Республиканцы в Сенате США представили пересмотренную версию закона CLARITY Act 22 июля 2026 года, возобновив застопорившиеся переговоры по всеобъемлющему законодательству о структуре рынка криптовалют. Документ объёмом 616 страниц вводит новые этические ограничения для старших федеральных чиновников и усиливает правоохранительные положения, сохраняя при этом несколько спорных разделов о вознаграждениях по стейблкоинам и защите разработчиков программного обеспечения. Законопроект является частью более широкой инициативы по созданию единой федеральной нормативной базы для регулирования цифровых активов — сферы, в которой американские криптовалютные компании давно называют неопределённость препятствием для своей деятельности и институционального внедрения.

Законопроект по-прежнему встречает сопротивление со стороны демократов в Сенате и потребует двусторонней поддержки для преодоления вероятного процедурного барьера в 60 голосов. На платформе Polymarket торговцы оценивали вероятность принятия закона CLARITY Act в 2026 году примерно в 38% по состоянию на 24 июля. Прогнозный рынок опускался до 32% 17 июля, но затем восстановился после сообщений о достижении соглашения по этическим вопросам между ключевыми переговорщиками. Полный текст законопроекта доступен на сайте сенатора Ламмис.

Этические положения направлены на высших должностных лиц

Ключевым обновлением в пересмотренном тексте стало включение этического положения, которое на протяжении всего законодательного процесса оставалось основным предметом разногласий. Новая версия запрещает президенту, вице-президенту, членам Конгресса, федеральным судьям и другим старшим государственным чиновникам выпускать или продвигать криптовалюты во время пребывания в должности. Запрет также распространяется на их супругов.

Стоит отметить, что эти ограничения имеют срок истечения — 20 января 2029 года, что означает их прекращение после ухода президента Дональда Трампа с должности. Положение отражает возросшее внимание к финансовым конфликтам интересов, связанным с цифровыми активами на высших уровнях власти, — проблеме, привлекающей внимание через партийные границы.

Этическое правило требует от всех затронутых чиновников избавиться от своих криптоактивов и инвестиций в компании, связанные с криптовалютами, или, в качестве альтернативы, передать их в слепой траст, находящийся вне их контроля. Требования о раскрытии информации применяются к любой продаже криптоактивов стоимостью $1,000 или более, при этом затронутые чиновники обязаны сообщать о таких сделках в Government Accountability Office.

Пересмотренный текст наделяет Ministry of Justice (DOJ) полномочиями обеспечивать соблюдение этического правила посредством гражданского судопроизводства. По словам криптожурналистки Элеонор Терретт (пост в X), такая структура правоприменения, вероятно, вызовет противодействие со стороны демократов.

Терретт сообщила, что этическое правило в его нынешнем виде отражает переговоры между Белым домом и республиканскими сенаторами Синтией Ламмис и Берни Морено. Демократы пока не принимали участия в составлении документа, но уже выразили возражения против предоставления DOJ исключительных полномочий по правоприменению, выступая вместо этого за то, чтобы генеральные прокуроры штатов разделили ответственность за обеспечение соблюдения правил.

Добавлены правоохранительные положения

Пересмотренный законопроект вводит новый раздел, направленный на повышение способности правоохранительных органов расследовать преступления, связанные с криптовалютами. Он предусматривает финансирование, обучение и следственные инструменты для правоохранительных органов штатов и местных властей, а также создаёт киберцентр, специализирующийся на противодействии криптовалютным атакам со стороны государственных субъектов.

Раздел также обязывает эмитентов стейблкоинов соблюдать законные предписания о замораживании или перевыпуске стейблкоинов. Включение этих положений последовало за отказом организации Major County Sheriffs of America (MCSA) от своего прежнего противодействия законопроекту.

Спорные разделы остаются без изменений

Несколько спорных компонентов закона CLARITY Act остались неизменными в пересмотренном тексте. Положение о доходности стейблкоинов по-прежнему позволяет компаниям выплачивать вознаграждения, привязанные к активности пользователей, запрещая при этом выплату процентов на неактивные остатки стейблкоинов. Несмотря на противодействие со стороны банковской отрасли, утверждавшей, что такие вознаграждения размывают границу между платёжными инструментами и ценными бумагами, Сенат, по всей видимости, сохраняет свою позицию по данному положению. По данным Терретт, предположения о том, что сенатор Том Тиллис добавит в положение формулировку о «предохранителе» (circuit breaker), не оправдались.

Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA) и Keep Your Coins Act (KYCA) также остались без изменений. BRCA стал предметом разногласий в связи с защитой некастодиальных разработчиков программного обеспечения: закон ограждает их от классификации в качестве операторов перевода денежных средств, одновременно криминализируя сознательное содействие незаконным сделкам. Некоторые правоохранительные органы и организация Alliance to End Human Trafficking выступили против BRCA, утверждая, что он может способствовать незаконной криптовалютной деятельности.

Перспективы в Сенате

С учётом того, что вклад демократов всё ещё ожидается, перспективы законопроекта в Сенате остаются неопределёнными. Для продвижения законопроекта через ожидаемый барьер в 60 голосов требуется двусторонняя поддержка. Коэффициенты на Polymarket немного выросли до 39% после недавнего минимума в 33%.

Однако Конгресс должен начать августовские каникулы 7 августа, и наблюдатели полагают, что законопроект должен добиться значительного прогресса до этой даты, чтобы сохранить законодательный импульс. С нарастанием промежуточного избирательного цикла окно для содержательного двустороннего законотворчества в области регулирования цифровых активов может ещё больше сузиться к осени.