Акции Reddit, Inc. (RDDT) снизились на 3,79% до $129,60 по итогам основной торговой сессии, а затем обрушились ещё на 16,67% до $108,00 на торгах после закрытия, несмотря на то что компания отчиталась о результатах за III квартал 2026 года, среди которых рост выручки на 53% до $895 млн, увеличение чистой прибыли на 74% до $283 млн и почти двукратный рост свободного денежного потока по сравнению с прошлым годом.

Распродажа в после торговое время продолжила падение в ходе основной сессии, оставив акции ниже несмотря на улучшение по ряду ключевых финансовых показателей. Снижение последовало за заметным корпоративным событием для компании: включением в индекс S&P 500.

Выручка растёт на 53% за счёт рекламного бизнеса

Reddit отчиталась о выручке в $895 млн за третий квартал, что на 53% больше по сравнению с $585 млн годом ранее. Чистая прибыль выросла на 74% до $283 млн против $163 млн за аналогичный период 2025 года. Несмотря на эти достижения, акции резко снизились после окончания основных торгов, и потери углубились на торгах после закрытия.

Реклама осталась двигателем бизнеса. Компания получила $847 млн рекламной выручки за квартал, что на 54% больше в годовом исчислении, тогда как прочая выручка выросла на 35% до $48 млн. На рекламу пришлась подавляющая часть общих квартальных продаж Reddit. При $847 млн из $895 млн общей выручки — примерно 95% квартальных продаж — общие результаты компании по-прежнему тесно связаны со спросом на рекламу, в то время как более быстро растущая категория прочей выручки остаётся сравнительно небольшой долей бизнеса.

В географическом разрезе международная выручка выросла на 67% до $176 млн, опередив рост на 50%, зафиксированный в США. На США пришлось $719 млн — основная часть квартальных продаж Reddit. Согласно отчётным данным, международные продажи теперь составляют примерно пятую часть квартальной выручки по сравнению с около 18% годом ранее — заметный сдвиг в географической структуре продаж компании.

Рентабельность также улучшилась. Валовая маржа достигла 91,5% против 91,0% в квартале прошлого года. Разводнённая прибыль на акцию выросла на 75% до $1,40 против $0,80 годом ранее, а базовая прибыль на акцию увеличилась на 69% до $1,47, что отражает более высокую рентабельность в квартале.

Денежный поток почти удвоился; выкуп акций продолжается

Скорректированная EBITDA составила $402 млн, увеличившись на 70% по сравнению с $236 млн в квартале прошлого года. В результате скорректированная маржа EBITDA улучшилась до 44,9% с 40,3% в 2025 году, что отражает рост прибыли на фоне продолжающегося расширения выручки по всем направлениям бизнеса платформы.

Генерация денежных средств значительно укрепилась. Операционный денежный поток вырос до $364 млн со $185 млн — рост примерно на 96% в годовом исчислении, — а свободный денежный поток почти удвоился, достигнув $363 млн против $183 млн за аналогичный период прошлого года. Капитальные расходы составили всего $1 млн, или 0,1% квартальной выручки. При столь малых капзатратах практически весь операционный денежный поток квартала превратился в свободный денежный поток, что подчёркивает капиталоэффективность бизнес-модели Reddit.

Баланс компании также оставался прочным. На конец сентября Reddit располагала $3,03 млрд в денежных средствах, их эквивалентах и рыночных ценных бумагах. Полностью разводнённое количество акций в обращении составило 206,3 млн, снизившись на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также выкупила около 670 000 акций класса A на $100 млн по средней цене $149,81 за акцию — цена примерно на 39% выше уровня $108,00, по которому акции торговались после закрытия.

Включение в S&P 500 стало заметным событием квартала

Добавление Reddit в индекс S&P 500 стало одним из значимых событий за отчётный период. S&P 500 — широко отслеживаемый бенчмарк крупных американских компаний, акции которых входят в портфели индексных фондов. Включение подчеркнуло позицию компании среди крупных публичных компаний США после её финансового и бизнес-роста. Тем не менее последнее снижение курса показало, что сильные квартальные показатели не предотвратили давления продаж после публикации результатов.

Сильные результаты, резкая реакция рынка

Рекламный бизнес вновь стал основным источником выручки, обеспечив $847 млн общих квартальных продаж. Рост международной выручки превысил внутренний, что указывает на более широкую экспансию за пределами рынка США. Более высокая чистая прибыль, улучшение маржинальности и усиление генерации денежных средств дополнительно укрепили финансовые результаты компании.

Несмотря на эти положительные цифры, акции RDDT упали с цены закрытия $129,60 до $108,00 на торгах после закрытия — дополнительное снижение на 16,67% после потери 3,79% в основной сессии.

Таким образом, квартальный отчёт Reddit продемонстрировал явный контраст между существенным финансовым ростом по выручке, прибыли и денежному потоку и резко негативной реакцией рынка. Разрыв между фундаментальными показателями квартала и реакцией рынка теперь формирует контекст, в котором будет воспринята следующая квартальная отчётность компании.