Неделя начинается спокойно в понедельник — крупных запланированных экономических событий для валютного рынка не предвидится. Валютные рынки вступают в неделю с оглядкой на расходящиеся траектории денежно-кредитной политики ведущих центральных банков: решения по ставкам и данные по росту из Австралии, США и Великобритании будут определять позиционирование по ключевым парам.

Во вторник состоится объявление денежно-кредитной политики Резервного банка Австралии. США также опубликуют еженедельные данные об изменении занятости от ADP и показатели продаж жилья на вторичном рынке.

В среду выйдут данные по инфляции в США. В четверг Великобритания опубликует ВВП за месяц и предварительный ВВП за квартал. США в этот же день одновременно выпустят базовый ИЦП за месяц, ИЦП за месяц и данные по заявкам на пособие по безработице. Пятница завершит неделю данными США по розничным продажам за месяц, предварительным индексом потребительского доверия Мичиганского университета и предварительными инфляционными ожиданиями Мичиганского университета.

Резервный банк Австралии

Ожидается, что на заседании на этой неделе РБА сохранит ключевую ставку на уровне 4,35%. Недавние австралийские данные по инфляции оказались ниже ожиданий как по общему, так и по базовому показателю, что усиливает аргументы за сохранение ставок без изменений и предоставление дополнительного времени для прохождения эффектов предыдущего ужесточения через экономику.

Несмотря на более значительное, чем ожидалось, замедление инфляции, базовое ценовое давление остаётся повышенным. Ожидается, что РБА сохранит ястребиную позицию, оценивая внутренний спрос и потенциальное прохождение более высоких затрат на энергоносители в цены. Эта позиция контрастирует с ФРС и Европейским центральным банком, оба из которых перешли к смягчению или сигнализировали о возможном снижении ставок, что делает относительную ястребиность РБА заметным фактором для оценки австралийского доллара. Некоторые аналитики ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании. До этого у банка появятся дополнительные данные для оценки силы экономической активности и того, передаются ли растущие цены на энергоносители в более широкие потребительские цены.

Рынок жилья США

Консенсус-прогноз по продажам жилья на вторичном рынке составляет 4,05 млн против предыдущих 4,09 млн. При этом аналитики Wells Fargo прогнозируют снижение на 2,2% в июле, поскольку рынок жилья продолжает сталкиваться с ограничениями доступности.

Средние ставки по ипотеке достигли 6,5% в июне и с тех пор продолжили рост, а цены на жильё остаются высокими — особенно на северо-востоке и среднем западе. Продажи жилья по предварительным договорам также снизились в июне, а количество ипотечных заявок на покупку резко упало в июле, что подчёркивает постоянные трудности покупателей. Жильё — один из наиболее чувствительных к процентным ставкам секторов экономики США, и его продолжающаяся слабость отражает отложенные эффекты цикла ужесточения ФРС на зависящую от ставок активность. По оценкам Wells Fargo, долгосрочные процентные ставки, включая ипотечные, в ближайшей перспективе останутся повышенными, что ограничит перспективы значительного восстановления спроса на жильё.

Инфляция в США

Консенсус-прогноз по базовому ИПЦ за месяц составляет 0,2% против предыдущего значения 0,0%. Общий ИПЦ за месяц прогнозируется на уровне 0,1% против -0,4% ранее. Базовый годовой ИПЦ, как ожидается, снизится с 2,6% до 2,5%, а общий годовой ИПЦ — смягчится с 3,5% до 3,4%.

В целом ожидается, что инфляция в США замедлится при поддержке несколько снизившихся цен на бензин. Инфляция на продукты питания оставалась под контролем, несмотря на повышательное давление со стороны затрат на энергоносители. Ценовое давление сосредоточено в ограниченном числе категорий, а не распространяется по всей экономике, однако ожидается, что инфляция будет лишь постепенно приближаться к целевому показателю ФРС в 2%. При ставке по федеральным фондам, удерживаемой в диапазоне 5,25–5,50%, участники рынка внимательно отслеживают, достаточно ли тенденции к дезинфляции для обоснования снижения ставки на сентябрьском заседании FOMC. Трейдеры будут внимательно изучать данные, однако, поскольку до этого заседания запланирован ещё один отчёт по ИПЦ, немедленная рыночная реакция может быть умеренной.

ВВП Великобритании

Консенсус-прогноз по ВВП за месяц для Великобритании составляет -0,1% против предыдущих 0,1%. Предварительный ВВП за квартал ожидается на уровне 0,4% против 0,6% ранее. Сильные данные по росту во втором квартале, по всей видимости, были в значительной мере обусловлены импульсом, перенесённым с конца первого квартала. С тех пор экономическая активность охладилась: помесячный ВВП показал более слабый рост в апреле и мае — тенденция, которая, как ожидается, сохранится и в июне.

Аналитики ING отмечают, что индикаторы на основе опросов рисуют более слабую картину, чем данные по ВВП, в то время как сезонная корректировка могла завысить часть сообщённой силы ранее в этом году. Данные по росту учитываются Банком Англии в его текущей оценке того, как быстро корректировать денежно-кредитную политику, поскольку он балансирует между всё ещё повышенной инфляцией в сфере услуг и признаками экономического замедления.

Розничные продажи в США

Консенсус-прогноз по базовым розничным продажам за месяц составляет 0,2% — отскок от предыдущих -0,2%. Общие розничные продажи за месяц ожидаются на уровне 0,1% против 0,2% ранее. Розничные продажи будут внимательно отслеживаться, поскольку рынки оценивают состояние потребительских расходов, которые составляют примерно две трети экономического выпуска США. Продажи автомобилей были в целом стабильными, тогда как снижение цен на бензин, как ожидается, потянет вниз выручку на автозаправочных станциях. Другие розничные категории, вероятно, покажут скромный рост, при этом расходы могут получить стимул в начале месяца за счёт празднования 250-летия США и активности, связанной с чемпионатом мира по футболу FIFA, особенно в продуктовых магазинах и ресторанах.