Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио сообщил, что хранит около 1% своего инвестиционного портфеля в Bitcoin, продолжая отдавать предпочтение золоту как основному «твердому» активу.

Выступая в подкасте «The Diary of a CEO» 30 июля, Далио описал Bitcoin как форму денег, которую нельзя напечатать, отнеся его к категории активов, которые правительства не могут создать с помощью денежно-кредитной политики. Тем не менее, он повторил свое предпочтение золота, сославшись на опасения, связанные с технологиями, государственным надзором и вероятностью принятия цифровых активов центральными банками.

Позиция Далио отражает его давние опасения по поводу обесценивания валют и циклов суверенного долга — темы, которые он исследовал в своей книге 2021 года Principles for Dealing with the Changing World Order. Его отношение к Bitcoin заметно эволюционировало с 2017 года, когда он публично назвал криптовалюту пузырем; позже он признал, что, возможно, упускал что-то в ее ценностном предложении.

Ограниченное присутствие Bitcoin

Далио отметил, что многие инвесторы могли бы обоснованно распределить от 5% до 15% своих портфелей на «твердые» активы. В рамках этого распределения, по его словам, он выбрал бы физическое золото, а не Bitcoin.

Он объяснил, что золото привлекает его тем, что инвесторы могут держать его напрямую, и оно функционирует как финансовый актив, не зависящий от обязательств другой стороны. Bitcoin, хотя и разделяет характеристику неподдающегося печати актива, несет в себе дополнительные риски, которые делают его менее желанным по его оценке.

Его комментарии прозвучали на фоне ускоряющегося институционального интереса к Bitcoin, включая запуск американских спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года, которые привлекли в этот класс активов значительный капитал из сферы традиционных финансов. Сравнительно осторожное распределение активов Далио подчеркивает широкий спектр мнений среди видных макроинвесторов.

Факторы риска, стоящие за предпочтением золота

Далио признал, что Bitcoin и золото имеют несколько общих атрибутов, в частности тот факт, что ни то, ни другое не может быть произведено с помощью денежной экспансии. Однако он утверждал, что появляющиеся технологические инновации могут создавать долгосрочные риски для криптовалюты.

В частности, он назвал квантовые вычисления потенциальной проблемой. Кроме того, он указал на то, что правительства обладают способностью отслеживать транзакции с Bitcoin и могут вводить налоги или ограничения на цифровые активы. По словам Далио, эти факторы делают Bitcoin менее привлекательным, чем физическое золото, в периоды монетарной или геополитической неопределенности.

Центральные банки вряд ли будут использовать резервы в Bitcoin

Далио также привел аргумент, что центральные банки вряд ли станут держать значительные резервы в Bitcoin. Он заявил, что денежные власти обычно отдают предпочтение активам, которые позволяют проводить частные транзакции и остаются под их прямым контролем.

Чтобы проиллюстрировать этот момент, Далио сослался на опыт России с международными санкциями, отметив, что в то время как другие финансовые активы были заморожены, физическое золото осталось вне иностранного контроля.

Ранее Далио раскрывал аналогичную долю Bitcoin в своем портфеле во время интервью в ноябре 2025 года. В своем последнем выступлении в подкасте он подтвердил, что Bitcoin по-прежнему является частью его портфеля, но вновь заявил, что золото остается его предпочтительным «твердым» активом благодаря его исторической роли, характеристикам физического владения и устойчивости к внешнему контролю.