Акции Qualcomm (QCOM) торгуются в диапазоне 173–175 долларов, что значительно ниже 52-недельного максимума в 259,92 доллара, однако полупроводниковая компания недавно объявила о партнёрствах в сфере ИИ-чипов, которые могут существенно изменить её траекторию на рынке центров обработки данных.

Производитель чипов заключил соглашения с тремя ведущими гиперскалярными облачными провайдерами на поставку оптимизированных для ИИ процессоров для центров обработки данных. Microsoft и Meta были публично подтверждены как стратегические партнёры. Это событие знаменует собой заметный стратегический разворот для Qualcomm, которая всего двенадцать месяцев назад не получала дохода от центров обработки данных и исторически получала основную часть выручки от чипов для мобильных телефонов, включая линейку Snapdragon.

Чипы и развёртывание у партнёров

Партнёрства основаны на новейшем портфеле кремниевых решений Qualcomm, который включает процессоры AI200 и AI250, а также недавно представленный инференсный ускоритель Dragonfly AI300. Meta планирует развернуть процессор Dragonfly C1000 CPU в своей будущей серверной инфраструктуре.

Облачная платформа Microsoft Azure намерена интегрировать процессоры HBC (высокопроизводительные вычисления) Qualcomm alongside чипами AI200 и AI250, причём развёртывание ожидается в 2026 году.

Ключевым преимуществом для этих гиперскалярных партнёров является энергоэффективность. Qualcomm заявляет, что её архитектура обеспечивает в 4–8 раз большую вычислительную производительность на ватт по сравнению с конфигурациями на базе GPU, что достигается за счёт прямой интеграции вычислительных ядер с памятью высокой пропускной способности. Это преимущество становится всё более значимым, поскольку крупные технологические компании сталкиваются с растущим энергопотреблением центров обработки данных — ограничением, которое стало острой операционной проблемой для гиперскалеров, масштабирующих ИИ-инфраструктуру. В настоящее время NVIDIA доминирует на рынке ускорителей для ИИ-центров обработки данных, а AMD также активно инвестирует в свою серию Instinct MI300 для конкуренции, что делает Qualcomm новым игроком на поле с укрепившимися лидерами.

Цель в 15 млрд долларов дохода от центров обработки данных

Qualcomm поставила цель получать не менее 15 млрд долларов от операций в ИИ-центрах обработки данных к финансовому 2029 году. Для контекста: общая выручка компании в финансовом 2025 году составила 44,3 млрд долларов.

Для достижения этой цели Qualcomm потребуется занять приблизительно 10% мирового рынка ИИ-процессоров, который, по прогнозам Precedence Research, вырастет до 146 млрд долларов к 2029 году.

Компания также ожидает, что её подразделения, не связанные со смартфонами, — включая автомобильные технологии и решения IoT — будут расширяться со сложным среднегодовым темпом роста 40% до 2029 года.

Недавние финансовые результаты

Последние квартальные результаты Qualcomm показали прибыль на акцию в размере 2,65 доллара, превысив ожидания аналитиков в 2,56 доллара. Выручка составила 10,60 млрд долларов, что соответствует прогнозам, но означает снижение на 3,5% в годовом исчислении.

Руководство дало прогноз по EPS на Q3 2026 года в диапазоне от 2,10 до 2,30 доллара при прогнозе на весь год в 7,97 доллара.

Институциональная активность и аналитическое покрытие

Институциональный интерес продолжает расти. NewEdge Wealth LLC увеличила свою долю в Qualcomm на 7,0% в первом квартале, приобретя дополнительно 19 412 акций, в результате чего общая позиция достигла 298 683 акций на сумму около 38,5 млн долларов.

Аналитическое покрытие усилилось в последние недели. В конце июня Barclays повысила рейтинг QCOM с «ниже рыночного» до «выше рыночного». Benchmark повысила целевую цену с 225 до 300 долларов, а Wells Fargo увеличила свою цель с 230 до 265 долларов. Cantor Fitzgerald сохранила нейтральный рейтинг с целевой ценой 220 долларов.

По итогам 38 оценок аналитиков консенсус-рекомендация составляет «держать», при средней целевой цене в 219,76 доллара — что означает примерно 26% потенциал роста от текущих уровней.

Сделки инсайдеров

Со стороны инсайдеров CEO Криштиану Амон продал 10 000 акций по 180,00 долларов 4 мая в рамках заранее установленного торгового плана 10b5-1. EVP Хизер Эйс аналогичным образом продала 3 200 акций по 177,82 доллара в тот же день. В общей сложности инсайдеры компании продали 21 721 акций на сумму около 4 млн долларов за последние 90 дней.

Qualcomm выплачивает ежеквартальные дивиденды в размере 0,92 доллара на акцию, выплата которых назначена на 24 сентября, с годовой доходностью около 2,1%.

Следующее ежеквартальное объявление финансовых результатов компании запланировано на 29 июля.