Токеновый лаунчпад под названием Pons за один день сгенерировал $5,95 млн сборов на Robinhood Chain — сети Ethereum Layer-2, принадлежащей брокерской компании. Протокол, работающий поверх сети, теперь приносит больше комиссионного дохода, чем сама сеть.

Pons, запущенный одновременно с Robinhood Chain 1 июля 2026 года, стремительно стал доминирующей силой в сети. В зависимости от дня на него приходится от 50% до 80% всей активности сети. Совокупные сборы за примерно два месяца работы превысили $56 млн.

Модель повторяет подход, уже доказавший себя в криптоиндустрии: лаунчпады на других сетях, прежде всего pump.fun на Solana, показали, что создание и торговля мемкоинами могут приносить огромные комиссионные доходы при низком трении и встроенной дистрибуции. Pons переносит эту модель на Ethereum Layer-2 с дополнительным преимуществом в дистрибуции — платформа находится прямо внутри экосистемы крупного брокерского сервиса, что потенциально открывает доступ к обширной розничной базе пользователей Robinhood.

Цифры, стоящие за ростом

Рекорд в $5,95 млн был установлен 1 сентября после дня с показателем $5,34 млн 30 августа. За последние 30 дней Pons собрал примерно $40,84 млн общих сборов.

Pons регулярно захватывает более 59% всех новых запусков токенов и торгового оборота на Robinhood Chain. Структура сборов — 1% с каждой транзакции, распределение 70/30. Создатели получают большую долю, а оставшиеся 30% поступают самому протоколу и направляются на выкуп и сожжение нативного токена PONS.

Механизм сожжения действует агрессивно: примерно 27–29% общего предложения PONS с момента запуска уже навсегда выведено из обращения. Токен недавно торговался около $0,50, а его рыночная капитализация колеблется в диапазоне от $150 млн до $300 млн.

От амбиций RWA к реальности мемкоинов

Robinhood Chain изначально позиционировалась вокруг токенизации реальных активов — сферы, в которой традиционные финансовые институты все активнее осваивают токенизированные фонды и ценные бумаги на публичных блокчейнах. Pons же превратил сеть в фабрику мемкоинов. Модель лаунчпада, усиленная недавним обновлением Pons V2, использует бондинг-кривые, которые перетекают в заблокированные позиции ликвидности Uniswap v4. Пользователи создают токены, торговля сразу начинается на бондинг-кривой, а при достижении определенных порогов ликвидность навсегда блокируется на Uniswap v4.

Постоянная блокировка ликвидности решает одну из хронических проблем токеновых лаунчпадов, когда создатели могут вывести ликвидность, оставив покупателей с ничего не стоящими токенами — классический «rug pull», преследующий рынок мемкоинов с самых ранних времен.

Газовые сборы и проблемы роста

Доминирование Pons имеет реальные последствия для всей экосистемы Robinhood Chain. Газовые сборы в сети в начале сентября взлетели до рекордных $3,75 млн в сутки, во многом из-за активности, связанной с Pons. Концентрация затрат на газ при высокой активности лаунчпадов — картина, знакомая и по другим сетям, где волны мемкоин-торговли неоднократно перегружали блокчейны и повышали комиссии для всех пользователей.

Конкуренция — еще один фактор, за которым стоит следить. По всему крипторынку существуют альтернативы с более низкими комиссиями, а лаунчпад-протоколы на других сетях стремятся привлечь ту же аудиторию мемкоин-трейдеров. Комиссия в 1%, обеспечивающая впечатляющие доходы Pons, также выступает налогом на каждую сделку, а мемкоин-торговля исторически отличается высокой цикличностью: резкий рост в периоды хайпа и столь же резкое охлаждение после них.

Дефляционные механизмы токена PONS добавляют еще один слой сложности. Почти треть предложения уже сожжена, поэтому продолжение торговой активности может создать значительное давление на предложение. Однако деляционные модели работают лишь при сохранении спроса: если объемы торгов на лаунчпаде снизятся, замедлятся и сожжения.