Polymarket расследует серию ставок, размещенных незадолго до закрытия участков на выборах в Израиле 27 октября, — случай, который подчеркивает давнюю проблему прозрачности блокчейна: сделки открыты для проверки любому, но установить, кто их совершил и действовал ли он на основе инсайдерской информации, значительно сложнее. Polymarket — это предиктивный рынок, площадка, где пользователи покупают и продают контракты, привязанные к событиям реального мира, а цены меняются по мере переоценки трейдерами вероятностей.

Согласно Reuters, сотни вновь созданных аккаунтов были открыты для ставок на сохранение поста премьер-министра за Биньямином Нетаньяху и на то, что партия «Ликуд» станет крупнейшей фракцией в Кнессете. Настораживает именно время сделок. Позиции были открыты до закрытия избирательных участков, а некоторые аккаунты вывели более 100 000 долларов после публикации результатов экзитполов. Polymarket изучает многие из этих кошельков, чтобы определить, не были ли ставки результатом инсайдерской торговли. Однако факт неправомерных действий не установлен, и подозрительная торговая модель сама по себе её не доказывает.

Новые пополненные кошельки — сигнал, а не приговор

Ончейн-аналитическая компания Bubblemaps выявила 101 аккаунт, пополненный в день выборов до окончания голосования. На эту ситуацию также указала Polysights. Время вызывает подозрения, но прибыльные ставки могут быть следствием эффективного анализа или просто удачи. На данный момент нет публичных доказательств связи какого-либо из кошельков с чиновниками или инсайдерами выборов.

Что блокчейн раскрывает, а что скрывает

Любой может проанализировать транзакции на Polymarket, расчеты по которым проходят в блокчейне Polygon. Но если блокчейн раскрывает сами транзакции, он ничего не говорит о том, кому принадлежит конкретный кошелек и не принадлежат ли несколько кошельков одному владельцу. Для подтверждения такого владения необходимы данные от соответствующих бирж, банковских каналов и используемых устройств. Это структурное ограничение ончейн-рынков: прозрачность распространяется на транзакцию, но не на человека за кошельком.

Исследование Университета Британской Колумбии показывает, что необычные убытки маркет-мейкеров и связанные кошельки могут служить тревожными сигналами, требующими более внимательного изучения. Однако ни одна из этих закономерностей не является доказательством преступных действий. Юристы из Katten, в свою очередь, формулируют более широкий вопрос как проблему так называемого «влияния на исход»: трейдер просто предсказал событие или знал о его результате и повлиял на него?

Как Polymarket следит за собственными рынками

Polymarket пытается бороться с анонимностью с помощью системы мониторинга, которая связывает данные блокчейн-активности и социальных сетей с избирательной отчетностью и информацией, полученной от банков и криптовалютных компаний. По данным NPR, система ежедневно генерирует несколько сотен уведомлений. Руководит ею Шана Баутиста, бывший сотрудник ФБР, возглавляющая команду расследований из 16 человек.

Эта команда уже изучила большое число ставок, связанных с промежуточными выборами 3 ноября, и, как сообщает NPR, как минимум два дела были переданы в Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Регулируемая платформа Polymarket в США требует от пользователей подтверждения личности, тогда как международная платформа позволяет проводить криптовалютные сделки анонимно. Тем не менее, по словам Баутисты, следователи нередко могут раскрыть владельца кошелька.

Деньги на рынках выборов

Аргументы в пользу более жесткого мониторинга растут вместе с притоком средств на рынки выборов. По данным Council on Foreign Relations, американцы уже поставили более 1,4 млрд долларов на промежуточные выборы в США, и к 3 ноября эта сумма может превысить 2 млрд долларов.

Согласно снимку Artemis от 29 октября, годовой объем торгов Polymarket составил 84,9 млрд долларов, хотя эта цифра отражает кумулятивную торговую активность, а не новые депозиты.

Влияние распространяется и за пределы круга тех, кто делает ставки. Исследование при поддержке Brennan Center показало, что благоприятные коэффициенты ставок повышали оценку избирателями шансов кандидата на победу на 10–20 процентных пунктов. При этом более 80% респондентов выступали за более строгое регулирование или полный запрет.

Закономерность, за которой уже следят регуляторы

Исследования показывают, что риски выходят далеко за рамки израильского голосования. Anti-Corruption Data Collective выявила более 20 млн долларов ставок на исходы промежуточных выборов 2026 года, о которых инсайдеры могли знать заранее. Крупные ставки на аутсайдеров выигрывали на этих рынках в 24,2% случаев против 14,9% на рынках, исход которых определяли избиратели. Исследователи также выявили 310 случаев необычных движений цен незадолго до публичных анонсов на трех платформах. Эти выводы настораживают, но не доказывают инсайдерскую торговлю.

Регуляторы уже реагируют. CFTC выпустила в феврале рекомендации по мониторингу после дел, связанных с неправомерным использованием непубличной информации. Кроме того, Cryptopolitan сообщала, что в марте Polymarket ужесточила правила торговли.

Расследование в Израиле стало практическим тестом: способен ли Polymarket превратить подозрительную блокчейн-активность в убедительные доказательства неправомерных действий? Ответ на этот вопрос может задать тон надзору за рынками выборов по мере роста ставок на промежуточные выборы в США до 3 ноября.