Polymarket, платформа прогнозных рынков, официально запустила сервис торговли бессрочными фьючерсами, что знаменует её выход за пределы событийных контрактов в сферу маржинальных деривативов — и в прямую конкуренцию с крупными криптдеривативными площадками, такими как Binance, Bybit и Hyperliquid. Новый продукт позволяет подходящим международным пользователям открывать длинные и короткие позиции на десяти стартовых рынках с плечом до 20 раз.

Стартовый список рынков включает основные криптовалюты — Bitcoin, Ethereum, Solana и токен HYPE от Hyperliquid, — а также сырьевые товары: золото, серебро и нефть марки West Texas Intermediate. Доступ к акциям предоставляется через контракты, отслеживающие S&P 500, Nasdaq 100 и SPCX — последний отражает цену акций SpaceX, не предоставляя ни фактического владения, ни права голоса, ни требований на активы. Мультиактивный охват примечателен: бессрочные фьючерсы зародились на криптовалютных рынках, и распространение этой структуры на фондовые индексы и сырьевые товары приближает Polymarket к бизнесу розничных брокеров и деривативных бирж, а не к традиционным ставкам на события. Лимиты плеча варьируются в зависимости от конкретного контракта, размера позиции и текущих маржинальных требований.

В отличие от стандартных фьючерсов, бессрочные контракты не имеют фиксированной даты истечения. Позиции остаются открытыми, пока трейдеры выполняют свои маржинальные обязательства, при этом платежи финансирования регулярно перечисляются между держателями длинных и коротких позиций, чтобы держать каждый контракт привязанным к базовой справочной цене. Плечо до 20x также усиливает риски: небольшие неблагоприятные движения цены могут привести к маржин-коллам или принудительной ликвидации — динамика, которая исторически приносила крупные потери розничным трейдерам на других маржинальных площадках. Polymarket заявила, что площадка предлагает самую глубокую ликвидность и самые низкие комиссии, однако не предоставила сравнительных данных, подтверждающих это утверждение.

Polymarket Perps is live. Up to 20x leverage on crypto, stocks, commodities, & more. Deepest liquidity, lowest fees. Long BTC, predict the Fed, short the S&P reaction — only on Polymarket⁠.com pic.twitter.com/hwOULeRjIH — Polymarket (@Polymarket) September 3, 2026

Регуляторные ограничения и модернизация инфраструктуры

Международный запуск явно исключает клиентов из США — ограничение, вытекающее из соглашения Polymarket с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) от 2022 года. По условиям этого соглашения компания выплатила гражданский штраф в размере 1,4 млн долларов и обязалась блокировать американских пользователей на международной платформе после предложения событийных бинарных опционов без надлежащей регистрации.

Доступ на американский рынок вместо этого осуществляется через отдельную внутреннюю площадку под регулированием CFTC, работающую в рамках режима designated contract market, где контракты проходят самосертификацию, а не получают явное одобрение регулятора. Как регуляторы будут относиться к маржинальным мультиактивным бессрочным контрактам в рамках этого режима, остаётся открытым вопросом, поскольку данный класс продуктов существенно отличается от бинарных событийных контрактов, охваченных соглашением. Этот двухсторонний подход существует на фоне более широкого юридического давления: к августу двадцать штатов инициировали судебные разбирательства, оспаривая классификацию отдельных прогнозных продуктов, даже когда платформа превысила 1 млрд долларов совокупной выручки.

Параллельно с запуском деривативов Polymarket проводит масштабную модернизацию инфраструктуры для поддержки возросшей торговой активности. Платформа нацелена на пропускную способность 200 000 транзакций в секунду — примерно в пятнадцать раз выше предыдущего уровня — с подготовкой архитектуры к превышению в конечном итоге 400 000 ордеров в секунду.

Внутренние тесты показали десяти-двадцатикратное улучшение задержки p99 — метрики, отражающей самые медленные процентили транзакций в периоды высокой нагрузки. Эти технические инвестиции имеют особое значение для маржинальных продуктов, где скорость исполнения и стабильность цен напрямую влияют на расчёт маржи и риск ликвидации. Компания также пересмотрела методологию расчётов по краткосрочным криптособытийным контрактам, внедрив средневзвешенные по времени цены после исследования, выявившего потенциальную манипулятивную активность с прибылью 8,2 млн долларов на 821 счёте.