Plume, платформа Open Finance для институциональных активов, объявила о запуске нового хранилища nBND, впервые предоставив управляющим активами доступ к токенизированному хранилищу, основным резервным активом которого выступает Fidelity Total Bond ETF (FBND). FBND — это активно управляемый общий облигационный ETF Fidelity, включающий диверсифицированный портфель американских облигаций государственного, корпоративного и секьюритизированного секторов — более широкая стратегия, чем краткосрочные казначейские облигации и аналоги инструментов денежного рынка, на которых изначально был сосредоточен ончейн-рынок фиксированного дохода.

Этот продукт расширяет ончейн-рынок фиксированного дохода за рамки краткосрочных инструментов управления денежными средствами, выводя его на уровень диверсифицированного облигационного портфеля — шаг к сближению традиционного управления активами и ончейн-инфраструктуры. На практике это означает перенос ключевых элементов традиционного облигационного размещения — дюрации по различным срокам погашения, кредитного риска и активного управления — в программируемый ончейн-формат.

Согласно анонсу, зрелость ончейн-рынков капитала требует доступа к широкому спектру проверенных на практике активов под управлением финансовых институтов мирового уровня. Через хранилище Plume, по словам компании, способствует развитию устойчивого рынка фиксированного дохода, а не просто предлагает еще одну изолированную возможность получения доходности.

«Пока ончейн-рынок фиксированного дохода изначально концентрировался на краткосрочных казначейских облигациях и аналогах инструментов денежного рынка, но это лишь отправная точка, а не конечная цель. Институциональные управляющие хотят дюрации и активного управления — тех же базовых элементов, которые они используют вне ончейн-среды», — сказал Крис Инь, генеральный директор и сооснователь Plume. Дюрация — показатель чувствительности облигационного портфеля к изменениям процентных ставок — является ключевым инструментом институционального распределения активов с фиксированным доходом и в значительной степени отсутствует в токенизированных продуктах с коротким сроком погашения.

Запуск состоялся на фоне роста токенизированного рынка американских казначейских облигаций с $12 млрд в апреле 2026 года до $15 млрд в июне, всего два месяца спустя. Эта цифра остается лишь малой долей мирового рынка фиксированного дохода, объем которого превышает $100 трлн. Если весь этот рынок будет токенизирован — как ожидается и как отмечают уважаемые руководители управляющих компаний, — потенциал роста будет значительным, по данным компании. Для читателей, следящих за этой категорией, разрыв между токенизированным рынком в $15 млрд и более широким облигационным рынком наиболее наглядным показателем того, насколько ранним является этот сегмент.

Сотрудничество между крипто-ориентированными и традиционными финансовыми институтами описывается как ключевое условие развития этого рынка, объединяющее техническую инфраструктуру блокчейна с экспертизой и институциональным доверием, которые традиционные финансы выстраивали на протяжении десятилетий. Институциональный спрос на проверенные приносящие доходность активы в ончейн-среде очевиден, и хранилище призвано обеспечить продолжение этого следующего этапа развития.

«По мере того как токенизированные активы и ончейн-приложения все больше интегрируются в mainstream-инфраструктуру рынков, совместная экосистема необходима для расширения доступа к инвестициям», — сказала Синтия Ло Бессетт, руководитель управления цифровыми активами Fidelity Investments. «Мы рады сотрудничать с Plume, чтобы выводить финансовые продукты в ончейн, предоставляя более широкому кругу инвесторов доступ к расширенной программируемости для создания индивидуальных портфелей, а также инвестиционные решения, открывающие новые формы залогового применения и доступа к капиталу».

Источник: Global FinTech Series