Pineapple Financial перевела файлы жилых ипотечных кредитов на сумму более $1 млрд на платформу Injective, что стало важным шагом в стратегии канадской ипотечной компании по переносу своего унаследованного кредитного портфеля в блокчейн.

По данным Injective, Pineapple планирует перевести на блокчейн layer-1 Injective более 29 000 выданных ипотечных кредитов общей стоимостью свыше $10 млрд. Процесс предполагает размещение файлов ипотек на цепочке без изменения самих кредитов. Это различие важно для кредиторов, рассматривающих аналогичные шаги: миграция затрагивает инфраструктуру ведения записей, а не правовую структуру кредитов — сферу, где вопросы соответствия требованиям регуляторов вокруг блокчейн-активов замедляли внедрение.

Каждая ипотека регистрируется в блокчейне и привязывается к своему кредитному файлу. Регистрация не создаёт новой ипотечной ценной бумаги и не заменяет оригинальный кредит; вместо этого формируется электронная запись, которая может помочь в проверке и reviewing деталей ипотеки. В отрасли, где файлы кредитов обычно проверяются документ за документом, общая электронная запись может сократить дублирование усилий, когда третьим сторонам требуется подтвердить детали кредита.

Pineapple расширяет ипотечные записи в блокчейне

Данные ипотек содержат более 500 точек данных на уровне кредита. Они предназначены для поддержки верификации, аудита и оценки рисков по мере продолжения переноса портфеля Pineapple в сеть. Данные такого уровня детализации — та же гранулярность, которую рейтинговые агентства и институциональные инвесторы обычно изучают при оценке ипотечных портфелей, поэтому их размещение on-chain делает записи пригодными для потенциального использования в процедурах due diligence по портфелям.

На дашборде Pineapple сейчас отображается 2 079 ипотечных записей в блокчейне против 1 259 записей в декабре 2025 года, когда проект стартовал. Темпы этой миграции станут ключевым индикатором того, будет ли завершён перенос всего портфеля на $10 млрд, как запланировано.

Токенизированный ипотечный токен PAPL0 оценивается примерно в $1,1 млрд по данным Token Terminal; за последние девять месяцев эта оценка выросла на 48,2%. Токен PAPL0 не представляет права собственности на заложенные активы; он привязан к ипотекам, зарегистрированным в блокчейне.

Проект является совместной инициативой Pineapple Financial и Injective. Кроме того, Pineapple управляет фондом цифровых активов на $100 млн для нативного токена INJ компании Injective. Pineapple стейкает часть своих INJ, и одним из валидаторов выступает Kraken.

Токенизация недвижимости продолжает расти

Шаг Pineapple совпал с ростом экспериментов финансовых компаний по токенизации активов, таких как недвижимость, с помощью блокчейна. Токенизация — это процесс представления данных или прав, связанных с физическими активами, в цифровой форме в блокчейне. Технология может сделать некоторые активы отслеживаемыми, делимыми и передаваемыми.

Ранее в этом месяце Apex Group приняла участие в создании токенизированного фонда недвижимости вместе с Goldman Sachs, Archax и LRC Group. Этот фонд использует цифровые активы для предложения блокчейн-долей фонда, а не для размещения самих данных о недвижимости on-chain. Этот контраст подчёркивает два разных подхода, тестируемых в секторе: токенизация долей владения в фондах против токенизации самой документации по отдельным кредитам.

Дубай также продвигает свой проект токенизации недвижимости. В феврале Земельный департамент Дубая запустил вторую фазу пилота после токенизации около $5 млн недвижимости на XRP Ledger.

Несмотря на растущее число проектов, токенизированная недвижимость остаётся нишевым сегментом более широкого рынка реальных активов. По данным RWA.xyz, сегмент содержит около $226,5 млн распределённых активов, что отражает рост на 11,7% за последние 30 дней. Более широкий рынок токенизированных реальных активов оценивается примерно в $38,8 млрд.

Ипотечный проект Pineapple показывает, как блокчейн выходит за рамки одного лишь владения активами. Размещая ипотечную документацию on-chain, компания тестирует блокчейн-инфраструктуру как способ управления большими объёмами традиционных финансовых данных. Если оставшиеся записи будут перенесены по плану, проект войдёт в число крупнейших задокументированных случаев использования блокчейна для традиционного ведения кредитных записей на сегодняшний день.

Источники: блог Injective, Token Terminal, RWA.xyz, Pineapple Digital Assets, Tron Weekly