Директор по инвестициям группы PIMCO Дэн Айваскин использовал масштаб компании на рынках инструментов с фиксированной доходностью, чтобы согласовать условия крупного пакета финансирования, связанного с планируемым кампусом дата-центров Oracle в Michigan.

Финансирование на $16 млрд, о котором Related Digital объявила в April 2026, поддерживает крупный кампус дата-центров Oracle в Saline Township, Michigan. Этот пакет входит в число крупнейших финансирований отдельных проектов за последние годы. PIMCO выступила якорным инвестором в долговой части, которая составила около $14 млрд, и, по сообщениям, взяла примерно $10 млрд этого транша для счетов под своим управлением.

Оставшаяся долевая часть поступила от Related Digital и фондов, аффилированных с Blackstone. Bank of America выступил структурирующим агентом сделки.

Масштаб PIMCO в частных размещениях

Айваскин говорил, что частные размещения позволяют PIMCO использовать свой размер для достижения более выгодных условий. В сделке, предполагающей обязательство на $10 млрд в рамках одного проекта, крупный кредитор может добиваться защитных условий и ценообразования, которые могут быть недоступны более мелким участникам рынка.

По сообщениям, PIMCO обеспечила себе крупную позицию в долговом транше с дисконтом до того, как были проведены распределения на рынке 144A. Сделки по Rule 144A обычно продаются квалифицированным институциональным покупателям, что делает их ключевым каналом для крупных частных размещений долга вне широко зарегистрированного публичного предложения. Взяв на себя обязательства рано и в значительном объеме, PIMCO получила ценообразование, связанное с риском входа в финансирование до более широкого институционального распределения.

Проект дата-центра Oracle

Объект в Saline Township строится для операций Oracle и тесно связан с сотрудничеством компании с OpenAI. Oracle расширяет свой бизнес облачной инфраструктуры, а отношения с OpenAI дают кампусу определенного клиента и сценарий использования.

Для кредиторов это финансирование связано с инфраструктурой, имеющей договорного арендатора, а не с проектом, построенным исключительно на спекулятивной мощности. Это различие важно в кредитовании дата-центров, поскольку крупные кампусы требуют значительного первоначального капитала и долгосрочных обязательств для обеспечения электроэнергии, земли, строительства и вычислительной инфраструктуры. Сделка отражает растущую роль дата-центров в поддержке нагрузок искусственного интеллекта и облачных вычислений.

Институциональная кредитная экспозиция к инфраструктуре ИИ

Для институциональных инвесторов эта сделка помещает инфраструктуру, связанную с ИИ, в рамки масштабного частного кредита и инструментов с фиксированной доходностью. Долговой компонент объемом примерно $14 млрд был закреплен за PIMCO, одним из крупнейших в мире управляющих инструментами с фиксированной доходностью, причем компания, по сообщениям, обязалась вложить около $10 млрд в проект через управляемые ею счета.

Участие PIMCO показывает, что крупные управляющие активами рассматривают финансирование дата-центров как часть институциональных кредитных рынков, особенно когда проекты связаны с крупными технологическими арендаторами и долгосрочным спросом на инфраструктуру. По мере того как все больше проектов в сфере ИИ и облачных технологий будут искать финансирование, условия сделок, обязательства арендаторов и баланс между покупателями в частных размещениях и более широким распределением по 144A останутся ключевыми для структуры такого финансирования.