Объем непогашенных кредитов крупнейших банков Филиппин в июне вырос самыми медленными годовыми темпами за четыре месяца, поскольку корпоративное заимствование стало более осторожным, а потребительский спрос ослаб на фоне сложных макроэкономических условий, сообщило Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Замедление роста кредитования произошло даже несмотря на смягчение денежно-кредитной политики: центральный банк начал цикл снижения ставок в августе 2024 года, чтобы поддержать крупнейшую экономику Юго-Восточной Азии, растущую самыми высокими темпами среди крупных экономик региона, на фоне замедления инфляции в пределах целевого коридора BSP 3% ± 1 процентный пункт.

Опубликованные в пятницу данные центрального банка показали, что объем непогашенных кредитов универсальных и коммерческих банков, за вычетом сделок обратного репо, вырос на 9,8% до P14.882 трлн на конец июня с P13.553 трлн годом ранее. Темпы роста снизились с 12,1% в мае и стали самыми слабыми за четыре месяца, или с февральских 9,6%.

«Рост кредитов универсальных и коммерческих банков (U/KBs) в июне замедлился, отражая осторожное заимствование компаний и сдержанный потребительский спрос», — говорится в заявлении BSP.

Кредитование резидентов выросло на 10,3% в годовом выражении до P14.593 трлн с P13.231 трлн ранее. Это замедление по сравнению с ростом на 12,6% до P14.692 трлн в мае; на эту категорию пришлась основная часть общего объема кредитов.

Из общего объема кредитования резидентов банки направили P12.545 трлн на производственную деятельность, что на 9,2% выше, чем P11.493 трлн годом ранее. Однако темпы роста замедлились с 11,7% в мае. BSP объяснил это более слабым кредитованием в ключевых секторах-заемщиках, включая строительство, образование и другие услуги.

По словам BSP, спрос на кредиты для бизнеса резидентов по-прежнему поддерживался стабильным спросом со стороны недвижимости; электроснабжения, газоснабжения, паро- и кондиционирования воздуха; оптовой и розничной торговли и ремонта автотранспортных средств и мотоциклов; обрабатывающей промышленности; транспорта и складирования; а также сельского, лесного и рыбного хозяйства.

Между тем крупные банки выдали P2.048 трлн потребительских кредитов, что на 17,8% больше, чем P1.738 трлн по состоянию на июнь 2025 года. Этот рост замедлился по сравнению с 19% в предыдущем месяце.

«Это было связано с более медленным ростом кредитов по кредитным картам и автокредитов, что указывает на более взвешенные темпы заимствований домохозяйств», — сообщил центральный банк.

Кредиты по кредитным картам в июне выросли на 24,9% в годовом выражении до P1.294 трлн, замедлившись с 26,3% месяцем ранее. Автокредиты увеличились на 8,6% до P540.118 млрд, также медленнее, чем 10,2% в мае. Зарплатные кредиты на конец июня составили P177.994 млрд, увеличившись на 9,9% по сравнению с прошлым годом и ускорившись по сравнению с ростом на 6,4% в мае.

С другой стороны, объем непогашенных кредитов нерезидентам на конец июня составил P288.935 млрд, что на 10,2% ниже, чем P321.66 млрд годом ранее. Это снижение оказалось глубже, чем 8,3% в предыдущем месяце.

BSP отслеживает кредитную активность банков, чтобы оценивать передачу денежно-кредитной политики через финансовую систему. Последние данные указывают, что снижение ключевых ставок пока не в полной мере привело к усилению спроса на кредит, за чем центральные банки обычно внимательно следят при настройке дальнейших шагов.

Рост ликвидности также замедлился

Рост денежной массы в стране также замедлился в июне, показав самый слабый темп расширения за четыре месяца на фоне более слабой кредитной активности, сообщил центральный банк.

Внутренняя ликвидность, или M3, составила P20.51 трлн на конец июня — на 10,6% выше, чем P18.547 трлн годом ранее, но ниже P20.604 трлн в мае, согласно предварительным данным. Этот годовой темп роста стал самым слабым с февраля, когда M3 увеличился на 10,3% в годовом выражении. В помесячном выражении внутренняя ликвидность снизилась на 0,7% с учетом сезонной корректировки.

«Последнее расширение M3 замедлилось с 12,8% в предыдущем месяце на фоне более медленного роста кредитной активности», — сказал BSP.

M3 измеряет объем денег в экономике, включая наличные в обращении, банковские депозиты и другие финансовые активы, которые легко конвертируются в денежные средства.

«Заимствования как частного, так и государственного секторов по-прежнему оставались основными драйверами роста M3», — сказал центральный банк. «Банковское кредитование продолжало направлять средства в производственные сектора и домохозяйства».

Внутренние требования, включая требования к частному и государственному секторам, в июне были на 10,9% выше и составили P23.464 трлн против P21.157 трлн годом ранее. Однако это замедлилось по сравнению с ростом на 13,3% в мае.

Требования к частному сектору также выросли на 11,7% в годовом выражении до P15.192 трлн.

«Выпуск долговых ценных бумаг Национальным правительством и изъятие депозитов из BSP и банков для финансирования расходов также поддержали рост внутренней ликвидности», — сказал BSP.

Чистые требования центрального правительства, которые отражают выпуск им ценных бумаг и изъятие депозитов, составили P6.326 трлн в июне, увеличившись на 12,9% в годовом выражении с P5.602 трлн.

Требования к сектору означают его обязательства перед депозитными корпорациями, такими как банки и центральный банк.

Между тем чистые внешние активы (NFA) в пересчете на песо выросли на 4,1% до P7.028 трлн в июне с P6.748 трлн годом ранее. Это было медленнее, чем рост на 9,1% в мае, поскольку позиция банков по NFA сократилась на 12,1% до P631.76 млрд с P718.879 млрд годом ранее.

При этом данные BSP показали, что его NFA выросли на 6,1% до P6.396 трлн с P6.029 трлн в июне 2025 года.

NFA отражают разницу между требованиями депозитных корпораций и их обязательствами перед нерезидентами.

BSP заявил, что обеспечит, чтобы условия кредитования местных банков и внутренняя ликвидность «оставались согласованными с его целями в области ценовой и финансовой стабильности». — Katherine K. Chan