Почти девять из десяти трейдеров Phantom с открытыми позициями по NVDA стоят в длинную сторону накануне предстоящего отчёта Nvidia о прибылях. Цифра — 88,7% трейдеров, держащих позиции по NVDA на платформе, — даёт представление о том, как крипто-ориентированные трейдеры подходят к результатам производителя чипов.

Что показывают данные Phantom

Phantom, известный прежде всего как криптокошелёк, превратился в полноценный торговый терминал, позволяющий пользователям торговать бессрочными фьючерсами на синтетические контракты на акции. Пара NVDA-USD, расчёты по которой полностью ведутся в USDC, — один из самых активных рынков платформы. Никто на Phantom не владеет реальными акциями Nvidia; участники торгуют ценовой экспозицией с плечом до 10x — эта функция доступна на платформе с ноября 2025 года.

Доля длинных позиций в 88,7% — не разовая точка данных. В конце июня Phantom сообщал, что 89,3% трейдеров NVDA стояли в лонг. Примерно за два месяца индикатор настроений сдвинулся менее чем на процентный пункт: трейдеры платформы последовательно настроены по-бычьи в отношении Nvidia.

Почему криптотрейдеры делают ставки на компанию — производителя чипов

Отчётность Nvidia — одно из самых пристально отслеживаемых событий на публичных рынках. Компания входит в число крупнейших по весу компонентов S&P 500, а её бизнес в сегменте дата-центров стал самым широким из общедоступных индикаторов того, сколько крупнейшие технологические компании мира тратят на инфраструктуру ИИ, — такие отчёты исторически вызывали повышенные однодневные движения акций. Именно такой профиль и ценят рынки бессрочных контрактов: запланированное событие с высокой волатильностью.

Благодаря инфраструктуре Hyperliquid платформа обеспечивает непрерывный доступ к рынку и торговлю в реальном времени: пользователи могут торговать NVDA круглосуточно, а не только в часы работы традиционного рынка США.

Ещё одно привлекательное качество — кредитное плечо. Длинная позиция по Nvidia с плечом 10x означает, что движение акции на 5% превращается в 50% прироста по позиции — или в 50% убытка при движении в обратную сторону.

Риск ликвидации

Именно сочетание примерно 89% длинных позиций и доступного плеча 10x делает каскады ликвидаций предметом беспокойства. Если отчётность Nvidia разочарует, даже умеренно, цена NVDA-USD на Phantom может быстро упасть. Маржинальные длинные позиции начнут достигать порогов ликвидации, что повлечёт автоматические продажи, которые ещё сильнее снизят цену и спровоцируют новые ликвидации.

Рынки бессрочных фьючерсов особенно уязвимы к этой динамике, поскольку на них нет механизмов приостановки торгов, как на традиционных биржах. Непрерывная торговля означает непрерывный риск. Слабый отчёт, опубликованный после закрытия традиционных торговых часов, может создать ситуацию, в которой трейдеры Phantom столкнутся с волатильностью без соответствующего традиционного рынка, способного служить ориентиром для цен.

Эти площадки также находятся вне рамок традиционной инфраструктуры фондового рынка. Здесь нет клиринговой палаты, страхования SIPC и биржевого надзора того уровня, который стоит за листингованными акциями, — а американские регуляторы деривативного рынка уже занялись этим сегментом: в сентябре 2025 года они предъявили Hyperliquid Labs обвинение в работе незарегистрированной деривативной платформы.

Эта динамика выходит за рамки одного отчётного цикла. Трейдеры на таких платформах не получают прав акционеров, не могут голосовать по вопросам корпоративного управления и не получают дивидендов. Всё, что они получают, — чистую спекуляцию на цене с расчётами на крипторельсах. Накануне публикации отчёта наблюдаемыми сигналами являются само соотношение длинных и коротких позиций, ставки финансирования по паре NVDA-USD и любой разрыв между синтетической ценой на Phantom и биржевой ценой акций NVDA в период, когда традиционные рынки закрыты.