Акции PayPal выросли после того, как компания сообщила о выручке и скорректированной прибыли выше ожиданий аналитиков и повысила прогноз на весь год. Генеральный директор Enrique Lores также заявил, что совет директоров рассмотрит альтернативы, которые могут обеспечить более высокую акционерную стоимость, не поддержав при этом какое-либо конкретное предложение о поглощении.

После сильных результатов за второй квартал акции PayPal поднялись до многомесячного максимума около $58.60. До сессии во вторник PYPL вырос примерно на 51% от минимума с начала года. Бумаги также приблизились к, как сообщается, предложению Stripe и Advent International в $60.50 за акцию, что добавило теме сделки к движению, уже поддержанному более сильными, чем ожидалось, показателями.

Lores не поддержал это предложение, но сказал, что совет директоров объективно оценит варианты, способные создать большую ценность для акционеров. Эти комментарии, наряду с улучшенным прогнозом, поддержали акции во вторник.

PayPal сообщает о росте выручки и повышает прогноз

В сегодняшнем заявлении PayPal сообщил, что рост выручки оставался медленным, но в прошлом квартале все же улучшился. Выручка выросла на 5% до $8.7 млрд, превысив ожидания аналитиков.

Рост выручки произошел на фоне увеличения общего объема платежей на 10% до $486 млрд. Маржа транзакций немного выросла до $3.9 млрд, тогда как прибыль на акцию слегка снизилась до $1.38.

Компания также указала на несколько проблем. Количество активных счетов фактически не изменилось и составило 439 млн, при этом число активных счетов выросло лишь на 1%. Количество транзакций на активный счет увеличилось только на 3%.

Еще одной проблемой стало то, что, хотя выручка оказалась выше ожиданий, она была существенно ниже, чем у других компаний. Недавний отчет FactSet показал, что индекс S&P 500 проводит один из лучших годов, со средним ростом прибыли более чем на 37%.

PayPal также повысила прогноз на будущее. Теперь компания ожидает, что в третьем квартале маржа транзакций будет слегка положительной, а рост EPS составит низкие однозначные проценты. Для инвесторов это делает квартал важным не только потому, что он превысил ожидания, но и потому, что показал стремление руководства стабилизировать рост при сохранении прибыльности.

CEO заявил, что совет директоров рассмотрит варианты, повышающие стоимость

Акции PayPal также выросли после того, как Lores впервые публично прокомментировал, как сообщалось, интерес к поглощению со стороны Stripe и Advent International. Недавно назначенный CEO заявил, что открыт к возможностям, которые создадут ценность для инвесторов.

Это оставляет компании несколько путей. PayPal может принять предложение Stripe, попытаться заставить Stripe и Advent повысить цену, либо искать дополнительных покупателей. Более широкий процесс продажи также может поддержать акции, если появятся новые претенденты.

PayPal остается крупным бизнесом с более чем 439 млн клиентов, а его оценка, по мнению некоторых инвесторов, выглядит низкой. Форвардный коэффициент цена/прибыль компании составляет 10, что ниже медианы технологического сектора на уровне 24 и значительно ниже пятилетнего среднего значения 25.

Компания также располагает более чем $8.3 млрд денежных средств и их эквивалентов, $2.9 млрд краткосрочных инвестиций и более чем $4 млрд долгосрочных инвестиций. При этом у PayPal есть $10 млрд долгосрочного долга.

Потенциальные покупатели также могли бы искать способы раскрыть стоимость через разделение активов. Одним из вариантов было бы выделение Venmo, которое стало ключевым потребительским продуктом, в отдельную компанию. Другой вариант — выделение части других потребительских продуктов PayPal.

Технические индикаторы указывают на дальнейший рост

С технической точки зрения акции PayPal сформировали фигуру двойное дно на уровне $40.45, что было минимальным значением в феврале и июне этого года.

С тех пор бумаги поднялись выше линии шеи на уровне $52.20, которая была максимумом в мае, а также преодолели 50-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA). PYPL также поднялся выше индикатора Supertrend, который обычно рассматривается как бычий сигнал.

Если рост продолжится, следующей ключевой отметкой для наблюдения станет $70, примерно на 21% выше текущего уровня.

FactSet earnings insight

Прогноз по акциям PayPal на фоне появившихся слухов о покупке Stripe

Bloomberg: CEO PayPal заявил, что рассмотрел бы возможности для увеличения стоимости