Palantir Technologies Inc. (PLTR) в понедельник выросла на 5% после того, как аналитик Oppenheimer Парам Сингх изложил ожидания более сильного, чем предполагалось в гайденсе, второго квартала перед отчетом компании о прибылях 3 августа.

Сингх ожидает, что Palantir значительно превысит свой прогноз по выручке за Q2, прогнозируя рост выручки год к году на 84%–85%. Это сопоставляется со средним уровнем гайденса руководства в 79%.

Этот прогноз прозвучал на фоне того, что PLTR остается ниже на 29% с начала года: на акции повлияли опасения по поводу оценки и усиление конкуренции со стороны компаний в сфере генеративного ИИ. Сингх заявил, что Palantir была “relatively immune” к задержкам сделок, которые затронули другие софтверные компании во втором квартале.

Oppenheimer также ожидает, что Palantir повысит прогноз на весь год до роста более чем на 75% по сравнению с текущим прогнозом компании в 71%. Поэтому отчет 3 августа будут оценивать не только с точки зрения ожидаемого Сингхом превышения квартальной выручки, но и с учетом того, подтвердит ли обновленный прогноз руководства мнение о сохранении устойчивого спроса в ключевых государственных и коммерческих направлениях Palantir.

Консенсус-прогноз предполагает, что Palantir сообщит о скорректированной прибыли на акцию за Q2 в размере $0.35 и выручке $1.81 миллиарда. В аналогичном квартале прошлого года компания сообщила о скорректированной EPS в размере $0.16 и выручке $1 миллиард.

Государственный сегмент США остается главным драйвером

Сингх назвал бизнес Palantir в государственном секторе США ключевым двигателем роста компании. Он прогнозирует рост сегмента год к году в нижнем диапазоне 80% с небольшим, ссылаясь на увеличение расходов Department of Homeland Security после завершения приостановки работы правительства 30 апреля.

Война на Ближнем Востоке также была названа фактором спроса. Согласно проверкам Сингха, Palantir получает больше заказов на выполнение задач в качестве основного подрядчика и становится “increasingly favored” в Department of War.

Рост международного государственного бизнеса, как ожидается, будет слабее. Сингх отметил, что европейские союзники, включая Францию и Германию, дистанцируются от Palantir, в то время как в UK компания сталкивается с “increased scrutiny”. Этот контраст удерживает внимание на том, смогут ли государственные расходы США и дальше компенсировать более слабую международную динамику.

Ожидается сохранение сильного роста коммерческого бизнеса в США

Для коммерческого сегмента Palantir в США Сингх прогнозирует рост год к году не менее чем на 135% в Q2 и рост за весь год не менее чем на 125%.

Некоторые инвесторы выражали опасения, что поставщики крупных языковых моделей, использующие forward-deployed engineers, могут ослабить конкурентные позиции Palantir. Сингх заявил, что эти опасения преувеличены.

Его проверки указывают на то, что платформа Ontology от Palantir поддерживает рабочие процессы, которые существенно сложнее сценариев использования, на которые сейчас ориентируются поставщики LLM, сосредоточенные на более простых приложениях.

Palantir также представила новые продукты агентного ИИ на DevCon 6 14 июля. В их число входят Orchestrator, Agent Engine и Agent SDK, предназначенные для удовлетворения спроса на рабочие процессы агентного ИИ.

Сингх сказал, что новые инструменты должны помочь снизить зависимость клиентов от внешних платформ и сократить time-to-value. Для инвесторов, оценивающих коммерческий сегмент, ключевой вопрос заключается в том, сможет ли Palantir преобразовать эти продукты в устойчивое принятие клиентами, одновременно защищая свои позиции от поставщиков программного обеспечения, изначально ориентированных на ИИ.

Oppenheimer сохраняет рейтинг Outperform по Palantir с целевой ценой $200, что предполагает потенциал роста 58% от текущих уровней. Средняя целевая цена Уолл-стрит составляет $181.24, что указывает на потенциал роста 43% в течение следующих двенадцати месяцев.

На основе 15 рекомендаций Buy, 4 рекомендаций Hold и 2 рекомендаций Sell аналитический консенсус оценивает PLTR как Moderate Buy.