Акции Palantir Technologies Inc. (PLTR) в среду торговались по цене $183,12, прибавив 3,17%, поскольку внимание Уолл-стрит переключилось на расширение присутствия компании в Пентагоне и на набирающий обороты импульс вокруг её флагманского оборонного программного контракта.

Аналитик William Blair Луи ДиПальма в среду подтвердил рейтинг Outperform («выше рынка») для Palantir, заявив, что система Maven Smart System (MSS) компании «стремительно движется» к $1 млрд годовой регулярной выручки. Платформа выросла из Project Maven — первой флагманской инициативы Пентагона в области искусственного интеллекта, запущенной в 2017 году для ускорения анализа видеозаписей с дронов с помощью машинного обучения, — а в 2022 году Palantir выиграла контракт армии на поставку Maven Smart System. Согласно трекеру государственных контрактов компании, программа Департамента войны (официальное название Пентагона после переименования в 2025 году) движется к миллиардному годовому объёму выручки по нескольким контрактам, и MSS в настоящее время является крупнейшим контрактом Palantir в целом. По словам ДиПальмы, Пентагон делает «ставку ва-банк» на эту платформу.

«Все признаки указывают на продолжение уверенного роста в течение следующих девяти месяцев», — написал ДиПальма, добавив, что, как ожидается, MSS получит статус официальной программы (program-of-record) до конца сентября.

Директивы Пентагона и бюджетная поддержка

В меморандуме от 4 августа под названием «Funding Palantir» заместитель министра войны Стив Файнберг призвал увеличить финансирование Palantir со стороны Пентагона на $244 млн в период с настоящего момента по март 2027 года. Отдельный меморандум от 9 марта предписывал придать MSS статус официальной программы до конца сентября — это обозначение закрепило бы статус платформы в системе закупок Пентагона и упрочило её место в формальном процессе приобретений ведомства.

Бюджетный запрос на 2027 финансовый год включал $2,3 млрд на Maven Smart System и Joint Fires Network — инициативу Пентагона по объединению датчиков и средств поражения по всем вооружённым силам и сокращению времени целеуказания, — что существенно превышает показатели предыдущих лет.

Maven на поле боя

ДиПальма отметил, что внутри ведомства MSS описывали как «не менее важную на поле боя, чем самые важные боеприпасы». Система использовалась совместно с большими языковыми моделями для планирования миссий, аналитики и целеуказания в ходе операций Epic Fury и Absolute Resolve.

По расчётам William Blair, именно MSS стала основным драйвером роста выручки Palantir от правительства США, который ускорился с 5% в IV квартале 2023 года до 90% во II квартале 2026 года. В целом по бизнесу выручка Palantir выросла на 79% за последние двенадцать месяцев по состоянию на II квартал 2026 года при валовой марже 84,8%. Это ускорение отражает более широкую тенденцию Пентагона к покупке коммерчески разработанного программного обеспечения и его более быстрому развёртыванию по сравнению с традиционными многолетними программами закупок — тренд, который также пошёл на пользу группе оборонных технологических компаний, финансируемых венчурным капиталом.

Последняя активность аналитиков

Результаты Palantir за II квартал 2026 года превзошли консенсус-прогнозы FactSet. Выручка оказалась на 6,8% выше прогнозов, операционная прибыль превысила ожидания на 10,5%, а свободный денежный поток был на 9% выше предполагаемого.

Эти результаты вызвали волну обновлений целевых цен. UBS повысила целевую цену до $220, сославшись на ускорение роста выручки до 93% и повышенный прогноз на весь год с ростом на 82%. Truist Securities подняла целевую цену до $223, указав на спрос на суверенный ИИ как на драйвер роста; компания также подтвердила рейтинг «покупать» (Buy), подчеркнув преимущество Palantir в привлечении ИИ-талантов. Phillip Securities повысила целевую цену до $215, что отражает рост её прогнозов выручки и чистой прибыли на 2026 финансовый год на 6%. Benchmark сохранила рейтинг «держать» (Hold), сославшись на улучшившийся показатель Palantir Rule of 155 — метрику, суммирующую рост выручки, валовую маржу и маржу свободного денежного потока.

Риски и оценка стоимости

William Blair считает главным риском конкуренцию со стороны больших языковых моделей, отмечая, что бывшие инженеры Palantir потенциально могли бы создавать подобные инструменты на LLM-платформах с меньшими затратами. Компания также отметила, что замедление развёртывания MSS может произойти при смене политической администрации.

Рыночная капитализация Palantir в настоящее время составляет $420,73 млрд, хотя InvestingPro отмечает, что акции переоценены относительно её оценки справедливой стоимости (Fair Value).