OSFI уточняет правовой статус

В заявлении от 10 сентября Управление суперинтенданта финансовых учреждений (OSFI) сообщило, что применяет технологически нейтральный подход к финансовым продуктам. В заявлении подтверждается, что технология, используемая для учета или перевода депозита, не определяет его правовой статус. Заявление опубликовано на сайте OSFI.

Для банков это устраняет основное правовое препятствие. Токенизированный депозит можно оценивать как разновидность существующего депозитного продукта, вместо того чтобы сначала доказывать, что блокчейн создал совершенно новую категорию обязательств. Однако OSFI не одобрило общенациональную программу запуска и не отменило надзорные требования к отдельным продуктам.

10 сентября OSFI также опубликовало отдельное руководство по капиталу и ликвидности. Согласно руководству, соответствующие токенизированные требования к банкам, включая депозиты, рассматриваются как токенизированные традиционные активы. Оно вступает в силу в ноябре 2026 года или январе 2027 года в зависимости от финансового года учреждения.

Руководство объясняет, как банки должны применять требования к капиталу и ликвидности при хранении или выпуске соответствующих токенизированных активов. Оно не предписывает, как должен быть спроектирован будущий депозитный продукт.

Что представляет собой токенизированный депозит

Токенизированный депозит остается денежными средствами, хранящимися в банке-эмитенте. Отличие заключается в том, что право собственности и переводы могут фиксироваться в цифровом реестре, что потенциально позволяет использовать депозит в автоматизированных платежных или расчетных процессах.

Это различие важно, поскольку токенизированный депозит не выводит средства клиента из банковской системы и не превращает их в публично обращающийся стейблкоин. Он может упростить использование существующих банковских денег за пределами обычных периодов обработки, сохраняя правовые отношения между клиентом и банком.

Операционные требования сохраняются

До запуска такого продукта банк должен определить, кто может хранить и переводить токен, какие проверки личности применяются, как обрабатываются ошибочные переводы и будет ли внешний поставщик управлять кошельком или реестром. OSFI ясно указывает, что банк сохраняет ответственность за управление этими процессами, даже если технологию предоставляет третья сторона.

Потенциальные применения имеют практический характер. В хорошо спроектированной системе токенизированные депозиты могут позволить компании высвобождать средства после выполнения условий поставки, перераспределять ликвидность после обычного времени отсечения банковских операций или рассчитываться по токенизированным активам за наличные с меньшим объемом сверки.

Эти потенциальные преимущества также создают операционную нагрузку. Банк Канады отмечал, что автоматизированные системы способны сокращать задержки, однако ошибки в коде и связанные между собой реестры могут быстрее распространять сбои. Поэтому банкам необходимы правила доступа, лимитов транзакций, восстановления и ручного вмешательства, прежде чем ускоренная обработка станет коммерчески полезной.

Межбанковская совместимость остается нерешенной

Основная проблема заключается не в размещении депозита в блокчейне, а в том, чтобы сделать этот депозит пригодным для использования, когда получатель обслуживается в другом банке. Токен, выпущенный Bank A, остается требованием к Bank A и имеет собственные кредитные отношения, правила доступа и проверки соблюдения требований.

Недавние международные тесты показывают важность этого различия. DBS и Citi протестировали токенизированный платеж в USD, работающий 24/7, продемонстрировав, что деньги, выпущенные банком, могут перемещаться за пределами обычных банковских часов. Однако окончательный расчет по-прежнему осуществлялся с использованием традиционной банковской инфраструктуры. Тест показал, что технология может повысить эффективность исполнения операций, но не доказал создание банками единого общего пула цифровых денег. Coindoo сообщал о тестировании DBS и Citi.

Инициатива Swift по блокчейн-реестру направлена на решение этой межбанковской проблемы. Ее успех будет зависеть от общих правил расчетов, соблюдения требований, обработки ошибок и правового режима требований в случае банкротства одного из участвующих учреждений.

Канада уточнила правила для продукта, но не для сети

Заявление OSFI дает канадским банкам более четкую правовую основу для тестирования токенизированных депозитов. Первые применения, вероятно, будут связаны с контролируемыми сервисами для корпоративных платежей, управления казначейством и расчетов по токенизированным рынкам, где банки могут заранее ограничить круг участников и определить зоны ответственности.

Канада уточнила, что представляет собой токенизированный депозит, однако канадским банкам еще предстоит доказать, что такой депозит может надежно использоваться для расчетов за пределами собственной системы банка-эмитента.

Оригинальный материал