Акции Oracle выросли на 2% в утренних торгах и торгуются на уровне $157,13, поскольку аналитики публикуют новые обзоры, а инвесторы занимают позиции перед отчётностью на следующей неделе.

Рост продолжил четверговое подорожание на 5,7%, вызванное сигналом члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера о предпочтении сохранить процентные ставки без изменений до получения новых данных по инфляции. Для Oracle это важный фактор: компания несёт десятки миллиардов долларов долга для финансирования строительства ИИ-центров обработки данных. Для компании, финансирующей масштабные капитальные затраты в значительной мере заимствованиями, процентная среда напрямую влияет на стоимость обслуживания долга и целесообразность привлечения новых заимствований.

Morgan Stanley повышает целевую цену благодаря прогнозу по марже

Morgan Stanley повысил целевую цену акций с $207 до $210, сохранив рейтинг Equalweight. Пересмотр основан на улучшенном прогнозе валовой маржи бизнеса GPU-as-a-Service компании Oracle, который сдаёт в аренду мощности GPU Nvidia клиентам, обучающим и запускающим модели ИИ. Для расчёта новой цели банк применил примерно 19-кратную оценку своей прогнозной non-GAAP прибыли на акцию за 2028 календарный год в размере $10,98.

С начала года акции всё ещё упали примерно на 20% и торгуются с дисконтом к исторической оценке. Коэффициент PEG Oracle составляет 0,77, а InvestingPro отмечает недооценённость акций относительно ближайшего роста прибыли. Валовая маржа за последние двенадцать месяцев удерживалась на уровне 66%.

Аналитическая активность перед отчётностью

Bernstein подтвердил рейтинг Outperform и предположил, что Oracle, возможно, приближается к моменту, когда дополнительное привлечение капитала перестанет быть необходимым. Это стало бы значимым сдвигом для компании, активно полагавшейся на долг для финансирования своих амбиций в области ИИ-инфраструктуры. Bernstein также отметил, что Oracle может стать третьим по величине гиперскейлером — титул, который сейчас удерживают значительно более крупные облачные операторы, такие как Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud; такой сдвиг ознаменовал бы трансформацию Oracle из традиционного поставщика СУБД в ключевого провайдера ИИ-инфраструктуры.

Jefferies сохранил рейтинг Buy, но снизил целевую цену с $320 до $290. По мнению фирмы, ключевые показатели, за которыми стоит следить, — рост выручки OCI на 115% и операционная маржа 41%. Oracle Cloud Infrastructure, сегмент, включающий бизнес GPU-вычислений, остаётся самым быстрорастущим подразделением компании и centerpiece её ИИ-стратегии.

Mizuho также подтвердил рейтинг Outperform с целевой ценой $320, сославшись на расширенный контракт с Министерством по делам ветеранов США. Верхний предел контракта увеличился примерно на $17 млрд, и он может действовать до мая 2031 года. Государственные контракты такой длительности обеспечивают регулярный и предсказуемый доход, что контрастирует с менее равномерной экономикой строительства ИИ-центров обработки данных.

На что обратить внимание 10 сентября

Опционные данные указывают на возможное движение акций на 10% в любую сторону, когда Oracle 10 сентября после закрытия торгов опубликует результаты первого квартала 2027 финансового года.

Широкий рынок сегодня не оказывает Oracle существенной поддержки: S&P 500 снизился на 0,1%, а Nasdaq едва держится в плюсе. Oracle движется на собственных новостях.

Риск исполнения и ограниченный свободный денежный поток в прогнозном периоде — ключевые опасения, которые Morgan Stanley назвал причиной сохранения рейтинга Equalweight несмотря на повышенную цель. Это напряжение — между ростом выручки на фоне спроса на ИИ и тяжёлыми капитальными затратами и долгом, которые его финансируют, — является центральным вопросом, который аналитики задают на протяжении всей本周غط покрытия.

Jefferies следит за ростом OCI и показателями маржи как самыми явными сигналами того, окупаются ли инвестиции Oracle в ИИ-центры обработки данных.

Расширение контракта с Министерством по делам ветеранов, на которое Mizuho обратил внимание на этой неделе, добавляет опциональные периоды, которые могут продлить сделку до мая 2031 года, обеспечивая Oracle долгосрочный якорь государственных доходов.