Ondo Finance запускает токенизированный доступ к частным компаниям
Ключевые выводы
- •Ondo Finance запустила Ondo Private Markets для выпуска токенизированных нот, привязанных к частным компаниям, начиная с неанонсированной непубличной компании в сфере ИИ, торги по нотам которой, как ожидается, начнутся на текущей неделе.
- •Доходность нот формируется только в случае квалифицируемого события ликвидности, такого как IPO или поглощение; ноты не дают прямого владения акциями, права голоса или дивидендов.
- •Доступ ограничен в соответствии с Reg S SEC квалифицированными лицами за пределами США, а розничные инвесторы из США не могут приобретать, хранить или погашать токены.
- •Ondo планирует будущие выпуски нот по робототехнике, кибербезопасности, биотехнологиям и инфраструктуре, опираясь на существующую платформу Ondo Stocks с более 1 млрд долларов заблокированной стоимости и свыше 450 токенизированных акций и фондов.
- •Ondo заявляет, что её структура обеспечивает неограниченную передачу токенов на блокчейне, устраняя задержки из-за преимущественного права выкупа, с которыми могут сталкиваться действующие платформы частных акций Hiive и EquityZen.
Ondo Finance запустила Ondo Private Markets — платформу, предлагающую подходящим инвесторам токенизированные ноты, привязанные к частным компаниям до их выхода на публичный рынок. Первый продукт отслеживает неанонсированную компанию в сфере искусственного интеллекта, которая готовится к возможному публичному размещению.
LATEST: Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7 — CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026
https://x.com/CoinMarketCap/status/2107490323647615307?ref_src=twsrc%5Etfw
Первоначальный продукт представляет собой ноту на основе блокчейна, стоимость которой привязана к потенциальной оценке акций базовой компании в случае будущего события ликвидности. Инструмент не предусматривает прямого владения акциями, права голоса или выплаты дивидендов.
Структура токенизированных нот
Доходность формируется в случае «квалифицируемого события ликвидности», такого как первичное публичное размещение или корпоративное поглощение. Держатели хранят цифровые токены в личных кошельках, при этом вторичная торговля рассчитана на непрерывный режим работы, а не на традиционные биржевые часы.
По словам Ondo, первые ноты, как ожидается, начнут торговаться на текущей неделе. В будущем планируются продукты по компаниям в сферах робототехники, кибербезопасности, биотехнологий и развития инфраструктуры.
Эмитентом выступает Ondo Global Markets (BVI) Limited. Это отдельная юридическая структура, зарегистрированная на Британских Виргинских островах. В результате покупатели зависят от этой промежуточной структуры в части исполнения выплат и не имеют прямых требований к акциям частной компании.
Структура отличается от существующего сервиса Ondo Stocks, который предлагает версии публичных акций и биржевых фондов на блокчейне, обеспеченные соответствующими ценными бумагами. Ondo Stocks в настоящее время управляет активами с общей заблокированной стоимостью более 1 млрд долларов и предоставляет доступ к более чем 450 токенизированным акциям и инвестиционным фондам. С запуском новой платформы Ondo расширяет эту модель токенизации с котируемыхов, цены которых обновляются на публичных биржах, на частный сегмент, где оценки обычно формируются в раундах финансирования, а не на открытых рынках.
Требования к допуску и регуляторные ограничения
Ноты частного рынка распространяются в соответствии с Reg S Комиссии по ценным бумагам США (SEC) — нормативной базой, позволяющей продавать отдельные ценные бумаги в офшорных сделках без регистрации по законодательству США о ценных бумагах. Доступ ограничен квалифицированными лицами, проживающими за пределами США. Согласно действующим ограничениям, розничные инвесторы из США не могут приобретать, хранить или погашать эти цифровые токены.
Иан Де Боде (Ian De Bode), исполняющий обязанности руководителя Ondo Finance, отметил, что розничные инвесторы в основном получают доступ к публично торгуемым компаниям. Он указал, что 87% американских компаний с годовой выручкой более 100 млн долларов являются частными. Ondo утверждает, что такая структура рынка оставляет инвесторов без доступа ко многим технологическим компаниям на этапе разработки продуктов до выхода на биржу.
В этом году другие финансовые институты применяли схожие подходы. Связанный с Robinhood венчурный инвестиционный инструмент выделил в начале года 75 млн долларов на обыкновенные акции OpenAI, предоставив розничным инвесторам косвенный доступ через публично торгуемый инвестиционный инструмент. Citi также упоминалась в СМИ в связи с разработкой блокчейн-площадки для сделок с акциями частных компаний.
Платформы Hiive и EquityZen уже обеспечивают сделки с частными акциями для квалифицированных инвесторов. Hiive достигла оценки в 650 млн долларов в конце 2025 года, а EquityZen принадлежит Morgan Stanley. Обе платформы могут сталкиваться с задержками из-за норм, дающих компаниям преимущественное право выкупа перед продажей акций внешним покупателям. Преимущественное право выкупа — это договорное положение, позволяющее компании или её действующим акционерам сравняться с внешним предложением до продажи акций другому покупателю. Ondo заявила, что структура её нот устраняет эти ограничения благодаря неограниченной передаваемости на блокчейн-инфраструктуре.
Более широкий рынок токенизированных реальных активов оценивается примерно в 39 млрд долларов по данным платформы отслеживания rwa.xyz. Ondo планирует в ближайшие месяцы расширить линейку нот частного рынка на дополнительные секторы, начиная с единственного продукта, привязанного к компании в сфере ИИ, запуск которого намечен на эту неделю. Для наблюдателей ближайшими ориентирами станут старт торгов по первой ноте, связанной с ИИ, и темпы расширения анонсированного сектора за её пределами.
