Ondo Finance представила институциональное решение, призванное сократить разрыв между традиционными ценными бумагами и их блокчейн-аналогами. Помимо денежных средств, соответствующие требованиям организации теперь могут передавать сами базовые акции для получения токенизированных акций и ETF, что устраняет необходимость привлекать новый капитал для процесса выпуска. Токенизированные акции и ETF — это блокчейн-представления традиционных ценных бумаг, которые можно выпускать, хранить и переводить в публичных сетях. Новый механизм конвертации in-kind связывает Ondo Stocks с сетью Instant Tokenization Network компании Alpaca и в настоящее время поддерживается на Ethereum и BNB Chain.

Прямая конвертация между акциями и токенами

Интеграция объединяет Ondo Stocks с сетью Instant Tokenization Network (ITN) Alpaca, которая обеспечивает бесшовную связь между традиционными акциями и соответствующими им токенами. Alpaca, провайдер брокерской инфраструктуры, размещает счета с обеих сторон перевода: конвертирующее учреждение и Ondo каждый имеют счет Alpaca для перемещения базовых акций.

Одобренное учреждение инициирует подходящие транзакции с акциями со своего счета Alpaca на счет Ondo в Alpaca посредством внутренне согласованного бухгалтерского перевода. Затем Ondo создает соответствующие токенизированные акции или ETF в поддерживаемом блокчейне.

Процесс может идти и в обратном направлении. Учреждение возвращает свои токены Ondo Stocks, а соответствующие акции возвращаются на его счет Alpaca. Это создает двусторонний канал конвертации, а не односторонний выпуск токенов, позволяя учреждениям перемещаться между традиционной и токенизированной формами одной и той же ценной бумаги.

Доступ по-прежнему ограничен одобренными учреждениями

Функция недоступна широкой публике. Каждое учреждение должно быть одобрено Alpaca и пройти необходимые процедуры онбординга как у Alpaca, так и у Ondo. Конвертации в настоящее время поддерживаются на Ethereum и BNB Chain, а использование сервиса становится возможным только после запроса активации на обеих платформах.

Существующие запасы акций становятся ончейн-ликвидностью

Ondo уже использует процесс выпуска токенизированных ценных бумаг за счет денежных средств. Передача in-kind — знакомый механизм на традиционных рынках ETF, где авторизованные участники уже давно могут обменивать корзины базовых ценных бумаг на вновь созданные акции фонда вместо уплаты денег Новый механизм меняет требования к капиталу для учреждений, которые уже владеют базовыми активами. Раньше учреждению, владеющему акциями, требовались дополнительные средства для создания соответствующей токен-позиции. По новому маршруту токены могут выпускаться непосредственно под конвертированные in-kind акции.

Ondo считает, что создание токенов из существующих запасов акций может способствовать более глубокой ликвидности на вторичном рынке и снизить затраты на фондирование. Это изменение также сокращает часть временного лага между традиционными ценными бумагами и их блокчейн-заменителями.

Этот сдвиг имеет особое значение для маркет-мейкеров и других институциональных поставщиков ликвидности. Для компаний, владеющих существующими акциями, конвертация акций в токены может происходить быстрее, чтобы удовлетворять спрос на вторичных торговых площадках. Ожидается, что возросшая гибкость принесет пользу Ondo, обеспечив большую ликвидность и глубину ее токенизированным активам.

Масштаб на рынке токенизации

Согласно данным RWA.xyz, приведенным в материале, Ondo располагает активами на $3,63 млрд в 441 продукте на платформе, что делает ее значимым игроком рынка токенизации.

Новый маршрут конвертации предоставляет учреждениям дополнительный способ переноса стоимости традиционных активов в блокчейн-сети с сохранением права собственности на базовую ценную бумагу. Подробности доступны в официальном объявлении Ondo.

Эта статья первоначально опубликована Crypto Ninjas: Ondo Unlocks $3.6B Tokenized Market With Direct Stock-to-Token Conversions.