Криптобиржа OKX и Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, готовятся запустить торговлю токенизированными акциями 23 ноября, продвигаясь вперед несмотря на возражения 67 компаний против листинга их акций и предупреждения Nasdaq о том, что торговля на несвязанных платформах может фрагментировать ликвидность.

Проект, известный как OKXICE, будет работать на основании временного Innovation Exemption Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и предложит соответствующим требованиям американским клиентам круглосуточную торговлю. Согласно исключению, площадки должны дать компаниям возможность возразить до листинга акций, токенизированных независимой третьей стороной, — этот процесс описан в публичном уведомлении OKXICE. Среди возразивших компаний были JPMorgan Chase, McDonald's, SpaceX и Coca-Cola.

Токенизированные акции — это токены на основе блокчейна, которые представляют акции компаний или отслеживают их цену, а права, которые они предоставляют, зависят от их структуры. Распределенная стоимость токенизированных акций и ETF достигла 3,88 млрд долларов 11 ноября, увеличившись на 13,4% за 30 дней.

В комментариях для Cointelegraph бывший губернатор Нью-Йорка и сопредседатель OKXICE Эндрю Куомо заявил, что инвесторы получат «те же права, защиту и владение, которые предоставляют базовые акции».

OKX ожидает, что площадка разместит более 70 активов, включая 59 биржевых фондов (ETF) и токенизированные акции Coinbase, Circle, BitGo, Robinhood и Strategy. В список также входят привилегированные акции Strategy. Как ранее сообщал Cointelegraph, публичные компании выступили против этого плана.

Торговля токенизированными акциями вызывает опасения по поводу ликвидности

Запуск происходит на фоне опасений, что торговля одними и теми же акциями на традиционных биржах и блокчейн-платформах может разделить ликвидность и сделать цены менее надежными.

В октябре исследование Международного валютного фонда показало, что токенизированные акции были примерно в 1,5 раза волатильнее тех же акций на традиционных рынках. Децентрализованные биржи демонстрировали наименьшую ликвидность, а их цены отклонялись от традиционных рынков сильнее, чем цены на централизованных биржах.

МВФ также предупредил, что объединение торговли и расчетов в блокчейне может устранить механизмы защиты, которые помогают рынкам абсорбировать шоки. По мере роста токенизированных рынков более широкое использование кредитного плеча и более тесные связи между рынками могут усилить распродажи, отток ликвидности и финансовую зараженность.

Nasdaq утверждала в январской заявке, что торговля токенизированными акциями на платформах вне традиционной рыночной инфраструктуры может фрагментировать ликвидность и затруднить для инвесторов получение наилучшей доступной цены. Обычная торговля американскими акциями ведется с 9:30 до 16:00 по восточному времени в рабочие дни, за исключением праздничных дней, хотя некоторые брокеры предлагают премаркет, постмаркет и ночные торги.

Куомо описал текущую рыночную структуру как «созданную для другой эпохи», отметив, что криптовалютные рынки уже показали, что торговля может идти круглосуточно. «Теперь мы переносим этот стандарт на акции, не требуя от инвесторов мириться с синтетической экспозицией или отказываться от прав акционеров», — сказал он.