Цены на нефть движутся ко второму подряд недельному росту на фоне продолжающейся напряжённости между США и Ираном, которая влияет на маршруты поставок. Фактор геополитического риска способствует сохранению премии на нефтяном рынке: нефть Brent — ориентир для значительной части нефти, обращающейся в мировой торговле, — торгуется в диапазоне 91,8–93,8 доллара за баррель, а West Texas Intermediate (WTI), основной американский ориентир, — между 84,2 и 88,3 доллара за баррель. За последний месяц Brent подорожала на 0,9%, что отражает внимание рынка к возможным перебоям с поставками. Такая динамика соответствует типичной реакции рынка на геополитические риски: вероятность дальнейшей дестабилизации может продолжать влиять на цены на нефть. Иран расположен рядом с Ормузским проливом — узким местом Персидского залива, через которое проходит примерно пятая часть нефти, обращающейся в мировой торговле; этот коридор неизменно оказывался в центре опасений относительно поставок в предыдущие периоды американо-иранской напряжённости.

Рыночное ценообразование свидетельствует, что продолжающаяся напряжённость между США и Ираном согласуется с поддержкой повышенных цен на нефть. Вероятность того, что нефть достигнет нового исторического максимума к концу сентября, остаётся низкой: текущие коэффициенты прогнозных рынков составляют 3%. Новый рекорд означал бы превышение пика июля 2008 года, когда Brent торговалась около 147 долларов за баррель — заметно выше нынешнего диапазона, — что помогает объяснить низкие краткосрочные вероятности. Рынок с датой 31 декабря показывает более высокую вероятность нового максимума: сейчас она оценивается в 14% за вариант «да», что указывает на ожидание участниками рынка потенциальных катализаторов в ближайшие месяцы.

За чем следить

Наблюдателям следует отслеживать развитие американо-иранских отношений, поскольку любая эскалация или деэскалация может существенно повлиять на цены на нефть. Ключевые фигуры, такие как Мохаммед Сануси Баркиндо из ОПЕК — группы производителей, чьи решения по объёмам добычи формируют мировое предложение, — и Абдулазиз бин Салман Аль Сауд, министр энергетики Саудовской Аравии, чья страна является крупнейшим производителем в ОПЕК и одним из крупнейших в мире экспортёров нефти, могут предоставить новые ориентиры или инициировать изменения политики, влияющие на динамику рынка. Экспорт иранской нефти давно ограничен американскими санкциями, поэтому изменения в санкционной политике или её применении напрямую отражаются на доступном предложении. Любые новые геополитические события или экономические санкции, затрагивающие поставки нефти, могут изменить текущие рыночные ожидания. Следите за обновлениями, которые могут как повысить, так и снизить вероятность достижения нефтью новых пиков.