Новый скачок цен на нефть усилил опасения, что общая инфляция в США может резко восстановиться в июле после того, как снижение стоимости энергоносителей помогло опустить июньский индекс потребительских цен. Экономист Питер Шифф предупредил, что возвращение нефти Brent выше $100 может нивелировать значительную часть инфляционного облегчения предыдущего месяца.

Шифф выступил с предупреждением после того, как цены на нефть быстро восстановились от июньских минимумов. В публикации на X он заявил, что нефть уже выросла на 30% в июле и на момент его комментария вернулась выше $90 за баррель.

«Инвесторы приветствовали июньский CPI, поскольку падение цены нефти на 30% привело к более значительному, чем ожидалось, снижению».

Шифф считает, что июльский CPI может оказаться сильнее

Шифф заявил, что если нефть достигнет $100 до конца месяца, это будет означать рост на 43% от минимумов. Brent прошла этот уровень всего через несколько часов. Атаки на саудовские танкеры добавили еще один риск для транспортировки энергоносителей на Ближнем Востоке.

Предупреждение Шиффа было сосредоточено главным образом на общей инфляции, которая включает цены на энергоносители. Базовый CPI является отдельным показателем, исключающим цены на энергоносители и продукты питания. Это различие важно, поскольку сильные движения цен на бензин и другие энергоносители могут изменить общий месячный показатель, даже если базовые категории остаются более стабильными.

Investors celebrated the June CPI, as a 30% fall in the price of oil led to a larger-than-expected decline. But so far in July, the price of oil is already up 30%, back above $90 per barrel. If the price hits $100 by month-end, that will be a 43% rise. July CPI could be a doozy! — Peter Schiff (@PeterSchiff) July 23, 2026

https://x.com/PeterSchiff/status/2080236734567105002

Согласно данным Bureau of Labor Statistics, общий CPI в июне снизился на 0.4% по сравнению с маем. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали снижения на 0.1%. Годовая инфляция замедлилась до 3.5% с 4.2%, оказавшись ниже прогноза в 3.8%.

Значительная часть июньского облегчения была связана с ценами на энергоносители. Энергетический индекс снизился на 5.7%, что стало крупнейшим месячным падением с апреля 2020 года. Цены на бензин упали на 9.7%. Базовый CPI за месяц не изменился и вырос на 2.6% по сравнению с тем же периодом годом ранее.

Опасения по поводу поставок подтолкнули Brent выше $100

Отскок цен на нефть последовал за опасениями по поводу поставок, которые изменили рыночные условия после июньского снижения. В четверг Brent подскочила примерно на 7% до $100.71, достигнув самого высокого уровня почти за два месяца. WTI также поднялась выше $90 впервые с июня.

Согласно отчету Reuters, Иран прекратил экспорт нефти после того, как конфликт сократил поставки с 2 million barrels per day почти до нуля. Goldman Sachs заявила, что Brent может подняться выше $120, если перебои продолжатся. Этот прогноз зависит от масштаба и продолжительности сокращений поставок.

Сырая нефть не переносится в CPI напрямую в пропорции один к одному, но является ключевым фактором для розничных цен на топливо и более широких энергетических затрат. Сроки и масштаб любого эффекта для CPI могут зависеть от того, насколько быстро изменения оптовых цен доходят до потребителей и сохраняются ли повышенные цены на нефть в течение периода обследования.

Скачок цен на нефть также повлиял на ожидания относительно следующего заседания Федеральной резервной системы. По состоянию на 23 июля участники фьючерсного рынка по-прежнему отдавали предпочтение отсутствию изменения ставки на предстоящем заседании. Рыночные оценки показывали вероятность 64.2% того, что ФРС сохранит целевой диапазон на уровне 3.50%–3.75%.

Решение ФРС будет принято до выхода июльских данных CPI

Данные CME FedWatch Tool показывали вероятность 35.8% повышения ставки на четверть пункта. Эта вероятность резко выросла с 10% на 14 июля после публикации июньских данных по инфляции, которые оказались ниже ожиданий.

У регуляторов не будет июльских данных по инфляции до принятия решения по ставке. Bureau of Labor Statistics запланировало публикацию июльского отчета CPI на 12 августа. В результате представители ФРС проведут заседание без официальных данных CPI, показывающих, как июльское повышение цен на нефть повлияло на потребительские цены.

Предупреждение Шиффа ставит цены на энергоносители в центр краткосрочного инфляционного прогноза. Он заявил, что скачок цен на нефть может подорвать снижение инфляции, зафиксированное в июне. Июльский отчет CPI покажет, привели ли более высокие цены на нефть к возобновлению повышательного давления на потребительскую инфляцию.