Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), крупнейшая фондовая биржа мира, около года тестировала технологию Avalanche, изучая инфраструктуру для токенизированных американских акций и биржевых фондов (ETF), сообщил президент Ava Labs Чарли Купер. Токенизация в данном контексте означает представление прав собственности на традиционные финансовые активы в виде цифровых токенов, записанных в блокчейне, чтобы такие инструменты, как акции и паи фондов, можно было выпускать и отслеживать с помощью ончейн-записей. NYSE не выбрала Avalanche для проекта, но оценка подчеркивает растущую значимость блокчейна для институциональной рыночной инфраструктуры — и помогает объяснить, почему все больше институтов теперь строят решения на этой сети.

Контроль без отказа от интероперабельности

Привлекательность во многом связана с архитектурой. Вместо того чтобы требовать от институтов работы на едином общем блокчейне, Avalanche — платформа смарт-контрактов, разработанная Ava Labs, — позволяет им запускать суверенные сети уровня 1 (L1), каждая со своими валидаторами, правилами транзакций, структурой комиссий, средой исполнения и контролем доступа. Уровень 1 — это базовый блокчейн, который обрабатывает и завершает собственные транзакции, поэтому каждая институциональная сеть функционирует как самостоятельная цепочка, а не приложение на общем реестре. Эти сети могут оставаться независимыми, продолжая взаимодействовать с другими цепочками Avalanche через встроенную интероперабельность.

Для финансовых институтов такое сочетание отвечает особенно важной потребности: контроль без отказа от блокчейн-интероперабельности. Институт, например, может ограничить валидацию утвержденными операторами, требовать от пользователей прохождения комплаенс-проверок и определять, кто вправе развертывать контракты или совершать транзакции в сети. Примечательно, что разрешения на транзакции и валидацию могут применяться на уровне протокола, а не только посредством офчейн-процедур комплаенса.

Еще один аспект — конфиденциальность. Сети Avalanche L1 могут быть настроены как закрытые сети, в которых данные реестра видны только утвержденным участникам — функция, важная для финансовых рынков, работающих с чувствительной торговой информацией, данными о собственности и иной информацией.

От пилотов кственным нагрузкам

Архитектура теперь тестируется на реальных финансовых процессах на нескольких рынках, охватывающих Азию и Африку. В Южной Корее POSCO International провела сделку торгового финансирования с токенизированной дебиторской задолженностью в сети Avalanche L1, построенной Intain, связав счета-фактуры, заказы на поставку и отгрузочные документы с ончейн-записью — заметный шаг для сегмента, традиционно зависящего от бумажного документооборота между множеством сторон. В Индии складская платформа Arya.ag тестирует токенизированные складские расписки для хранящегося зерна, связывая физические товары с цифровыми записями о собственности и залоге. Японская Progmat пошла еще дальше, перенеся свою инфраструктуру выпусков ценных бумаг в сеть Avalanche L1, где сейчас представлено токенизированных активов на сумму более 2,7 млрд долларов — самый наглядный в этой группе пример превращения пилота в производственную инфраструктуру. Помимо финансов, правительство Кении приступило к переносу в блокчейн более 30 миллионов академических документов, как сообщила Avalanche.

Эти проекты касаются совершенно разных классов активов, но базовое требование к инфраструктуре одинаково: институты хотят иметь расчеты и ведение записей на основе блокчейна, не отказываясь от контроля над участниками, порядком обработки транзакций и раскрытием конфиденциальной информации.

Мультичейн-альтернатива

В этом мультичейн-модель Avalanche расходится с традиционным представлением о размещении всего на одном публичном блокчейне, где вся активность завершается по единому набору правил при открытом участии. Для институциональных финансов привлекательность, вероятно, заключается не в том, чтобы Avalanche стала единственной цепочкой для Уолл-стрит, а в том, чтобы служить основой для специально создаваемых финансовых сетей — что согласуется с более широким анализом роста специализированных блокчейнов.

Дальнейший путь

Ключевой вопрос — смогут ли сегодняшние пилоты и внедрения превратиться в значительные объемы транзакций и производственную финансовую инфраструктуру. Наблюдаемые показатели включают то, перейдут ли усилия на стадии тестирования, такие как испытания складских расписок Arya.ag, к завершенным сделкам, и последуют ли другие институты примеру Progmat, перенося существующую инфраструктуру в сети Avalanche L1. Приведет ли оценка NYSE к производственному развертыванию, остается открытым вопросом. Тем не менее институциональный аргумент в пользу Avalanche становится все более очевидным: его архитектура позволяет финансовым институтам адаптировать сети под свои регуляторные, операционные требования и требования конфиденциальности, сохраняя доступ к интероперабельной блокчейн-экосистеме.

Эта статья основана на материале BitcoinKE.