Ключевые моменты

• Акции Nvidia растут, несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении искусственного интеллекта.
• Ведущие аналитики считают, что у бумаг есть потенциал роста до конца года.
• Компания сталкивается с несколькими серьезными рисками, включая усиливающуюся конкуренцию.

Акции Nvidia восстановились почти до $220 18 сентября после падения до $208,93 ранее на неделе, поскольку аналитики Уолл-стрит сохранили рейтинги «покупать» несмотря на возобновившиеся опасения по поводу безопасности ИИ, расходов на инфраструктуру и конкуренции. NVDA закрылась 17 сентября на уровне $219,34 (+2,54%) и торговалась около $219–$220 в пятницу, пока инвесторы переоценивали распродажу, последовавшую за призывами лидеров ИИ-индустрии замедлить разработку.

Это восстановление важно, поскольку Nvidia остается в центре глобального строительства ИИ-инфраструктуры. Выручка за второй fiscal-квартал удвоилась до $96,2 млрд, а продажи в сегменте Data Center выросли на 117% до $89 млрд. Аналитики по-прежнему ожидают выручку около $411,5 млрд в 2027 fiscal-году, при этом последние целевые цены варьируются от $300 у Piper Sandler и Needham до $515 у Raymond James.

Аналитики сохраняют рейтинги «покупать»

Ведущие аналитики Уолл-стрит остаются весьма оптимистичны в отношении NVDA. В недавней записке Джеймс Шнайдер, ведущий аналитик Goldman Sachs, подтвердил свой позитивный прогноз по компании.

Piper Sandler повысила рейтинг с «нейтрального» до «превосходить рынок» и установила целевую цену $300, что примерно на 37% выше текущего уровня. Needham сохраняет рейтинг «покупать» с целью $300, а Rosenblatt Securities ожидает роста акций до $390. Позитивные оценки также дают аналитики Deutsche Bank, China Renaissance, Philip Securities и Evercore. Самая агрессивная цель принадлежит Саймону Леопольду из Raymond James Financial, который видит акции на уровне $515 — более чем вдвое выше текущей цены. Разброс между самой низкой и самой высокой целями показывает, насколько по-разному аналитики оценивают риски, окружающие сектор.

Эти аналитики сохранили позитивный прогноз несмотря на растущие трудности. Наиболее заметной является эскалация в этом году опасений по поводу безопасности ИИ. Руководители и политики высказывают озабоченность по поводу отрасли, в том числе глав SpaceX, Anthropic и OpenAI, которые предупредили, что индустрии необходимо замедлиться, чтобы предотвратить серьез последствия.

Замедление может отразиться на Nvidia с учетом ее присутствия во всем ИИ-ландшафте: компания владеет долями в производителях чипов, таких как Intel, «неооблачных» компаниях вроде Nebius и CoreWeave — провайдерах, сдающих в аренду ИИ-вычислительные мощности, — и оптических компаниях, таких как Coherent и Lumentum. Это присутствие означает, что результаты Nvidia зависят не только от продаж собственных чипов, но и от состояния всей экосистемы ИИ.

Есть также признаки сопротивления дата-центрам на уровне сообществ. Исследование, опубликованное на этой неделе, показало, что многие американцы обеспокоены отраслью, и в результате в этом году было отменено множество проектов дата-центров.

Конкуренция со всех сторон

Nvidia растет даже при усилении конкуренции со стороны традиционных производителей чипов, собственных крупнейших клиентов и стартапов.

Устоявшиеся производители чипов AMD и Intel наращивают долю рынка в индустрии GPU. Google недавно объявила, что будет использовать некоторые GPU Intel в своих дата-центрах.

Стартапы, бросающие вызов Nvidia, привлекли значительные средства от корпораций и венчурных инвесторов. Samsung возглавила инвестиционный раунд для Euclyd, нидерландской полупроводниковой компании. SambaNova в феврале привлекла $350 млн при оценке в $11 млрд, войдя в число крупнейших компаний отрасли, а Etched привлекла $300 млн при оценке более $10,3 млрд.

Nvidia также сталкивается с растущей конкуренцией со стороны Microsoft, Amazon и Google — компаний, которые одновременно входят в число ее крупнейших клиентов. Это пересечение означает, что выручка Nvidia и ее конкурентные угрозы все больше исходят от одной и той же небольшой группы облачных гигантов.

Несмотря на эти сохраняющиеся трудности, ведущие аналитики остаются весьма оптимистичны. Средняя оценка выручки на этот год составляет $411 млрд, а Nvidia исторически превышала прогнозы, что позволяет предположить, что фактический показатель может превысить $425 млрд.

Технический анализ

Дневной график показывает, что NVDA выросла за последние дни, даже несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении ИИ-индустрии. Акции поднялись выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), индикатора тренда, придающего больший вес недавним ценам.

Акции также поднялись выше нижней границы формации «восходящий клин» — одного из самых медвежьих паттернов технического анализа, а две линии процентного осциллятора цены (PPO), индикатора импульса, образовали медвежий сигнал разворота. Согласно анализу, акции могут оставаться под давлением в ближайшей перспективе перед eventual отскоком к рекордному максимуму. Ключевые уровни для наблюдения: поддержка на $210 — чуть ниже минимума недели на $208,93 — и сопротивление на $230. Эти уровни очерчивают диапазон, за которым будут следить инвесторы, взвешивая медвежьи сигналы графика против восстановления на этой неделе.

Эта статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Целевые цены аналитиков, технические индикаторы и прогнозы выручки не гарантируют будущую доходность акций.