Акции Nvidia на этой неделе оказались под давлением, отступив от максимума текущего месяца на уровне $227 примерно до $208. Это снижение сейчас проходит ключевую проверку: в среду компания должна опубликовать свои финансовые результаты — как раз в тот момент, когда аналитики Raymond James повышают целевую цену и прогнозируют рост на 67% от текущего уровня. Значение этих результатов выходит далеко за рамки одной акции: Nvidia входит в число крупнейших по весу компаний в индексе S&P 500, а её отчётность стала важным индикатором общих расходов на инфраструктуру ИИ.

Raymond James повышает целевую цену по акциям Nvidia до $352

Аналитики, следящие за Nvidia, остаются крайне оптимистичными в отношении компании. В своей записке аналитики Raymond James повысили целевую цену по акциям до $352 с прежних $330 — этот уровень предполагает рост примерно на 67% от текущих котировок (источник).

Raymond James — компания с капитализацией $40 млрд — указала на выход Nvidia в отрасль CPU. Этот шаг опирается на процессоры Grace на архитектуре Arm, которые Nvidia уже поставляет в своих системах для дата-центров, и последовал после того, как в 2022 году компания отказалась от попытки приобрести Arm за $40 млрд из-за противодействия регуляторов. Аналитики считают, что это направление будет демонстрировать высокие темпы роста благодаря текущему тренду на ИИ-агентов, и в конечном итоге ожидают, что оно будет приносить 5% общей выручки, поскольку Nvidia превратится в серьёзного конкурента AMD и Intel — двух компаний, давно доминирующих на рынке серверных CPU.

Аналитики также отметили, что оценка Nvidia делает её акции привлекательной покупкой. Несмотря на сильные показатели выручки, прибыли и свободного денежного потока, акции Nvidia торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль 23, что значительно ниже пятилетнего среднего значения 43. То же самое относится к показателю оценки по свободному денежному потоку: форвардный коэффициент цена/свободный денежный поток снизился до 23 против пятилетнего среднего 45.

Эти цифры указывают на то, что инвесторы видят определённые риски, которые могут повлиять на бизнес Nvidia. Среди потенциальных рисков — схема циклических инвестиций, при которой Nvidia вкладывает средства в своих клиентов, а те затем используют эти деньги на покупку её чипов. Nvidia анонсировала многомиллиардные инвестиции в капитал ИИ-компаний, включая OpenAI и Anthropic, — именно такие соглашения находятся в центре этой дискуссии. Есть также опасения, что пузырь на рынке ИИ может лопнуть в ближайшем будущем — об этом громко предупреждал Майкл Бёрри, точно предсказавший мировой финансовый кризис.

Другие аналитики также настроены оптимистично

Другие ведущие аналитики, следящие за Nvidia, сохраняют бычий взгляд на акции. По данным MarketBeat, средний прогноз аналитиков составляет $308 — примерно на 45% выше текущего уровня. Аналитики из компаний Rosenblatt Securities, Cantor Fitzgerald, DA Davidson, BMO Capital Markets и RBC считают, что акции могут вырасти более чем до $300.

Ожидается сильная отчётность Nvidia

Следующим важным катализатором для котировок акций NVDA станет отчёт о прибылях и убытках, который выйдет в среду на этой неделе.

Nvidia имеет долгую историю превышения и повышения прогнозов по выручке и прибыли. На этот раз существует вероятность, что выручка выросла вдвое — более чем до $93 млрд, при прогнозе на третий квартал в $106 млрд. Аналитики ожидают, что эти два показателя составят $92 млрд и $103 млрд. Помимо ключевых цифр, внимание традиционно сосредоточено на выручке сегмента дата-центров — безусловно крупнейшего бизнеса Nvidia — и на комментариях руководства о спросе и предложении на её новейшие чипы.

Нет признаков того, что компания утратила динамику. Большинство её поставщиков, таких как SK Hynix и TSMC, недавно опубликовали сильные финансовые результаты — показательный сигнал, учитывая, что SK Hynix поставляет высокоскоростную память (HBM), используемую в ИИ-ускорителях Nvidia, а TSMC производит чипы компании. В то же время её крупнейшие клиенты — Microsoft, Google и Amazon — также опубликовали сильные финансовые результаты и повысили свои прогнозы.

Помимо роста выручки и прибыли, компания, вероятно, увеличит выкуп собственных акций и дивиденды в целях повышения доходов акционеров. В прошлом отчёте Nvidia объявила о выкупе акций на $80 млрд и может сослаться на низкую оценку, чтобы обосновать ещё более масштабную программу обратного выкупа.

Технический анализ акций Nvidia

Дневной график показывает, что цена акций NVDA за последние несколько дней снизилась, опустившись с максимума $227 до минимума $207 в понедельник. Однако сейчас появляются признаки того, что на графике медленно формируется свечная модель «харами» — большая медвежья свеча, за которой следует маленькая бычья. «Харами» — японское слово, означающее «беременная женщина».

Кроме того, акции закрыли гэп справедливой стоимости, сформировавшийся несколько недель назад, и остаются выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). Исходя из этого, наиболее вероятный сценарий — отскок и повторный тест сопротивления на уровне $227.