Акции Nvidia завершили октябрь на отметке $204,64, снизившись почти на 16% от недавнего максимума в $243, поскольку усиливающаяся распродажа в секторе искусственного интеллекта уничтожила около $836 млрд рыночной стоимости производителя чипов и усилила опасения, что пузырь ИИ может начать лопаться.

Падение последовало за снижением котировок крупных технологических компаний на фоне отчётности и новых опасений относительно расходов на искусственный интеллект. Инвесторы также оценивали более слабые ожидания по привлечению средств OpenAI и растущие риски финансирования среди операторов ИИ-инфраструктуры. Тем не менее облачные провайдеры продолжали сообщать о быстром росте выручки, что ставит под сомнение утверждения о крахе спроса. Котя Nvidia привлекает повышенное внимание, потому что её чипы для дата-центров составляют основу большей части инфраструктурного строительства в отрасли, а сами акции стали распространённым индикатором доверия к ИИ-сделкам.

Nvidia потеряла $836 млрд рыночной стоимости

В ИИ-индустрии разворачивается обвал на фоне сохраняющихся вопросов о том, не находится ли она в состоянии пузыря. Эти опасения ускорились на этой неделе, когда несколько крупнейших компаний сектора резко упали после публикации квартальной отчётности.

Alphabet, материнская компания Google и YouTube, завершила неделю на отметке $278, более чем на 30% ниже максимума с начала года в $404. Amazon, ещё один крупный игрок, вкладывающий в этом году более $220 млрд в капитальные расходы, закончил неделю на уровне $240, более чем на 16% ниже исторического максимума. Meta Platforms потеряла более 21% от максимума с начала года, а акции Intel за одну только пятницу обвалились более чем на 20%.

Давление усилила серия негативных новостей. Одна из них — OpenAI привлекает средства при оценке в $1,25 трлн. Хотя это внушительная сумма, она значительно ниже ожиданий компании: раунд оказался на $10 млрд меньше первоначально запланированного. За результатом внимательно следят во всей отрасли, поскольку OpenAI входит в число крупнейших покупателей вычислительных мощностей для ИИ.

В другом отчёте Blackstone, ведущая компания в индустрии прямых инвестиций, заявила, что может не получить инвестиционный рейтинг после первичного публичного размещения. Это стало бы значимым событием, поскольку ожидается, что Anthropic выйдет на рынок с оценкой в $2 трлн, что сделает её крупнейшей компанией в отрасли.

Nvidia уязвима к замедлению в сфере ИИ

Nvidia сильно зависит от этих событий. Она является крупнейшим поставщиком GPU, получив во втором квартале более $104 млрд, и аналитики ожидают, что её годовая выручка достигнет $411 млрд в этом году, а затем $692 млрд.

В то же время Nvidia является крупным инвестором в некоторые из крупнейших компаний ИИ-индустрии, включая OpenAI и Anthropic. Компания также понесла значительный убыток при обвале акций Intel, поскольку Nvidia — её крупнейший инвестор, а стоимость этой доли теперь упала примерно до $15 млрд. Эта двойная роль — ведущего поставщика ИИ-оборудования и акционера многих крупнейших игроков отрасли — стала центральным пунктом дебатов о пузыре.

Nvidia также активно инвестировала в ведущие неооблака. Её портфель включает публичные компании, такие как CoreWeave, IREN и Nebius, а также крупные доли в частных операторах неооблаков, таких как Nscale, Lambda и Firmus. Эти компании оказались под давлением на фоне предупреждений о том, что со временем им, возможно, придётся провести крупные списания.

Неооблака также сталкиваются с проблемами финансирования. Только на этой неделе Илон Маск предупредил, что финансирование убыточных компаний практически иссякло. Действительно, доходность облигаций некоторых крупнейших операторов, включая CoreWeave, подскочила до уровня мусорных облигаций, что говорит о том, что кредитные рынки теперь воспринимают этих заёмщиков как несущих повышенный риск дефолта.

Технический анализ акций NVDA

Дневной график показывает, что акции NVDA снижались в течение последних нескольких месяцев, опустившись с максимума в $243 в октябре до текущих $204. Бумаги опустились ниже Point of Control (PoC) профиля объёма с фиксированным диапазоном.

Они также упали ниже 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA), что указывает на то, что медведи уже взяли верх, и опустились ниже уровня коррекции Фибоначчи 38,2%. Для читателей, менее знакомых с этими инструментами: PoC отмечает цену, по которой в измеренном диапазоне прошёл наибольший объём торгов, а уровни коррекции Фибоначчи широко используются для определения потенциальных зон поддержки и сопротивления при откатах.

В результате путь наименьшего сопротивления для акций — нисходящий, с первоначальной целью на отметке $198, нижней границей области. Пробой этого уровня укажет на дальнейшее снижение в сторону уровня коррекции Фибоначчи 61,8% на $194.

Помимо графика, следующую информацию о состоянии сектора дадут предстоящая квартальная отчётность и прогнозы Nvidia, планы капитальных расходов гиперскейлеров и прогресс раунда финансирования OpenAI или возможного размещения Anthropic. Условия финансирования операторов неооблаков, отражающиеся в доходности их облигаций, — ещё один сигнал, за которым стоит следить.

Эта статья носит информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Инвестиции в акции связаны с волатильностью и возможной потерей капитала.

Источник: The Market Periodical