Акции Nvidia (NVDA) в пятницу снизились примерно на 2% после новостей о планах Тайваня построить в США серию промышленных парков для размещения поставщиков в цепочке производителя ИИ-чипов. TSMC (TSM), основной производственный партнер Nvidia, также упала примерно на 2%.

Сообщает Bloomberg со ссылкой на интервью от 12 октября с министром экономики Тайваня Гун Минсинем. По словам министра, Тайвань намерен создать несколько промышленных парков в США для поддержки компаний, производящих ИИ-оборудование, при этом каждый комплекс может потребовать инвестиций до 4 млрд долларов. Первая площадка будет расположена в Техасе, и, по оценке Гуна, ее стоимость составит от 2 до 4 млрд долларов. План продолжит уже идущий сдвиг, в рамках которого тайваньские производители локализуют все больше звеньев цепочки ИИ-оборудования на территории США — от производства чипов TSMC до сборки серверов Foxconn.

Как Тайвань планирует финансировать парки

Тайвань сотрудничает с Ассоциацией производителей электро- и электронного оборудования Тайваня (TEEMA), которая привлечет капитал, необходимый для проектов. Правительство также предоставит гарантии по кредитам и планирует помогать поставщикам ориентироваться в местных и федеральных нормативных требованиях и процессах получения разрешений. Сроки, состав арендаторов и итоговые объемы финансирования площадки в Техасе пока не раскрыты — следующим важным моментом станут официальное подтверждение и выбор места.

Инициатива появилась на фоне давления на Тайвань, который должен выполнить инвестиционные обязательства в рамках торговой сделки с Вашингтоном, а также стремится снизить геополитические риски, связанные с напряженностью в отношениях с Китаем.

TSMC пообещала направить 265 млрд долларов на расширение в США, а Foxconn и Wistron также наращивают американские производственные мощности для удовлетворения высокого спроса на ИИ. Если TSMC и Foxconn обладают финансовыми возможностями для финансирования и управления собственным ростом в США, то более мелкие поставщики могут не иметь такого варианта — именно этот пробел призваны закрыть предлагаемые парки.

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг упомянул эти более мелкие компании в ходе выступления в Тайбэе в начале этого года, назвав десятки производителей компонентов важными для глобальной цепочки поставок ИИ. TSMC производит чипы, а Foxconn собирает продукцию и строит ИИ-серверы. Их совместная работа поддерживает Nvidia и AMD, а также облачные компании, такие как Meta и Microsoft.

Проблемы цепочки поставок Nvidia

Анонс прозвучал в момент, когда Nvidia сталкивается с дефицитом ключевых компонентов и ростом затрат на память. Спрос на высокоскоростную память (HBM) остается высоким, что ограничивает поставки чипов и повышает цены. В июне TrendForce сообщила, что планируемые поставки маломощной DRAM для платформы Nvidia Vera Rubin могут покрыть лишь около 60% потребностей, — этот отчет усилил опасения по поводу дефицита компонентов.

Nvidia увеличила обязательства по поставкам, чтобы обеспечить доступ к критически важным компонентам. Эти обязательства выросли со 119 млрд долларов в первом квартале до 279 млрд долларов во втором квартале, завершившемся 26 июля. Обязательства такого масштаба обычно охватывают соглашения о покупке компонентов и резервировании производственных мощностей — механизм, который приобретает особое значение в условиях дефицита.

По данным TipRanks, Уолл-стрит сохраняет консенсус «Активно покупать» по NVDA, а средняя целевая цена предполагает рост на 49%.