Краткий обзор

• Отчёт Nvidia, который выйдет в среду после закрытия торгов, покажет, остаются ли инвестиции в ИИ-инфраструктуру устойчивыми.
• Salesforce должна доказать, что её ИИ-решение Agentforce начинает приносить ощутимый прирост выручки.
• CrowdStrike, судя по всему, готова к ещё одному уверенному кварталу, поскольку развитие искусственного интеллекта подпитывает спрос на кибербезопасность.
• Результаты Marvell Technology могут пролить свет на ситуацию с заказными ИИ-чипами и характер расходов на инфраструктуру дата-центров.
• Отчёт Dollar General, выйдущий в четверг, даст представление о финансовом состоянии экономных покупателей.

Инвесторы готовятся к одному из самых насыщенных отчётных периодов лета на неделе с 24 августа, когда пять крупных компаний из технологического и розничного секторов представят квартальные результаты, способные повлиять на настроения на всём рынке.

Рыночная ситуация на пороге этой недели и без того остаётся шаткой. На прошлой неделе цены на акции снижались на фоне роста доходности долгосрочных казначейских облигаций США, а доходность 30-летних казначейских облигаций недавно достигла уровней, невиданных с 2007 года, что создаёт трудности прежде всего для технологических акций.

Nvidia

Nvidia объявит результаты после закрытия торгов в среду — это самый пристально ожидаемый отчёт недели. Лидер рынка полупроводников для искусственного интеллекта в прошлом квартале показал рост выручки на 85% год к году, при этом выручка сегмента дата-центров почти удвоилась; рыночные аналитики ожидают ещё одного впечатляющего результата.

К ключевым зонам внимания инвесторов относятся динамика архитектуры чипов Blackwell, характер продаж в Китае и прогнозы капитальных расходов на дата-центры. Blackwell, пришедшая на смену архитектуре Hopper, на которой была построена первая волна развёртывания ИИ-ускорителей, теперь является флагманской платформой компании для дата-центров. Вопрос о капитальных расходах возникает в тот момент, когда крупнейшие клиенты Nvidia — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta — продолжают в этом году наращивать бюджеты на дата-центры, тогда как экспортные ограничения США сократили продажи передовых чипов Nvidia в Китай. Учитывая существенное влияние Nvidia на индекс S&P 500, где она входит в число акций с наибольшим индивидуальным весом, её результаты могут задать траекторию движению рынка в целом.

Salesforce

Salesforce также опубликует квартальные показатели в среду после закрытия торгов. Хотя в последнем квартале компания превзошла ожидания, разочаровывающий прогноз на будущие периоды охладил энтузиазм инвесторов. В этом квартале аналитики требуют конкретных доказательств того, что ИИ-платформа Agentforce превращается в реальные потоки выручки, а инвестиционное сообщество следит за тем, приносят ли ИИ-инициативы финансовую отдачу, а не просто увеличивают операционные расходы. Agentforce, представленная в конце 2024 года, — это платформа Salesforce для создания автономных ИИ-агентов, выполняющих задачи обслуживания клиентов, продаж и другие бизнес-задачи.

CrowdStrike

CrowdStrike входит в число компаний, отчитывающихся в среду. Специалист в сфере кибербезопасности в последнем квартале превзошёл прогнозы и продолжает наблюдать устойчивый спрос в своей отрасли. Распространение технологий искусственного интеллекта создаёт для предприятий новые уязвимости в сфере безопасности, тем самым расширяя потенциальный рынок. Кроме того, весь минувший год CrowdStrike восстанавливала доверие корпоративных клиентов после того, как дефектное обновление Falcon в июле 2024 года спровоцировало глобальный сбой, нарушивший работу авиакомпаний, банков и телерадиокомпаний. Инвесторы внимательно изучат показатели годовой регулярной выручки, данные о привлечении клиентов, рентабельность и комментарии руководства об интеграции ИИ.

Marvell Technology

Marvell Technology представит отчёт в четверг. Полупроводниковая компания укрепила позиции в сегменте заказных ИИ-процессоров, сетевых решений с высокой пропускной способностью и технологий соединения дата-центров. Уолл-стрит прогнозирует рост выручки примерно на 35% и увеличение прибыли почти на 40%. Marvell находится в центре более широкого сдвига, в рамках которого крупные облачные провайдеры, включая Google, Amazon и Microsoft, заказывают собственные специализированные ускорители вместо того, чтобы полагаться исключительно на серийные GPU. Недавнее расширение сотрудничества Marvell с Google в области заказных чипов обозначило альтернативы продуктам Nvidia, а прогноз компании на будущие периоды будет тщательно изучен.

Dollar General

Отчёт Dollar General в четверг разительно контрастирует с ориентированными на ИИ технологическими компаниями. Сеть дисконтных магазинов управляет примерно 20 000 торговых точек по всей территории США — больше, чем любой другой американский ритейлер — преимущественно в сельских районах, и она даёт инвесторам ценное представление об экономической устойчивости американских домохозяйств с низкими доходами. Разнонаправленные результаты Walmart, Home Depot и аналогичных ритейлеров в текущем отчётном цикле сохраняют внимание к моделям потребительских расходов. Динамика продаж в сопоставимых магазинах и оценка руководством состояния потребителей станут критически важными индикаторами. Устойчивая инфляция и высокие цены на продукты питания продолжают давить на финансы домохозяйств, благодаря чему отчёт Dollar General окажется одним из самых информативных экономических индикаторов недели.

Поскольку публикация отчёта Nvidia совпадает с выходом данных по инфляции PCE — основному инфляционному показателю Федеральной резервной системы, — среда может стать самым значимым торговым днём недели для фондового рынка США.