В пятницу акции Nvidia поднялись до рекордных $237,88, увеличив рыночную стоимость производителя чипов примерно до $5,7 трлн — это крупнейший показатель среди компаний в мире. Это первый рекордный максимум акций с мая.

Достижение стало итогом насыщенного периода корпоративных и макроэкономических новостей. В понедельник совет директоров Nvidia одобрил увеличение программы обратного выкупа акций на $150 млрд, доведя ее общий объем до $235 млрд до конца 2028 финансового года. В пятницу значительно слабый, чем ожидалось, отчет по занятости в США — 29 000 новых рабочих мест в сентябре при прогнозах около 90 000 — снизил ставки на повышение ставки ФРС, в то время как Nasdaq вырос.

Крупнейшая компания на планете

Рыночная стоимость, или капитализация, — это цена акции, умноженная на количество всех акций в обращении, то есть, по сути, ценник всей компании. Теперь капитализация Nvidia — крупнейшая среди всех компаний мира.

Рост компании был стремительным. В августе 2023 года Nvidia стоила $1,18 трлн, что на тот момент превышало стоимость всего криптовалютного рынка. В июне 2024 года она обошла Apple на отметке $3 трлн, а в октябре 2025 года стала первой компанией, достигшей $5 трлн. Для сравнения: общая капитализация криптовалютного рынка, включая Bitcoin и все остальные токены, сейчас составляет чуть более $3 трлн, то есть одна Nvidia стоит почти вдвое дороже всего криптовалютного рынка.

Акции выросли более чем на 40% с минимуму 30 на уровне $165,17. И это не только история Кремниевой долины: Nvidia входит в S&P 500, поэтому любой, чей пенсионный счет содержит индексный фонд, уже владеет долей компании. Поскольку S&P 500 взвешивает компании по рыночной стоимости, колебания Nvidia теперь влияют на индексные фонды сильнее, чем любая другая отдельная позиция.

Чипы, стоящие за бумом

Nvidia производит GPU — графические процессоры: чипы, изначально созданные для видеоигр, которые оказались идеальными для обучения и работы искусственного интеллекта. Технологические гиганты покупают их сотнями тысяч. Облачное подразделение Amazon планирует развернуть около 1 млн GPU до 2027 года, а объекты xAI, которые также обслуживают Anthropic, уже располагают полумиллионом чипов и планируют в ближайшее время утроить это количество.

Спрос виден в результатах Nvidia. Согласно отчету о прибылях и убытках, выручка компании за квартал, завершившийся 26 июля, составила $96,2 млрд, увеличившись на 106% год к году. Дата-центры — здания, наполненные серверами для работы ИИ, — принесли $89 млрд из этой суммы, то есть более девяти из каждых десяти долларов выручки.

Генеральный директор Дженсен Хуанг заявил в том же отчете: «Теперь вычисления — это выручка». Вычислительные мощности — отраслевой термин, обозначающий вычислительную способность, которую и поставляют эти чипы. Проще говоря, продажи Nvidia — это ИИ-бюджеты других компаний.

Почему именно сейчас

В понедельник объявили о выкупе акций. Совет директоров Nvidia увеличил лимит обратного выкупа на $150 млрд, доведя общий объем до $235 млрд до конца 2028 финансового года, что компания назвала крупнейшим увеличением в истории, согласно официальному объявлению. Обратный выкуп означает, что компания тратит собственные средства на покупку своих акций, уменьшая их количество в обращении, так что каждая оставшаяся акция представляет большую долю компании. Меньший объем свободного обращения может также сделать доступные акции привлекательнее.

23 сентября Supermicro сообщила о начале поставок серверных стоек — стандартных шкафов для серверов в дата-центрах — на новейшей платформе Nvidia Vera Rubin. Каждая стойка несет 72 GPU Rubin.

Затем вышел пятничный отчет по занятости. В сентябре в США было создано лишь 29 000 рабочих мест при прогнозах около 000, а безработица выросла до 4,2%. Плохая новость для работников, но акции все равно выросли. Слабые цифры снизили ставки на повышение ставки Федеральной резервной системой. Более высокие ставки делают займы дороже для всех, включая компании, строящие ИИ-дата-центры, — и учитывая доминирующее положение Nvidia в отрасли, ограничение доступа к заемным средствам сильнее бьет по конкурентам, чем по самой Nvidia.

Обязательства и прогнозы

Nvidia также финансирует собственных клиентов. В сентябре 2025 года она обязалась вложить в OpenAI до $100 млрд, однако итоговая доля составила $30 млрд, еще $10 млрд получила Anthropic.

Собственные показатели компании также значительны. Nvidia раскрыла обязательства по ИИ-инфраструктуре на $366 млрд на несколько лет вперед, из которых $279 млрд связаны преимущественно с закупками памяти.

Компания прогнозирует выручку в $108 млрд в текущем квартале — корпоративный прогноз, известный как guidance, — и располагает лимитом обратного выкупа в $235 млрд до января 2028 года, которым завершается 2028 финансовый год. Этот прогноз предполагает рост примерно на 12% по сравнению с только что отчитавшимся кварталом, и следующий отчет о прибылях покажет, будет ли он выполнен.