Nvidia ведет ранние переговоры о предоставлении гарантий финансирования на сумму до $250 млрд, чтобы помочь OpenAI арендовать вычислительные мощности в рамках планируемого дата-центра стоимостью $500 млрд и мощностью 10 гигаватт в Огайо, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники. Сообщаемая договоренность подчеркивает опасения инвесторов, что ИИ-бума поддерживается круговым финансированием.

Проект под руководством SoftBank расположен на юге Огайо и после полного завершения сможет обеспечить 10 гигаватт вычислительной мощности, что примерно соответствует выработке 10 крупных атомных реакторов. Запуск первой очереди мощностью 800 мегаватт запланирован на 2028 год. В случае реализации объект войдет в число крупнейших в мире центров ИИ-инфраструктуры и станет еще одной серьезной проверкой того, сможет ли отрасль продолжать превращать агрессивные планы расходов в пригодные к использованию мощности в крупных масштабах.

Потенциальная поддержка со стороны Nvidia помогла бы SoftBank привлечь финансирование, одновременно поддерживая будущий спрос на чипы Nvidia, что еще раз подчеркивает круговой характер строительства ИИ-инфраструктуры. По данным источников, на которые ссылается Bloomberg, переговоры между Nvidia и OpenAI все еще продолжаются и могут измениться в любой момент.

«Хотя инвестиции и партнерства Nvidia укрепляют доверие к долгосрочному строительству ИИ-инфраструктуры, инвесторы по-прежнему обеспокоены круговым финансированием», — сказал Гэри Тан, портфельный управляющий Allspring Global Investments, как цитирует издание.

Банк международных расчетов в прошлом месяце предупреждал, что «разочарование в доходности может спровоцировать резкое сокращение финансирования и превратить бум капзатрат в затяжной инвестиционный спад с потенциальными побочными эффектами для финансовых условий». Он также добавил, что «крупная коррекция на рынке акций сегодня может иметь более серьезные макроэкономические последствия, чем в прошлом».

На этом фоне трейдеры будут внимательно следить за отчетностью крупных технологических компаний на этой неделе в поисках сигналов о темпах капиталовложений в ИИ и, что еще важнее, о том, начинают ли эти инвестиции приносить достаточную отдачу. Учитывая высокую концентрацию акций ИИ в основных фондовых индексах, результаты могут помочь определить следующее крупное движение рынка, особенно если руководители представят новые детали о расходных обязательствах, сроках строительства инфраструктуры или спросе на ИИ-сервисы.

Эд Дауд, пишущий в Substack Beyond the Narrative, ранее предупреждал, что ракетное топливо капзатрат на ИИ, подталкивающее рынки, может начать иссякать. Он выделил четыре фактора, стоящие за потенциальной точкой перелома.

By Zerohedge