«Утренняя сводка» — ежедневная рассылка, которую ведет Тайлер Уорнер. Изложенные анализ и мнения являются его собственными и не обязательно отражают позицию Decrypt.

Главные новости дня:

• Крупные криптовалюты слегка в минусе на фоне локального роста нефти; BTC на уровне $81,4 тыс.
• JP Morgan прогнозирует годовую доходность BTC в 10% — выше акций, REIT и золота
• Притоки в биткойн-ETF достигли $526 млн — лучший день за месяц
• Papertrade анонсировала важное изменение: PAPER непереводимый и без потолка эмиссии
• Hyperliquid Policy Center обратилась к SEC за разъяснениями по эйрдропам и байбэкам

Девять компаний «голубых фишек» отказываются от токенизированных акций

Токенизированные акции были одной из самых обсуждаемых тем в криптоиндустрии в этом году, но компании, стоящие за этими бумагами, начинают возражать.

Девять эмитентов возразили против торговли своими акциями на OKXICE — платформе токенизированных акций от OKX и ICE, компании-владельца Нью-Йоркской фондовой биржи. В списке: Verizon, Broadcom, UnitedHealth, Cerebras, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave и Applied Optoelectronics. Это 14% из 63 компаний, которые площадка планировала включить в листинг, однако в уведомлении не указано, почему они возразили и означают ли возражения их исключение с платформы.

Сама площадка OKX амбициозна: круглосуточная торговля через пулы Uniswap v4 на цепочке OKX XLayer, расчеты в USDC и USDT, при этом сторонний токенизатор хранит реальные акции один к одному у зарегистрированного брокера-дилера. Площадка появилась после того, как SEC в сентябре представила «Innovation Exemption» — после того как Clarity Act провалился в Сенате, — позволяющую платформам торговать токенизированными акциями без регистрации в качестве бирж.

Однако есть нюанс. OKXICE не зарегистрирована в SEC и не подпадает под Regulation NMS — правило, гарантирующее инвесторам лучшую отображаемую цену. Она не обязана обеспечивать равный доступ, торговля ограничена долей обычного объема каждой акции, а администраторы могут обновлять смарт-контракты без предварительного уведомления.

Ndaq нет в списке, но она все равно исключает свои собственные акции, ссылаясь на отсутствие лучших цен в реальном времени и консолидированной ленты. Nasdaq только что получила одобрение на собственный пилот токенизированных ценных бумаг, поэтому компания, строящая такую площадку, не разместит свои акции у конкурента.

Вот проблема, которую никто не оценил: согласие эмитента. Каждый бычий сценарий исходил из того, что главная сложность — регуляторная. Получи разрешение, построй инфраструктуру — и активы придут. Но токенизированной акции нужна реальная акция в основе, и теперь компания-эмитент получает право голоса. Финансовый директор, взвешивающий более тонкий и волатильный рынок, где его акции торгуются в 3 часа ночи без обязательства наилучшего исполнения, может выбрать отказ — и некоторые уже это делают.

Кого это затрагивает? Прежде всего OKXICE, теряющую 14% своего списка до того, как была объявлена дата запуска. Удар получил также Robinhood, Kraken и Backed Finance — все они предлагают продукты на основе токенов акций, которым нужен растущий пул токенизируемых бумаг. Robinhood Chain определенно затронута: там Long.xyz торгует мемкоинами против токенизированных NVDA и TSLA, а пары «мем против акции» формируют большую часть объема торгов токенами акций. Uniswap, вероятно, должен был стать одним из основных провайдеров пулов ликвидности для торговли этими токенизированными акциями, и список, безусловно, не исчерпывается.

Если возражения этих девяти компаний положат начало более длительной тенденции, впереди может ждать куда более масштабная битва за будущее токенизированных акций.

Макро, крипто и рынки

Крупные криптовалюты слегка в минусе: BTC -1% на $81,4 тыс.; ETH -2% на $2 380; SOL -1% на $104; HYPE -2% на $78; ZEC +1% на $1 140.

Лучшие альткоины по динамике: WLD (+9%), TIA (+6%), Stable (+5%) и ZRO (+3%).

Нефть выросла на 6% до $109, золото упало на 0,4% до $4 140. Фьючерсы на акции смешанные на фоне скачка нефти: DOW +0,1%, Nasdaq -0,6%.

Доверительный управляющий Mt. Gox перенес срок выплат на 31 октября 2027 года — уже четвертое подряд годовое продление; около 34 388 BTC на $2,8 млрд все еще не распределены. Выплаты связаны с крахом биржи в 2014 году, то есть к новому сроку кредиторы будут ждать возврата средств более десяти лет.

JPMorgan, крупнейший банк США по активам, вывел свой депозитный токен JPM Coin на Ethereum для институциональных клиентов, обеспечивая расчеты за секунды в любой день недели — в противовес банковским переводам, занимающим дни. Содиректор Kinexys Навин Маллела назвал депозитные токены «привлекательной альтернативой» стейблкоинам, поскольку они могут приносить проценты.

JPMorgan Asset Management впервые включила биткойн в свои долгосрочные прогнозы доходности предположив базовый сценарий в 10% годовых на следующее десятилетие против 7,5% для акций крупной капитализации США и 5,5% для золота.

BlackRock, крупнейшая в мире управляющая компания, подала заявку на буферизированный биткойн-ETF, который поглощал бы примерно первые 10% убытков в обмен на ограниченный рост, используя опционы на IBIT в трех распределенных по месяцам траншах вместо прямого хранения биткойна.

Mastercard запустила Stablecoin Security — инструмент, оценивающий платежи в стейблкоинах на риск мошенничества, скам-схем и санкционного воздействия до перевода средств в блокчейн; запуск в Северной Америке с Borderless.xyz и Keyrails, глобальное расширение — в 2027 году.

Разработчики XRP Ledger опубликовали вторую поправку для исправления протокола кредитования до того, как первая вообще активируется; обе теперь указаны как обязательные, чтобы сеть с самого начала приняла исправленную версию.

Корпоративные казначейства и ETF

Биткойн-ETF получили $527 млн чистого притока в понедельник, тогда как ETH-ETF потеряли $103 млн в виде чистого оттока.

Strive купила 4 045 BTC примерно на $335 млн по средней цене $82 803 в период с 12 по 16 октября, увеличив свои резервы до 36 818 BTC и профинансировав покупку $369,2 млн от исполнения варрантов.

Strategy купила 267 BTC на $22,1 млн, одновременно выкупив $193,1 млн привилегированных акций STRC.

Bitmine Тома Ли добавила 12 535 ETH на сумму около $30 млн, довея запасы до 6 041 481 ETH, или 4,9% всего Ethereum, — это 99% пути к цели в 5%.

Мониторинг мемкоинов

Лидеры мемкоинов были в основном стабильны: DOGE без изменений, SHIB -1%, PEPE +3%, PENGU без изменений, TRUMP -1%, SPX без изменений, BONK без изменений.

Лидеры Robinhood Chain смешанные: Pons +2% до $179 млн; AI -5% на $75 млн; Cashcat -3% на $102 млн; Torch +60%, Schiffy +30% и LLL +68% возглавили движение.

Среди лидеров Solana: Borly +18x, Pokemon +73x и Dacity +30%; Ansem -10% на $90 млн.

Токены, эйрдропы и протоколы

Papertrade возглавила ончейн-протоколы по выручке с $2,5 млн, за ней следует Pump.fun с $2,18 млн и Hyperliquid с $1,92 млн.

Pump.fun запустила гача-паки в своем приложении, охватывающие такие категории, как Pokemon, One Piece, спорт и часы, с ценами от $25 до $5 000 за пак.

Papertrade сообщила, что не сделает PAPER переводимым, поскольку торгуемый перпетуал на токен позволил бы злоумышленнику шортить собственную платежеспособность протокола; также были переработаны правила комиссий и эмиссии.

Hyperliquid Policy Center подала пять рекомендаций по предложенному SEC Regulation Crypto Assets, прося агентство закрепить свою позицию по эйрдропам в итоговом правиле, чтобы бесплатные токены не считались ценными бумагами, разъяснить, могут ли освобожденные токены после этого торговаться на децентрализованных протоколах, и разделить автоматические ончейн-байбэки и те, которые компания проводит вручную. Рекомендации являются частью процесса публичных комментариев SEC — этапа, на котором внешняя обратная связь может повлиять на предложенное правило до его финализации.

NFT

Лидеры NFT были в основном стабильны: Punks без изменений на 31 ETH, BAYC -1% на 5, ETH, Pudgy без изменений на 2,4 ETH. Credits (+24%) и Stonkbrokers (+14%) возглавили движение.