Обновленное технико-экономическое обоснование для графитового рудника Molo компании NextSource Materials (TSX: NEXT) на юге Мадагаскара прогнозирует более длительный срок эксплуатации, но более низкую доходность и более высокие капитальные затраты при том же запланированном объеме производства.

NextSource сообщила в понедельник, что расширение второй очереди на Molo обеспечит посленалоговую чистую приведенную стоимость, дисконтированную по ставке 8%, в размере $348.4 million при внутренней норме доходности (IRR) 20%.

Пересмотренные экономические показатели отражают более низкое предположение по цене графитового концентрата — $1,138 per tonne против $1,191 per tonne в исследовании 2023 года. В результате NPV почти на 6% ниже предыдущей оценки, а IRR снизилась с 29%. Капитальные затраты выросли на 79% до $290.8 million. Обновленный план продлевает срок службы рудника до 37 лет с 25 лет, подчеркивая компромисс в новом исследовании: более длительный график отработки запасов, но более слабые прогнозные экономические показатели при обновленных предположениях по затратам и ценам.

“The updated and optimized feasibility study announced today confirms the Molo mine’s ability to be expanded in stages to a larger-scale operation of global significance to meet the robust market demand for flake graphite, particularly for use in electric vehicle batteries,” заявил CEO NextSource Hanré Rossouw в релизе.

“The staged approach set out in the updated feasibility study reduces operating risk, lowers financing costs and accelerates revenue while providing flexibility to respond to market demand.”

Немногие продвинутые проекты

Обновление оценивает план расширения Molo на фоне инфляции, более высоких капитальных затрат и более слабых цен на графит. Даже при сниженной прогнозной доходности Molo остается одним из немногих продвинутых графитовых проектов за пределами Китая и производит запатентованный графит NextSource под брендом SuperFlake. Такое позиционирование важно, поскольку чешуйчатый графит является сырьем для анодных материалов батарей, а продвинутые проекты за пределами Китая находятся под пристальным вниманием производителей, стремящихся к более диверсифицированным цепочкам поставок.

ТЭО предлагает добавить три перерабатывающих модуля, каждый мощностью 50,000 tonnes per year, в рамках двух этапов. Это доведет запланированный выпуск второй очереди до 150,000 tonnes annually, сообщила NextSource. Такой показатель станет существенным увеличением по сравнению с текущей мощностью рудника в 17,000 tonnes per year графитового концентрата. Molo начал производство в 2023 году.

Поэтапная модель расширения была разработана с учетом офтейк-соглашения NextSource с Mitsubishi Chemical Group на очищенный и сферонизированный графит. Этот материал должен поступать с запланированного компанией Battery Anode Facility в Объединенных Арабских Эмиратах, что связывает план развития рудника с downstream-переработкой, а не только с продажей концентрата.

5 million tonnes содержащегося графита

Molo считается одним из крупнейших графитовых месторождений в мире. Его доказанные и вероятные запасы составляют 82.5 million tonnes со средним содержанием 6.27% графитового углерода, что соответствует 5.1 million tonnes содержащегося графита. Проект расположен примерно в 900 km к югу от столицы Мадагаскара Антананариву.

Акции NextSource в понедельник утром в Торонто не изменились и торговались по 30¢ за штуку, что соответствует рыночной капитализации компании C$73.3 million. За последние 12 месяцев акции торговались в диапазоне от 24¢ до 63¢.