NetApp (NASDAQ: NTAP), поставщик решений для корпоративного хранения данных и управления данными в облаке, в среду представила то, что руководство назвало самым сильным началом финансового года: продажи в первом квартале 2027 финансового года составили 2,03 млрд долларов, а скорректированная прибыль на акцию — 2,58 доллара. Хотя оба показателя с запасом превзошли ожидания аналитиков, акции тем не менее резко подешевели в послеторговом сеансе.

Акции NTAP упали на 8,92% в расширенных торгах до 164,64 доллара, продолжив снижение на 1,35% в ходе регулярной торговой сессии, по итогам которой бумаги стоили 180,68 доллара. Послеторговое падение опустило акции примерно на 10% ниже уровня, предшествовавшего отчетности.

Результаты первого квартала 2027 финансового года

Выручка в размере 2,03 млрд долларов выросла на 30% в годовом исчислении — или на 26% с поправкой на дополнительную неделю в отчетном периоде — и превзошла прогноз аналитиков в 1,84 млрд долларов. Скорректированная EPS в 2,58 доллара выросла на 66% в годовом исчислении и превысила консенсус-прогноз Уолл-стрит в 2,11 доллара на 0,47 доллара, что означает положительное отклонение на 22%.

Результаты были summarized в посте на X от Wall St Engine (@wallstengine, 2 сентября 2026 года):

NETAPP $NTAP Q1'27 EARNINGS HIGHLIGHTS Revenue: $2.03B (Est. $1.84B); +30% YoY Adj. EPS: $2.58 (Est. $2.12); +66% YoY All-Flash Revenue: $1.3B Public Cloud Revenue: $206M; +28% YoY Raises FY27 Guide: Revenue: $7.98B-$8.23B (Est. $7.53B) Adj. EPS:… pic.twitter.com/bUQrJp7CJz — Wall St Engine (@wallstengine) September 2, 2026 (https://x.com/wallstengine/status/2095240835168444659?ref_src=twsrc%5Etfw)

По сегментам выручка от полностью флеш-массивов выросла на 47% в годовом исчислении до 1,31 млрд долларов. Сегмент гибридного облака принес 1,82 млрд долларов выручки, что на 30% больше, а продажи в публичном облаке увеличились на 28% до 206 млн долларов. NetApp также сообщила, что за квартал заключила около 350 сделок, связанных с инициативами в области ИИ и модернизации озёр данных, что указывает на то, как поставщики корпоративных систем хранения адаптируют продукты под нагрузку данных эпохи ИИ.

Операционная прибыль выросла на 61% до 645 млн долларов, а операционная маржа расширилась до 31,9% — улучшение на 6,1 процентного пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Причины падения после отчетности

Несмотря на сильные результаты по выручке, ряд показателей финансового отчета оказал давление на настроения инвесторов. Операционный денежный поток сократился на 25% в годовом исчислении до 503 млн долларов, а свободный денежный поток уменьшился на 35% до 401 млн долларов.

Уровень запасов практически удвоился, увеличившись со 198 млн до 375 млн долларов, при этом оборачиваемость составила менее половины скорости годичной давности. Расходы на реструктуризацию выросли до 56 млн долларов против всего 2 млн долларов в сопоставимом периоде.

Руководство компании признало, что кварталу способствовали как дополнительная отчетная неделя, так и ускоренные закупки со стороны ограниченного числа крупных клиентов — факторы, которые, вероятно, вызвали вопросы об устойчивости текущей траектории роста. Такая реакция иллюстрирует распространенную закономерность: акция, уже существенно выросшая, может дешеветь на результатах, превышающих оценки, если остаются открытыми вопросы о долговечности лежащего в основе импульса.

Обновленный финансовый прогноз

NetApp повысила прогноз выручки на весь 2027 финансовый год до диапазона 7,975–8,225 млрд долларов. Середина диапазона в 8,1 млрд долларов предполагает рост примерно на 17% в годовом исчислении и означает пересмотр прогноза в сторону повышения на 650 млн долларов относительно прежних ориентиров.

На второй квартал руководство прогнозирует выручку в 2,1 млрд долларов с возможным отклонением на 75 млн долларов в обе стороны и скорректированную EPS в диапазоне от 2,54 до 2,64 доллара. Валовая маржа, как ожидается, составит от 67% до 68%.

Прогноз скорректированной EPS на весь год повышен до 9,73–10,03 доллара против прежнего диапазона 8,70–9,00 доллара.

Генеральный директор Джордж Куриан охарактеризовал результаты как «блестящее начало года», отметив, что компания превзошла внутренние прогнозы на первый квартал по всем ключевым показателям. Финансовый директор Виссам Джабре подчеркнул, что рост прибыли на акцию более чем вдвое опередил рост выручки, что свидетельствует о повышении операционной эффективности.

Диапазон торгов NTAP за 52 недели составляет от 93,69 до 209,06 доллара, и, несмотря на снижение в расширенных торгах, акции остаются значительно выше годового минимума.

В настоящее время NetApp интегрирует две недавно завершенные сделки по поглощению — DataPelago и JetStream. Компания сообщила о возврате 302 млн долларов акционерам за квартал, включая 200 млн долларов на выкуп акций и 102 млн долларов в виде дивидендов.

Инвесторы, следящие за акциями в дальнейшем, вероятно, сосредоточатся на том, нормализуются ли тенденции денежного потока и запасов в ближайшие кварталы, а также на новых свидетельствах того, как спрос на ИИ и модернизацию данных трансформируется в устойчивый поток сделок.

Источник: Blockonomi