Алекс Шевченко, сооснователь NEAR Protocol, назвал фрагментацию ликвидности одной из самых острых проблем, с которыми сегодня сталкивается криптовалютная экосистема. По словам Шевченко, ликвидность, рассредоточенная по множеству блокчейнов, препятствует эффективной работе автономных агентов, создавая операционные неэффективности, которые затрагивают весь рынок.

Эти высказывания прозвучали в ходе обсуждения, опубликованного на X (ранее Twitter), где центральной темой стала необходимость более согласованных решений для кросс-чейн взаимодействия. Шевченко подчеркнул, что решение проблемы фрагментации ликвидности может существенно повысить как эффективность рынка, так и вовлечённость пользователей. Проблема стала более острой в связи с распространением rollups второго уровня в сети Ethereum — этот процесс ускорился после обновления Dencun в марте 2024 года, снизившего затраты на доступность данных, что привело к дальнейшему рассредоточению ликвидности по десяткам отдельных сред исполнения.

Фрагментация ликвидности между цепочками

Фрагментация ликвидности — это явление, при котором капитал и торговая активность рассредоточены по множеству блокчейн-сетей вместо того, чтобы быть консолидированными, что приводит к более высоким транзакционным издержкам, замедленному исполнению и снижению эффективности использования капитала. По мере роста числа сетей уровня 1 (layer-1) и уровня 2 (layer-2) проблема усугублялась: каждая цепочка поддерживает собственные изолированные пулы ликвидности. Общая заблокированная стоимость (Total Value Locked) в протоколах DeFi, превышающая десятки миллиардов долларов согласно публичным трекерам, теперь разделена более чем между 100 активными цепочками и rollup-сетями.

Наблюдения Шевченко подчёркивают, что такая фрагментация создаёт значительные препятствия для агентов — автономных или полуавтономных программ, взаимодействующих с децентрализованными приложениями. Когда ликвидность изолирована между цепочками, агенты сталкиваются с дополнительной сложностью при маршрутизации транзакций, поиске оптимальных цен и своевременном исполнении стратегий.

Решение Intents от NEAR Protocol

NEAR Protocol — блокчейн уровня 1, разработанный для обеспечения масштабируемой инфраструктуры децентрализованных приложений, — предложил платформу под названием Intents для решения этих проблем. Intents призваны оптимизировать ликвидность за счёт обеспечения более бесшовного кросс-чейн взаимодействия, что потенциально повысит общую эффективность агентской экономики. Концепция архитектуры на основе интентов — где пользователи указывают желаемые результаты, а не пути исполнения — набирает популярность в индустрии: такие проекты, как Anoma и CoW Protocol, исследуют аналогичные модели для децентрализованной торговли.

NEAR Protocol построен на механизме консенсуса Proof-of-Stake и оснащён технологией шардирования, предназначенной для обеспечения высокой пропускной способности и низких транзакционных издержек. Платформа поддерживает смарт-контракты и обеспечивает проведение транзакций между различными цепочками с помощью технологии Chain Signatures, которая позволяет аккаунтам NEAR авторизовать транзакции в других сетях без необходимости в отдельной мостовой инфраструктуре. Это позиционирует NEAR как инфраструктурный уровень для децентрализованных финансов (DeFi) и других блокчейн-приложений.

Более широкие последствия для DeFi и разработчиков

Проблема фрагментации ликвидности привлекла внимание различных участников криптоэкосистемы, включая разработчиков, пользователей и поставщиков инфраструктуры. Для разработчиков, работающих в сфере DeFi и смежных областях, навигация по всё более сложному мультичейн-ландшафту стала значительной операционной проблемой. Протоколы взаимодействия, такие как LayerZero, Chainlink CCIP и Wormhole, появились как частичные решения, однако ни одно из них не достигло доминирующего внедрения. Единые рамки ликвидности могли бы снизить барьеры для входа и улучшить пользовательский опыт как для розничных, так и для институциональных участников.

По мере того как дискуссии о кросс-чейн ликвидности продолжают набирать обороты на платформах социальных сетей, вовлечённость сообщества в обсуждение потенциальных решений, по всей видимости, растёт. Участники рынка и разработчики внимательно следят за тем, как такие платформы, как Intents от NEAR Protocol, могут повлиять на динамику ликвидности и сможет ли единая ликвидность привлечь большее участие в экосистеме.

Оригинальное обсуждение доступно на X по адресу https://x.com/NEARProtocol/status/2082574297504141726.