Naver объявила во время телефонной конференции по итогам второго квартала в пятницу, что совместный проект AI-фабрики с Nvidia, как ожидается, начнет приносить выручку в первой половине 2027 года, что станет наиболее значительным выходом Южной Кореи на рынок крупномасштабной AI-инфраструктуры, который в настоящее время занимают американские гипермасштабируемые провайдеры, такие как Amazon Web Services, Google Cloud и Microsoft Azure.

Генеральный директор Чхве Су-ён сообщила, что объект — спроектированный для обеспечения крупномасштабных вычислительных мощностей для ИИ-нагрузок — будет первоначально запущен с мощностью 55 мегаватт в 2027 году. Этот показатель планируется увеличить до 100 МВт к концу того же года и довести до 200 МВт в 2028 году, при этом долгосрочная цель компании состоит в масштабировании инфраструктуры до гигаваттного уровня. Для контекста: отдельные гипермасштабируемые центры обработки данных, эксплуатируемые крупнейшими американскими облачными провайдерами, обычно потребляют от десятков до сотен мегаватт, что ставит начальный масштаб Naver в сопоставимую категорию и подчеркивает размах ее долгосрочных амбиций.

«Это не разовая коммерческая возможность, а инвестиции в структурно растущий рынок», — заявила Чхве. «С распространением генеративного ИИ, цифровой трансформацией отраслей на базе ИИ и расширением применения логического вывода и ИИ-агентов глобальный спрос на вычислительные мощности для ИИ будет продолжать расти в средне- и долгосрочной перспективе».

Отвечая на опасения, что разработка более дешевых и эффективных моделей ИИ в конечном итоге может сократить спрос на вычислительные мощности, Чхве выступила против такой точки зрения.

«Существуют опасения, что более дешевые и эффективные модели могут привести к снижению использования вычислительных ресурсов», — признала она. «Однако мы считаем, что по мере снижения стоимости единицы вычислений использование ИИ, логического вывода и агентов будет расширяться, стимулируя общий спрос на вычислительные мощности».

Аргумент Чхве отражает более широкую отраслевую дискуссию, которая обострилась после того, как китайский стартап DeepSeek выпустил экономически эффективную модель в начале 2025 года, что вызвало обсуждение в отрасли вопроса о том, приведет ли рост эффективности к снижению или, наоборот, к расширению общего спроса на вычислительные мощности — динамика, аналогичная парадоксу Джевонса в экономике энергии.

Чхве подчеркнула, что строительство новой AI-инфраструктуры требует значительных объемов электроэнергии, земли, оборудования, квалифицированного персонала и поддержки на местах — факторов, затрудняющих быстрый ввод новых мощностей в эксплуатацию. Доступность электроэнергии стала определяющим ограничением для строительства AI-инфраструктуры во всем мире: ограничения сетей и проблемы с источниками энергии операторы дата-центров и производители чипов неоднократно называют основным фактором, сдерживающим сроки расширения.

«Наряду с нашим технологическим сотрудничеством с Nvidia, Naver уже располагает энергоснабжением и площадками, финансовыми партнерами и возможностью эксплуатации полного стека ИИ», — добавила она.

Финансовый директор Ким Хи-чхол указал, что Naver стремится к прогрессивно более высокой долгосрочной рентабельности от операционной организации AI-фабрики. «Маржинальность может initially находиться на относительно низком уровне на ранней стадии, но по мере созревания бизнеса мы ожидаем, что она достигнет двузначных цифр, а в более долгосрочной перспективе превысит 20 процентов», — заявил Ким.

В рамках партнерского соглашения Nvidia осуществит прямую инвестицию в размере 1 миллиарда долларов в Naver. Nvidia реализует стратегические инвестиции и партнерства с множеством облачных и инфраструктурных провайдеров по всему миру в рамках усилий по расширению присутствия своей вычислительной экосистемы на базе GPU за пределами крупнейших клиентов.

Корейский технологический гигант будет управлять фабрикой через полностью принадлежащую ему дочернюю компанию, ответственную за учет выручки от вычислительных услуг, связанных затрат и итоговой прибыли. Naver намерена поддерживать высокие коэффициенты утилизации за счет объединения внешнего потребительского спроса со своими собственными внутренними потребностями в вычислительных ресурсах.

Компания также ожидает, что партнерство с Nvidia поможет снизить риски, связанные с обеспечением передовыми ИИ-чипами в условиях жесткой конкуренции за вычислительное оборудование. Для управления финансовыми рисками Naver планирует предлагать клиентам контракты различной продолжительности, при этом долгосрочные соглашения будут рассчитаны на пять-шесть лет.

Инициатива в области AI-инфраструктуры реализуется на фоне продолжающегося расширения Naver своих ключевых направлений в сфере рекламы и коммерции, несмотря на то, что повышенные инвестиции в ИИ оказали давление на рентабельность в последнем квартале — тенденция, наблюдаемая во всем технологическом секторе, где крупные платформы направляют растущие капитальные затраты на вычислительные мощности для ИИ и разработку моделей.

За период с апреля по июнь Naver сообщила о рекордной квартальной выручке в размере 3,39 трлн вон ($2,39 млрд), что на 16,2 процента больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако операционная прибыль снизилась на 0,2 процента до 520,3 млрд вон.

Выручка платформенного сегмента выросла на 12,3 процента в годовом исчислении и составила 1,9 трлн вон, при этом показатели рекламы улучшились благодаря усовершенствованиям на базе ИИ в области размещения и таргетинга рекламных объявлений. Naver сообщила, что ИИ обеспечил более 60 процентов роста выручки от рекламы в течение квартала.

Выручка от услуг выросла на 31,3 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было поддержано устойчивым расширением в рамках коммерческой экосистемы компании. Выручка финансовой платформы увеличилась на 16 процентов до 470,7 млрд вон, в то время как объем платежей через Naver Pay — мобильный платежный сервис и цифровой кошелек Naver — вырос на 21 процент в годовом исчислении и составил 25,2 трлн вон во втором квартале.

Глобальный бизнес Naver принес 1,02 трлн вон выручки, что на 24,4 процента больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был в значительной степени обусловлен увеличением выручки от потребительских транзакций на 74,9 процента, поскольку объемы транзакций и продажи продолжили расти на международных платформах перепродажи компании, включая Wallapop, Poshmark и Soda.

Выручка от контента незначительно выросла на 0,5 процента, а выручка корпоративного сегмента увеличилась на 21,3 процента за счет более высоких продаж в сегменте B2B, связанных с ИИ и технологиями цифровых двойников.