Глобальная распродажа акций производителей чипов во вторник опустила Nasdaq в зону коррекции всего через несколько часов после того, как на южнокорейской бирже пришлось приостановить торги, что стало резким разворотом для одного из самых сильных рынков этого года.

Технологический индекс Нью-Йорка снизился почти на 2% на открытии рынка США, приблизившись к порогу в 10%, который определяет техническую коррекцию для фондового индекса. Это важно, поскольку Nasdaq в этом году был одним из главных бенефициаров темы искусственного интеллекта, а его ослабление часто отражается на более широких настроениях рынка в отношении технологий и капитальных расходов.

Снижение как в Nasdaq, так и в южнокорейском Kospi было сосредоточено в компаниях полупроводниковой отрасли, которые подверглись мощным продажам, поскольку инвесторы поставили под сомнение масштаб и скорость крупных инвестиционных планов компаний, связанных с искусственным интеллектом.

Kospi, который стал индикатором настроений инвесторов в отношении акций чиповых компаний, за одну сессию потерял более 10% общей рыночной капитализации. Распродажа вынудила биржевых чиновников в течение нескольких недель в третий раз приостановить торги по индексу; сильнее всего пострадали такие производители чипов, как SK Hynix и Samsung. Сосредоточение потерь в нескольких чиповых именах также показывает, как быстро может разворачиваться перегруженная популярная идея, когда меняются настроения.

Снижение во вторник последовало за столь же слабой сессией в понедельник, что подчеркивает растущее беспокойство по поводу завышенных оценок компаний, поставляющих так называемые «кирки и лопаты» для бума ИИ.

Беспокойство вокруг акций чиповых компаний нарастало месяцами

Тревожность инвесторов усилило громкое IPO CMXT в Шанхае в понедельник: китайский производитель чипов в первый день торгов подскочил на 466% и вызвал опасения относительно перспектив других крупных игроков полупроводникового рынка.

«Беспокойство из-за огромных сумм, которые вливаются в рынок, нарастало месяцами», — сказала Дэнни Хьюсон, руководитель отдела финансового анализа AJ Bell. «Акции чиповых компаний вновь возглавили снижение по мере того, как рынок корректируется; некоторые компании, такие как Amazon, наращивают собственные возможности в области чипов, а дебют CXMT на фондовом рынке Китая закрепил опасения по поводу потерянного рынка для американских компаний, ограниченных торговыми барьерами».

Производители чипов и другие компании, связанные с ИИ, помогли Nasdaq в этом году обновить серию исторических максимумов, поскольку инвесторы стремились получить доступ к компаниям, которые могут выиграть от масштабных планов по капитальным затратам у гиперскейлеров ИИ. Несмотря на снижение более чем на 7% с июня, технологический индекс все еще растет более чем на 8% с начала года, во многом благодаря полупроводниковым компаниям, которые теперь лидируют в падении.

Акции Sandisk, крупного игрока на рынке памяти, на открытии во вторник упали более чем на 13% после снижения более чем на 11% в предыдущую сессию. С начала месяца компания потеряла более половины своей стоимости, тогда как Western Digital снизилась на 30% за тот же период.

Энтузиазм вокруг акций, связанных с чипами, также вызвал быстрое распространение фондов с кредитным плечом, отслеживающих этот сектор и использующих заемные средства для усиления роста в период подъема. Но такие продукты также делают инвесторов уязвимыми к более крупным потерям при смене настроений, что усиливает текущую распродажу.

«Эйфория мая и июня давно прошла, но распродажа по-прежнему в основном ограничена этими технологическими секторами», — сказал Крис Бошамп, главный рыночный аналитик IG. Он добавил, что рост стоимости заимствований для технологических гигантов указывает на то, что «это может превратиться во что-то весьма неприятное».

FTSE 100 завершил торги ростом на 0,8%, отставая от конкурирующих индексов большую часть года из-за своего защитного состава и отсутствия специализированных компаний, связанных с ИИ. Для сравнения, Kospi с начала года вырос почти на 40%, хотя и находится почти на треть ниже исторического максимума, достигнутого в начале июня.