Опасения по поводу затрат и рисков, связанных с искусственным интеллектом, охватили инвесторов в Нью-Йорке и Сеуле, вызвав значительные колебания на рынках, которые распространились на весь сектор ИИ-инфраструктуры — производителей чипов, облачные компании и операторов дата-центров. Поскольку компании, связанные с ИИ, составляют значительную долю стоимости основных фондовых индексов, изменения настроений относительно экономики этой технологии могут сдвигать целые индексы, а не отдельные акции.

Nasdaq 100 потерял 2,5 трлн долларов

Насыщенный технологическими компаниями Nasdaq 100 — индекс 100 крупнейших нефинансовых компаний, листингованных на бирже Nasdaq, — недавно упал на 6,4%, что соответствует потере около 2,5 трлн долларов рыночной стоимости. Распродажа не ограничилась США: южнокорейский KOSPI и основной индекс Тайваня также показали резкое снижение.

Падение в Азии имеет дополнительное значение, поскольку оба индекса опираются на ключевые звенья цепочки поставок ИИ-оборудования. KOSPI доминируют Samsung Electronics и SK Hynix — два крупнейших в мире производителя чипов памяти и ключевых поставщиков высокоскоростной памяти, используемой в ИИ-ускорителях, а на тайваньском рынке представлена TSMC, крупнейший в мире контрактный производитель чипов. Такая концентрация цепочки поставок помогает объяснить, почему сомнения в спросе на ИИ у американских технологических компаний превратились в давление продаж на азиатских производителей оборудования, выпускающих базовые компоненты.

Вопросы к расходам на ИИ

Рыночная турбулентность вызывает вопросы об устойчивости и прибыльности огромных капитальных затрат, направляемых на технологии ИИ. Гипермасштабные облачные провайдеры, включая Amazon Web Services, Google Cloud и Microsoft Azure, в последние годы вложили сотни миллиардов долларов в дата-центры, полупроводники и энергетические мощности для поддержки развития ИИ. Эти расходы перетекают вниз по цепочке в заказы для производителей чипов, поставщиков памяти и операторов дата-центров, поэтому бюджеты гипермасштабных игроков внимательно отслеживаются как индикатор спроса для всей экосистемы ИИ-оборудования.

Рыночная активность указывает на растущий скептицизм в отношении инвестиций в ИИ, особенно в части долгосрочной прибыльности и устойчивости. Недавнее поведение согласуется со сценариями, при которых расходы на ИИ не оправдывают ожиданий по доходности, а эффекты распространяются по смежным секторам по всему миру.

Ценообразование оценки Anthropic отражает снижение доверия

Опасения также затронули ценообразование ведущих частных ИИ-компаний. Ценообразование оценки Anthropic отражает снижение доверия: существенно уменьшились вероятности исхода «YES» для более высоких целевых оценок. Anthropic — разработчик из Сан-Франциско, создатель семейства ИИ-моделей Claude, — получил многоминардollarные инвестиции от Amazon и Google, которые также выступают облачными партнерами стартапа.

На что обратить внимание

Запланированная IPO Anthropic остается ключевым фокусом: по сообщениям, ожидания по оценке значительно снизились. Внимание также будет приковано к любым объявлениям ключевых игроков, таких как Amazon и Google, касающимся их стратегических инвестиций и партнерств. Дальнейшие события в области финансовых раскрытий, связанных с ИИ, или стратегических сдвигов могут внести большую ясность и повлиять на восприятие рынком, потенциально изменив текущий ландшафт ценообразования.

Источник: CryptoBriefing