Уолл-стрит пережила один из самых турбулентных 48-часовых периодов года, вызванный ястребиным инакомыслием Федеральной резервной системы, эскалацией напряжённости на Ближнем Востоке и последующим отскоком, обусловленным сильными корпоративными отчётностями.

В среду Федеральная резервная система сохранила базовую процентную ставку на уровне 3,50%–3,75%. Однако три члена FOMC нарушили ряды, призыв к повышению ставки — необычно ястребиное инакомыслие, которое спровоцировало падение Dow Jones более чем на 1 100 пунктов, что стало худшей единичной сессией с апреля 2025 года. Доходности казначейских облигаций взлетели: 30-летние облигации достигли уровней, невиданных с 2007 года, поскольку возобновлённые военные удары США по Ирану подтолкнули цены на нефть вверх и возродили опасения по поводу инфляции. Рост доходностей на длинном конце кривой представляет особую проблему для чувствительных к ставкам акций роста и технологического сектора, где оценки сильно зависят от будущих денежных потоков, дисконтированных по текущим ставкам. Nasdaq 100 кратковременно вошёл в зону коррекции, упав на 11% от июньского рекордного максимума.

В четверг произошёл резкий разворот. Microsoft опубликовал впечатляющую отчётность, главной особенностью которой стал стремительный рост облачного бизнеса Azure. В сочетании с отскоком сильно пострадавших полупроводниковых акций это позволило Nasdaq Composite (US Tech Mini на FXOpen) вырасти на 2,8% и прервать шестидневную серию падений. Поскольку индекс Nasdaq 100 в значительной степени сконцентрирован в нескольких крупнейших технологических компаниях, сильные результаты одного компонента могут непропорционально влиять на направление движения индекса в целом. Восстановление полупроводникового сектора также имело более широкое значение, поскольку отрасль находилась под давлением не только из-за геополитических рисков, но и из-за продолжающихся напряжённостей в сфере экспортного контроля между США и Китаем, которые создали неопределённость относительно траекторий спроса на чипы.

Волатильность подчёркивает три конкурирующие силы, формирующие направление рынка: решимость председателя ФРС Кевина Уорша укрепить свою антиинфляционную позицию, конфликт на Ближнем Востоке, который продолжает усиливаться, и технологический сектор, рост прибыли которого за счёт ИИ может оказаться достаточно сильным, чтобы компенсировать оба неблагоприятных фактора. Данный эпизод также иллюстрирует более широкую тенденцию, наблюдаемую на протяжении текущего цикла, когда колебания на уровне индекса всё больше определяются результатами узкой группы крупнокапитализированных технологических компаний, а не только широкими экономическими данными.

Технический анализ Nasdaq 100

На графике Nasdaq 100 (US Tech 100 Mini на FXOpen) тестирует нисходящую трендовую линию, которая определяла его снижение с максимумов конца июня. Цена также давит на 100-периодную EMA вблизи 28 620 — конвергенцию, которая неоднократно ограничивала рост на последних сессиях. RSI демонстрирует бычью дивергенцию, формируя повышающиеся минимумы, даже когда цена установила новый минимум в конце июля.

Бычьий сценарий: Решительный прорыв выше как нисходящей трендовой линии, так и 100-периодной EMA придаст дивергенции техническую достоверность, потенциально открывая путь к зоне сопротивления 28 800–29 000 и, далее, к повторному тестированию июньских максимумов вблизи 30 750.

Медвежий сценарий: Отбой от конвергенции трендовой линии и EMA недействителен сделает бычью дивергенцию в краткосрочной перспективе, направив цену обратно к области 27 720, что соответствует ретрейсменту Фибоначчи 0,382 от мартовско-июньского роста. Более глубокое снижение обнажит уровни ретрейсмента 0,5 и 0,618 вблизи 26 789 и 25 850 соответственно — уровни, которые ранее служили ключевой поддержкой во время весеннего подъёма.

С ценой, расположенной непосредственно под непокорённой трендовой линией, и RSI, сигнализирующим о потенциальной внутренней силе, Nasdaq 100 (US Tech 100 Mini на FXOpen) сталкивается с главным вопросом недели: была ли недавняя коррекция временным шумом или началом более устойчивого движения.