Morgan Stanley заявляет, что недавнее снижение акций SpaceX создало привлекательную возможность для покупки, поскольку инвесторы, по мнению банка, приписывают операциям компании в области искусственного интеллекта небольшую стоимость или не приписывают ее вовсе.

Оценка последовала за устойчивым откатом цены акций SpaceX после дебюта компании на фондовом рынке в середине июня. SpaceX привлекла $86 billion в ходе первичного публичного размещения, а ее акции выросли почти на 50% за первые три торговые сессии, прежде чем развернуться вниз.

Позднее акции опустились до минимума примерно $110.85, оказавшись примерно на 18% ниже цены IPO. Несмотря на снижение, аналитик Morgan Stanley Adam Jonas заявил, что базовые фундаментальные показатели компании существенно не ослабли.

Morgan Stanley сохраняет рекомендацию Buy по SpaceX

Jonas сохранил рекомендацию “buy” по SpaceX и установил целевую цену акций на уровне $300. Как сообщается, более половины этой оценки связано с ИИ-бизнесом SpaceX.

По словам аналитика, рынок сильно дисконтирует связанные с ИИ активы компании, включая Grok и Cursor. Инвесторы выражали обеспокоенность высокой стоимостью разработки ИИ-инфраструктуры, неопределенными моделями выручки и риском того, что проекты в области искусственного интеллекта могут отвлечь руководство от аэрокосмического бизнеса SpaceX и направления спутниковой связи.

Эти опасения отражают более широкую дискуссию вокруг компаний с высокой долей ИИ, где инвесторы сопоставляют долгосрочный спрос на ИИ-инструменты с ближайшими капитальными затратами на чипы, дата-центры, электроэнергию и кадры. В случае SpaceX дискуссию об оценке также осложняет сочетание направлений бизнеса компании, включая пусковые услуги, спутниковую связь и активы, связанные с ИИ.

Jonas заявил, что эти опасения стали чрезмерными. Он утверждает, что снижение к $100 за акцию фактически означало бы, что инвесторы не приписывают ИИ-операциям SpaceX никакой стоимости или даже оценивают их отрицательно.

Некоторые инвесторы также ожидают дополнительного давления продаж по мере истечения lock-up-соглашений ранних акционеров. Эти истечения могут позволить сотрудникам, инсайдерам и другим ранним инвесторам продавать акции, потенциально увеличивая объем бумаг, доступных на рынке. Истечение lock-up-периодов внимательно отслеживается после IPO, поскольку оно может временно изменить баланс спроса и предложения даже при неизменных операционных перспективах компании.

Более широкое давление на акции ИИ-компаний усиливает снижение

Слабость цены акций SpaceX совпала с более широким откатом технологических компаний, которые делают крупные инвестиции в ИИ-инфраструктуру. Инвесторы сосредоточили внимание на сотнях миллиардов долларов, необходимых для строительства дата-центров, вычислительных систем и энергетической инфраструктуры для искусственного интеллекта. Рост цен на нефть, опасения по поводу инфляции и геополитическая напряженность дополнительно усилили давление на чувствительные к риску активы.

Тем не менее аналитики Wall Street, как сообщается, по-прежнему в целом позитивно оценивают SpaceX. Goldman Sachs, Bank of America, Citi и JPMorgan все присвоили компании рекомендацию “buy” после ее IPO.

Jonas остается одним из наиболее оптимистично настроенных аналитиков, освещающих акции компании. Он заявил, что SpaceX имеет несколько конкурентных преимуществ в области ракетных запусков, спутниковой связи и искусственного интеллекта.

Источник: https://coinpaper.com/33488/morgan-stanley-says-spacex-ai-valuation-is-being-overlooked