Morgan Stanley начало покрытие акций Adani Green Energy с бычьей позицией, оценив, что прибыль этой компании группы Adani может расти с темпом 49% в год. Adani Green — один из крупнейших производителей возобновляемой энергии в Индии, управляющий портфелем солнечных и ветровых проектов, и его расширение тесно связано с национальной целью Индии достичь 500 ГВт установленных мощностей на неископаемом топливе к 2030 году. Наряду с позитивным прогнозом брокер выделил три ключевых риска, которые могут повлиять на его инвестиционный тезис.

Риски, обозначенные Morgan Stanley:

1. Замедление строительства дата-центров, которое, соответственно, привело бы к замедлению заключения контрактов в коммерческо-промышленном сегменте (C&I). Строительство дата-центров в Индии ускоряется на фоне спроса, обусловленного облачными технологиями и искусственным интеллектом, и эти энергоёмкие объекты стали растущим источником контрактов на возобновляемую энергию в сегменте C&I, поэтому замедление их возведения отразилось бы на объёмах заключаемых контрактов.
2. Срывы сроков в развитии возобновляемой энергетики и систем накопления энергии, а также задержки с выводом мощности из Кхавды. Кхавда в штате Гуджарат — площадка одного из крупнейших в мире планируемых парков возобновляемой энергетики, и доставка вырабатываемой там энергии в центры потребления зависит от своевременного ввода в эксплуатацию передающей инфраструктуры.
3. Ограничение доступа к дешёвому капиталу. Проекты в области возобновляемой энергетики капиталоёмки и в значительной степени финансируются за счёт заёмных средств, поэтому стоимость финансирования является ключевым фактором доходности проектов. Компании группы Adani ранее сталкивались с пристальным вниманием к стоимости привлечения средств после опубликованного в январе 2023 года отчёта шорт-селлеров; группа отвергла эти обвинения.

Источник: CNBC-TV18