Джим Крамер назвал результаты испытаний Moderna и Merck обнадеживающими

MRNA -3.35%

MRK -0.80%

Август стал сильным месяцем для акций Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) и Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA).

Акции Merck 19 августа закрылись ростом на 12,6%, а акции Moderna в тот же день выросли на 176%. Ралли последовало за крупным объявлением Moderna Inc. (NASDAQ: MRNA), в котором были представлены результаты поздней стадии испытания вакцины против меланомы. В исследовании продукты Moderna были объединены с онкологическим препаратом Keytruda компании Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK), чтобы показать, что вместе они формируют индивидуальный иммунный ответ для атаки на рак. Для инвесторов, следящих за обеими компаниями, результат имел значение, поскольку он связал экспериментальную платформу Moderna с уже устоявшимся онкологическим бизнесом Merck в рамках одного заметного отчета.

Джим Крамер прокомментировал развитие событий в утреннем эфире 24 августа:

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

"Let's use the drug stocks as a good example. So, yes, Merck does go up cause of Moderna, and from what I can tell, that is a real serious, I mean my daughter had melanoma, and I like, everybody else who had that, just immediately call the encologist, and calls the dermatologist. It was encouraging for both."

Для Moderna новости стали приятным импульсом. До резкого роста акции были в плюсе лишь на 13% с начала года. Компания, получившая мировую известность благодаря своей вакцине против коронавируса во время пандемии, столкнулась с трудностями после ее окончания. По итогам второго квартала Moderna сообщила о чистом убытке в $782 million, что значительно превышало выручку в $145 million. Кроме того, вакцина компании против норовируса также не достигла критериев успеха на ранних этапах оценки.

После публикации данных по вакцине против меланомы дискуссия вокруг Moderna сосредоточилась на том, оправдывают ли эти результаты, вместе с недавним одобрением FDA вакцины против гриппа, более широкую переоценку акций. Этот спор также проходит на фоне скепсиса инвесторов, что отражается в коротких позициях по акциям и в том, что доля хедж-фондов во втором квартале снизилась.

Среди недавних бычьих пересмотров выделяются Bank of America и Morgan Stanley. Bank of America повысил целевую цену до $170 с $40 и улучшил рейтинг до Neutral с Underperform, заявив, что вакцина против меланомы изменила нарратив. Morgan Stanley поднял целевую цену до $89 с $39 и отметил силу платформы Moderna.

Для Merck ключевым элементом инвестиционного тезиса остается Keytruda. Этот препарат входит в число самых продаваемых онкологических препаратов в мире и обеспечил примерно 50% выручки Merck в размере $16.6 billion во втором квартале. Продажи Keytruda по-прежнему выросли на 5% за квартал, несмотря на то, что препарат находится на рынке уже много лет, что делает рост других продуктов все более важным для бычьего сценария компании. Этот контекст помогает понять, почему результаты испытаний, связанные с Keytruda, привлекают внимание далеко за пределами самого исследования.

Во втором квартале продажи препарата Merck для лечения артериальной гипертензии Winrevair выросли на 75% в годовом выражении до $588 million, а продажи Welireg увеличились на 67% до $271 million. В то же время стремление компании расширяться за пределы Keytruda давит на ее нижнюю строку. Merck сообщил о чистом убытке во втором квартале, а встречное давление со стороны дженериков в 2026 году выросло до $2.5 billion.

Позиционирование хедж-фондов во втором квартале также изменилось. Среди 1,006 hedge funds, отслеживаемых Insider Monkey, 49 держали долю в MRNA, тогда как в первом квартале таких фондов было 52. Среди заметных сокращений были D E Shaw, снизивший позицию на 97%, и Bridgewater Associates, сокративший ее на 85%.

По MRK 101 фонд держал позицию во втором квартале против 98 в первом квартале. Fisher Asset Management увеличил свою долю на 46% до $4.9 billion.

По отношению цена/выручка Moderna выглядит более дорогой: ее мультипликатор составляет 28.28 против 5.83 у Merck. При этом 16% акций Moderna находятся в коротких продажах.

READ NEXT: Jim Cramer Draws the Line on NVIDIA in China: Why National Security Comes First and Jim Cramer Defends His Dell Stance as Investors Complain About Missing Out.

Disclosure: None.