Анализ за 21 год, проведённый Abakkus Mutual Fund и охватывающий период с 2005 по 2026 год, демонстрирует значительное влияние, которое пропуск самых сильных торговых дней на фондовом рынке может оказать на долгосрочную инвестиционную доходность.

Согласно исследованию, индекс Nifty 50 Total Return Index (TRI) обеспечил среднегодовой темп роста (CAGR) на уровне 13,67% за полный 21-летний период для инвесторов, остававшихся полностью инвестированными на всём его протяжении. Однако для инвесторов, пропустивших лишь пять лучших торговых дней за этот период, CAGR снизился до 11,31%.

Штраф за попытку выбора времени входа на рынок становится ещё более выраженным при исключении большего количества сильнейших сессий. Инвесторы, пропустившие 50 лучших дней, увидели падение CAGR примерно до 1% — резкое снижение по сравнению с 13,67%, достигнутыми при сохранении полного объёма инвестиций. Поскольку сложный процент носит экспоненциальный характер, даже разрыв в 2,36 процентного пункта в годовом исчислении приводит к существенной разнице в конечном капитале на горизонте двух десятилетий.

Результаты подчёркивают хорошо задокументированный принцип инвестирования в акции: поскольку непропорционально большая доля долгосрочной прибыли сосредоточена в небольшом числе торговых сессий, попытки выбрать моменты входа и выхода несут существенные альтернативные издержки. Лучшие дни на рынке часто возникают в непосредственной близости от худших дней, как правило, в периоды повышенной волатильности, что затрудняет инвесторам надёжный прогноз момента повторного входа после продажи. Эта же закономерность наблюдалась в исследованиях основных глобальных индексов, таких как S&P 500, подтверждая, что концентрация доходности в нескольких сессиях является структурной особенностью фондовых рынков, а не индийской аномалией.

Для индийских розничных инвесторов такие данные обосновывают целесообразность систематических инвестиционных планов (SIP), широко продвигаемых Ассоциацией взаимных фондов Индии (AMFI) и управляющими компаниями, которые обеспечивают регулярное участие независимо от рыночных условий и снижают риск отсутствия на рынке в периоды его самых сильных движений.

Nifty 50 TRI — широко отслеживаемый бенчмарк, измеряющий эффективность 50 крупнейших компаний, зарегистрированных на Национальной фондовой бирже Индии (NSE), с реинвестированием дивидендов. Он обычно используется в качестве индикатора эффективности индийских акций крупной капитализации.

Анализ был опубликован Abakkus Mutual Fund и представлен Economic Times Markets.