Повестка дня Вашингтона в сфере криптовалют теперь зависит от промежуточных выборов на следующей неделе, согласно аналитической записке TD Cowen, переданной Bitcoin Magazine. Аналитик Джарет Сайберг предупредил, что вероятные результаты выборов могут затруднить принятие закона CLARITY Act Конгрессом в течение следующих двух лет. Законопроект установит правила для биткоина и других цифровых активов, а индустрия потратила 176 миллионов долларов на более чем 100 избирательных кампаний, чтобы повлиять на исход.

Поскольку промежуточные выборы определяют, какая партия контролирует каждую палату Конгресса, они также определяют председателей комитетов, законодательную повестку и голосования в залах, которые решат, сможет ли законопроект продвинуться. В записке описаны три сценария.

Полная победа демократов — наиболее вероятный исход

Прогнозные рынки, упомянутые в отчете, дают демократам 90% шанс на победу в Палате представителей и 62% шанс на победу в Сенате. TD Cowen считает этот сценарий наиболее негативным для биткоина и всего криптосектора. При таком исходе сенатор Элизабет Уоррен стала бы председателем банковского комитета Сената. Сайберг описывает ее как скептика в отношении криптовалют, возглавлявшую opposition против закона CLARITY Act, и ожидает от нее жесткого надзора за федеральными регуляторами.

Тем не менее Уоррен не сможет помешать регуляторам принимать меры в пользу отрасли. Сайберг ожидает, что президент Трамп сохранит благосклонность к криптовалютам, то есть наложит вето на любой законопроект, ограничивающий полномочия его регуляторов, а у демократов не хватит голосов для преодоления вето. В результате изменения политики, как ожидается, сосредоточатся на токенизации, бессрочных фьючерсах и стейблкоинах.

Разделенный Конгресс с республиканцами в Сенате

Второй сценарий предполагает сохранение контроля демократов над Палатой представителей при том, что ключевые сенатские гонки останутся достаточно близкими, чтобы республиканцы могли их выиграть. Сенатор Тим Скотт сохранил бы пост председателя банковского комитета. TD Cowen считает такой исход более благоприятным для биткоина, поскольку конгрессмен Максин Уотерс могла бы обменять поддержку отдельных частей законопроекта о рыночной структуре на меры защиты инвесторов и продвижение своих других приоритетов. Неблагоприятное законодательство не дошло бы до подписания президентом.

Полная победа республиканцев — наименее вероятный, но лучший исход для криптовалют

Kalshi дает республиканцам 10% шанс сохранить Палату представителей и 35% шанс сохранить Сенат. TD Cowen называет этот сценарий лучшим путем для криптовалютной политики, хотя значение имеет размер большинства. Более широкое большинство в Сенате повысило бы шансы на продвижение закона CLARITY Act в 2027 или 2028 году, а лидеры могли бы попытаться возродить его в период «хромой утки» — между выборами и формированием нового Конгресса. Напротив, узкое большинство оставило бы законопроект заблокированным, поскольку демократы продолжат настаивать на этических положениях, против которых выступает президент. Когда Сенат заблокировал законопроект, акции, связанные с биткоином, обрушились.

Текущее положение закона CLARITY Act

Для контекста: закон CLARITY Act создаст федеральные правила для цифровых активов. Палата представителей приняла свою версию в июле 2025 года 294 голосами против 134. Банковский комитет Сената одобрил свою версию в мае 2026 года 15 голосами против 9, при этом два демократа присоединились к республиканцам. В Сенате голосование о прекращении прений — шаг, необходимый для завершения дебатов и перехода к финальному принятию, — не прошло 15 сентября со счетом 49–50, оставив законопроект без необходимых 60 голосов, которых требует процедура.

Демократы хотят включить этические положения, запрещающие высшим должностным лицам, включая президента, извлекать выгоду из криптовалютных проектов. Республиканцы и отраслевые объединения сопротивляются этим ограничениям. Еще один спорный вопрос — доходность стейблкоинов, и каждая сторона утверждает, что прогресс блокирует другая. Пока законопроект остается заблокированным, и результаты выборов определят, изменится ли ситуация в ближайшей сессии.

Эта статья впервые появилась на Bitcoin Magazine, автор — Мика Зиммерман.