Акции Microsoft Corporation (MSFT) торговались по $517,17, прибавив 3,86%, после того как Oppenheimer повысил целевую цену на акции компании, сославшись на более высокие ожидания корпоративного внедрения искусственного интеллекта. Аналитик Брайан Шварц поднял целевую цену с $515 до $570, сохранив позитивный рейтинг акций. Пересмотр подчеркивает продолжающиеся усилия Microsoft по трансформации Copilot и укреплению позиций компании в бизнес-технологиях, а также показывает, как Уолл-стрит соотносит расходы Microsoft на ИИ со способностью превращать эти расходы в выручку.

В своем исследовании Шварц назвал усиление тенденций корпоративного внедрения основанием для повышения целевой цены, отметив, что клиенты все чаще выбирают Microsoft в качестве основной платформы корпоративного ИИ. В отчете также были отмечены потенциальные трудности, связанные с меняющимся спросом на технологии.

Стратегия Copilot смещается в сторону корпоративного внедрения

Новейшая стратегия Microsoft в отношении Copilot ориентирована на корпоративных клиентов, а не на потребительские ИИ-сервисы. Компания стремится расширить корпоративное внедрение с помощью инструментов повышения продуктивности, и этот сдвиг происходит на фоне растущего спроса бизнеса на программные решения на основе ИИ. Переориентация также происходит на рынке, где конкуренция в технологическом секторе усиливается, что делает корпоративное внедрение ключевым показателем того, сможет ли Copilot закрепиться в качестве ИИ-слоя по умолчанию в рабочем программном обеспечении.

В рамках переориентации Microsoft объединила потребительские и рабочие версии Copilot в одно приложение — шаг, который усиливает акцент на бизнес-пользователях и профессиональных рабочих процессах. Компания теперь отдает приоритет решениям для повышения продуктивности, помогающим организациям эффективнее выполнять задачи.

Переработанное приложение построено вокруг трех основных возможностей: функции чата, помощь в задачах и редактирование документов. Пользователи могут получать доступ к диалоговым инструментам, управлять задачами и редактировать документы Microsoft Office через единую платформу, а система поддерживает более широкую автоматизацию рабочих процессов. Единое приложение консолидирует эти функции для бизнес-пользователей, а Microsoft также представила инструменты, позволяющие сотрудникам создавать рабочие процессы с помощью простых инструкций.

Платформа дополнительно включает технологию GitHub Copilot — ИИ-инструмента Microsoft для написания кода — для задач разработки программного обеспечения. Эта функция позволяет нетехническим сотрудникам создавать приложения и дашборды, расширяя сферу применения Copilot за пределы работы с документами и задачами. Компании могут сохранять контроль с помощью сред, управляемых администраторами.

Оплата по факту использования привязывает выручку от ИИ-агентов к спросу

Microsoft ввела оплату по факту использования для ИИ-агентов, изменив способ получения выручки от этих сервисов. Обновленная структура биллинга предусматривает модель pay-as-you-go, которая связывает формирование выручки с фактическим использованием, а не полагается только на фиксированные подписки. Таким образом, будущие доходы от ИИ могут в большей степени зависеть от активности клиентов — модель, выходящая за рамки традиционных структур подписочного программного обеспечения. Компании могут увеличивать расходы по мере расширения внедрения ИИ.

Компания уже поддерживает миллионы подписок Copilot среди своих корпоративных клиентов. Ценообразование на основе использования создает еще один путь роста выручки, и этот подход может позволить Microsoft извлекать ценность из растущей автоматизации рабочих процессов. Эта структура также дает наблюдателям более прямой сигнал для отслеживания со временем: насколько активно клиенты реально используют ИИ-агентов, а не просто сколько из них держат подписки.

Рост акций отстает от сектора на фоне опасений по поводу расходов на ИИ

Несмотря на недавний рост, акции Microsoft прибавили 7% с начала года, тогда как Technology Select Sector SPDR Fund вырос на 37% за тот же период. Разрыв в доходности отражает опасения относительно стратегии Microsoft в области расходов на ИИ. Обновление Copilot вновь привлекло внимание к планам компании по корпоративному росту, а пересмотры вроде сделанного Oppenheimer напрямую подпитывают дискуссию о том, будут ли эти расходы конвертированы в устойчивую корпоративную выручку.

Экспансия ИИ закреплена в облачной и программной экосистеме

ИИ-стратегия Microsoft остается связанной с ее более широкой облачной и программной экосистемой. Компания продолжает интегрировать ИИ-функции в продукты, включая Microsoft 365 — свой пакет продуктивности, — и GitHub — свою платформу разработки программного обеспечения. Корпоративный спрос остается основным направлением будущей экспансии.

Изменения Copilot также отражают решение Microsoft конкурировать на рынке ИИ иным образом. Компания отошла от создания ориентированных на потребителей персональных ассистентов и вместо этого сосредоточилась на инструментах, предназначенных для продуктивности на рабочем месте и бизнес-операций. Microsoft продолжает развивать ИИ-сервисы по мере усиления конкуренции в технологическом секторе, и Copilot остается центральным элементом ее будущей программной стратегии.

Последнее повышение целевой цены отражает ожидания, что корпоративный спрос на ИИ может поддержать рост Microsoft. Компания по-прежнему сталкивается с рисками, связанными с более высокими расходами и меняющимися рыночными условиями. Как оплата ИИ-агентов по факту использования отразится в отчетной выручке и продолжит ли корпоративное внедрение единого приложения Copilot расти — вот конкретные ориентиры, за которыми стоит следить по мере развертывания стратегии. Экспансия Copilot остается ключевым фактором, определяющим долгосрочное направление бизнеса Microsoft.

Источник: Blockonomi