Акции Microsoft (MSFT) открылись на отметке $500,04 со снижением 1,98%, так как бумага опустилась ниже ключевых технических уровней поддержки. Снижение опустило акции ниже $507,50 и $505,00, а уровень $500,00 стал последним под давлением. Падение произошло несмотря на последние квартальные результаты Microsoft, которые показали сильный рост облачного бизнеса и повышение прибыли даже при масштабных расходах на инфраструктуру.

Снижение акций и продажа Наделлы

По документам SEC, генеральный директор Сатья Наделла 1 сентября продал акции Microsoft примерно на $43 млн. Всего было продано 86 525 акций в рамках нескольких сделок со средневзвешенными ценами от $498,24 до $505,20. После завершения сделок Наделла напрямую владел примерно 486 763 акциями Microsoft.

Microsoft раскрыла, что Наделла принял торговый план 8 марта 2026 года в обычный открытый торговый период. План требовал продажи 80% чистого количества акций, полученных от награды в виде акций за результативность от 31 августа, и запрещал любые сделки до 31 августа, напрямую связывая продажу с этим соглашением.

Сделка была совершена по заранее утвержденному плану Rule 10b5-1, а не представляла собой новую объявленную продажу акций инсайдером. Планы Rule 10b5-1 позволяют руководителям заранее планировать сделки в периоды, когда они не обладают существенной непубличной информацией, и являются распространенным механизмом, который топ-менеджеры крупных американских компаний используют для диверсификации активов. Microsoft заявила, что план охватывал акции, связанные с наградой Наделлы за результативность, а значит, подача документа не указывает на какие-либо изменения в операционных планах компании.

Облачный бизнес продолжает расти

Microsoft отчиталась о выручке в четвертом fiscal-квартале в размере $90 млрд, что на 18% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль достигла $35,8 млрд, увеличившись на 31%, а выручка Azure и других облачных сервисов выросла на 43%. Выручка Microsoft Cloud за квартал увеличилась на 27% до $59,3 млрд.

Коммерческие обязательства по будущему признанию выручки выросли на 84% до $678 млрд согласно квартальным результатам Microsoft. Эта цифра представляет собой контрактованный бизнес, который Microsoft ожидает признать в качестве выручки в будущих отчетных периодах. Рост Azure продолжал поддерживать облачный бизнес в целом на фоне увеличения спроса на вычислительные мощности и услуги искусственного интеллекта.

За квартал Microsoft добавила 31 новый дата-центр, расширяя инфраструктуру для облачных и ИИ-нагрузок. Это расширение также увеличило расходы: валовая маржа Microsoft Cloud в четвертом квартале составила 65%. Цифры указывают на продолжающийся рост инфраструктуры на фоне давления на маржу Microsoft Cloud. В отрасли в целом крупные облачные провайдеры, включая Amazon и Alphabet, также наращивают капитальные расходы для удовлетворения спроса, вызванного ИИ, что делает инвестиции в инфраструктуру центральной темой отчетностей облачных компаний.

Рыночные уровни и бизнес-контекст

Снижение акций оставляет $500,00 в качестве ближайшего уровня, при этом $502,50 отмечает близкий уровень восстановления. Падение ниже $500,00 переведет фокус на $497,50, тогда как возврат выше $502,50 улучшит краткосрочную ценовую стабильность. График по-прежнему демонстрирует давление продавцов после падения акции с уровней выше $507,50.

Последние операционные показатели Microsoft рисуют картину, отличную от краткосрочного движения акций. Выручка, прибыль, рост Azure и коммерческие обязательства выросли за квартал, а компания продолжала наращивать мощности дата-центров для облачных и ИИ-операций.

В целом текущая рыночная картина Microsoft сочетает краткосрочное давление на цену акций с сильным заявленным ростом бизнеса. Продажа акций Наделлой была совершена по торговому плану, утвержденному за месяцы до сделки, тогда как расширение облачного бизнеса, рост прибыли, увеличение обязательств и инвестиции в инфраструктуру остаются центральными элементами последних квартальных результатов Microsoft. То, насколько эффективно компания конвертирует свои коммерческие обязательства в $678 млрд в выручку, одновременно управляя инфраструктурными издержками, станет ключевым показателем в предстоящих кварталах.