Акции Microsoft (MSFT) открылись в среду на уровне 543,45 доллара, прибавив около 0,4%, при этом бумаги торговались вблизи годового максимума в 553,72 доллара. Рыночная капитализация компании составила 4,04 триллиона долларов. Рост последовал за сообщением о том, что Microsoft заключила новые договоры аренды дата-центров более чем на 130 миллиардов долларов за последний квартал.

Согласно данным CoinCentral, цифра была раскрыта в регуляторной отчётности и стала крупнейшим квартальным увеличением аренды дата-центров в истории компании. Совокупные обязательства по ещё не начавшимся договорам аренды достигли 329,1 миллиарда долларов по состоянию на квартал, завершившийся 30 июня, по сравнению с 196,6 миллиарда долларов в предыдущем периоде — рост на 132,5 миллиарда долларов. Поскольку ни один из этих договоров ещё не вступил в силу, отчётность отражает вычислительные мощности, которые Microsoft задолго до их ввода в эксплуатацию зарезервировала, что показывает, насколько заранее компания обеспечивает пространство для спроса, который, по её словам, продолжает превышать предложение.

Связанные расходы не появятся в балансе Microsoft до начала выплат, то есть затраты будут постепенно отражаться в отчётности, даже though сами обязательства уже приняты. Джонатан Нилсон, глава службы связей с инвесторами компании, назвал договоры аренды «сигналом сохраняющейся силы спроса, который мы наблюдаем». Он добавил, что аренда будет обслуживать спрос «ещё очень и очень много лет», отметив при этом, что выполнение некоторых соглашений зависит от соблюдения определённых договорных условий.

Microsoft сталкивалась с нехваткой мощностей дата-центров и приостанавливала арендную активность большую часть 2025 года. Руководство заявляло, что спрос продолжает превышать доступные мощности, а коммерческий портфель заказов компании остаётся на рекордном уровне. На этом фоне новые договоры аренды ознаменовали завершение паузы: компания наращивает мощности, в то время как спрос по-прежнему опережает её возможности.

Maia 300 и новые продукты

Microsoft также представила заказной ИИ-процессор Maia 300 третьего поколения. По словам компании, чип способен генерировать примерно на 40% больше токенов на мегаватт или доллар, чем ведущие системы на базе GPU. Развёртывание мощностью в несколько гигаватт запланировано на 2027 год.

Microsoft сообщила, что Maia 300 может снизить затраты на вывод моделей и поддержать маржинальность Azure. Процессор также может уменьшить зависимость компании от Nvidia и AMD, хотя результаты будут зависеть от развёртывания и производительности чипа. Поскольку развёртывание в масштабе нескольких гигаватт начнётся не раньше 2027 года, какой-либо подобный эффект пока остаётся за пределами текущих результатов.\nКомпания также представила модель Decision-1, описав её как более быструю и дешёвую в эксплуатации, чем конкурирующие модели. Новые устройства Surface Pro и Surface Laptop получили ИИ-функции, подключение 5G и улучшенную энергоэффективность аккумулятора.

Microsoft также проводит очередной раунд сокращений в Израиле. Глава исследовательского подразделения Питер Ли уходит из компании в команду Mercedes «Формулы-1». Кроме того, Норвегия оштрафовала подразделение Microsoft Xandr на 8,6 миллиона евро за обмен данными, связанными с Grindr. Генеральный директор Сатья Наделла и президент Брэд Смит призывали к усилению мер безопасности в области искусственного интеллекта.

Рейтинги аналитиков и операции инсайдеров

Barclays повысила целевую цену по Microsoft с 512 до 600 долларов, сохранив рейтинг «превышение веса» (overweight). William Blair начала освещение акций с рейтингом «опережение рынка» (outperform) 5 октября. BNP Paribas Exane в тот же день понизила рейтинг с «активно покупать» (strong-buy) до «держать» (hold).

Сорок два аналитика оценивают акции как «покупать», четыре — «держать» и два — «продавать». MarketBeat указывает консенсусный рейтинг как «умеренная покупка». Средняя целевая цена аналитиков составляет 581,80 доллара.

Инсайдеры Microsoft продали 143 009 акций на общую сумму около 71,4 миллиона долларов за последние три месяца. Генеральный директор Сатья Наделла продал 86 525 акций по 501,46 доллара 1 сентября, а исполнительный вице-президент Эми Худ продала 41 674 акции по 498,27 доллара 14 сентября. Обе сделки были совершены в рамках заранее составленных планов торговли.

Microsoft в последний раз отчитывалась о результатах 29 июля. Прибыль на акцию составила 4,74 доллара при прогнозе в 4,24 доллара, а выручка достигла 90,01 миллиарда долларов, увеличившись на 17,7% год к году.

Компания выплатит квартальный дивиденд в размере 0,98 доллара 10 декабря акционерам, внесённым в реестр 19 ноября. Дивиденд вырос с 0,91 доллара. Microsoft представит результаты за первый финансовый квартал 28 октября. Аналитики ожидают прибыль в размере 4,72 доллара на акцию при выручке 90,4 миллиарда долларов. Этот отчёт станет следующей запланированной точкой для обновлённых данных об обязательствах по аренде и о том, выполнены ли договорные условия, приложенные к некоторым новым соглашениям.

Технические уровни

На дневном графике акции Microsoft находятся в восходящем тренде после пробоя базы вблизи 500 долларов. Бумаги тестируют исторический максимум около 554 долларов при последней цене в 543,45 доллара. Зона между 505 и 518 долларами ранее выступала сопротивлением, а теперь выглядит поддержкой, при этом рядом проходит восходящая линия тренда в области 495–510 долларов.

Индекс относительной силы составил 70,73 — вблизи уровня перекупленности. Индикатор схождения-расхождения скользящих средних находился выше своей сигнальной линии — 12,35 против 10,17 — с положительной гистограммой.

Согласно упомянутым в отчёте техническим уровням, дневное закрытие выше 554 долларов означало бы новый исторический максимум, в то время как падение ниже зоны поддержки 505–518 долларов может привлечь внимание к уровням 495 и затем 475 долларов. Эти уровни описывают техническую картину графика и не являются инвестиционной рекомендацией.