Акции Micron Technology (MU) выросли примерно на 1,6% на премаркет-торгах в пятницу — до $895,50, отыграв после масштабной распродажи акций производителей чипов памяти накануне. Восстановление произошло после того, как конкурент SK Hynix объявил, что совет директоров одобрил выделение 54,3 трлн вон (около $38,15 млрд) на новые заводы по производству чипов в Южной Корее.

Рост в пятницу был обусловлен преимущественно общим настроением в технологическом секторе, а не какими-либо событиями, связанными непосредственно с Micron. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,43%, а фьючерсы на S&P 500 — на 0,18%, что способствовало подъёму акций крупных технологических компаний по всему рынку.

Распродажа чипов памяти в четверг

Премаркет-отскок последовал за тяжёлым четвергом, когда акции производителей памяти снизились после квартальных отчётов SanDisk и Western Digital. Акции MU ослаб наряду со всем сектором чипов памяти, прежде чем восстановиться в ходе ранних пятничных торгов.

Инвестиции SK Hynix на $38 млрд

Совет директоров SK Hynix одобрил значительную сумму на строительство новых производств в Южной Корее. SK Hynix — второй по величине в мире производитель чипов памяти после Samsung — является ведущим поставщиком памяти с высокой пропускной способностью (HBM), представляющей собой многослойные чипы DRAM, необходимые для ИИ-ускорителей, таких как GPU для дата-центров NVIDIA. Масштаб этих обязательств свидетельствует о том, что ключевые производители ожидают продолжения спроса на память для ИИ далеко за пределами текущего горизонта, что имеет значение для общей ценовой конъюнктуры на рынках DRAM и NAND, на которых работает Micron.

Тем не менее эта сумма меньше ранее объявленного плана: в июне SK Hynix и Samsung раскрыли совместное обязательство на 800 трлн вон (примерно $518,58 млрд) на строительство новых производственных хабов в юго-западной Корее.

Американские депозитарные расписки SK Hynix упали на 0,8% на премаркет-торгах в США, тогда как акции компании снизились на 4,9% в Южной Корее в пятницу.

Сроки поставок остаются ключевым фактором

Для инвесторов в чипы памяти главный вопрос — это сроки поставок. Крупные полупроводниковые заводы строятся годами. Собственный завод Micron стоимостью $100 млрд в Нью-Йорке, анонсированный в 2022 году, как ожидается, начнёт производство не ранее 2030 года. Не anticipated ввод значимых новых производственных мощностей по выпуску памяти как минимум ещё один год, а дополнительные мощности запланированы на 2028 год.

Производство памяти исторически является циклической отраслью, и прошлые фазы роста последовательно стимулировались спросом сначала на ПК, а затем на смартфоны. Текущий цикл обусловлен масштабным развёртыванием дата-центров для обучения и применения ИИ, где память с высокой пропускной способностью и DRAM большой емкости реализуется с премией к цене. Поскольку ввод новых фабричных мощностей отложен на годы как для Micron, так и для его корейских конкурентов, длительный разрыв в предложении продолжает поддерживать бычий тезис по Micron по мере роста спроса на ИИ-оборудование.

Технические уровни

Акции Micron торгуются чуть ниже 20-дневной скользящей средней в $893,35 и примерно на 8,2% ниже 50-дневной скользящей средней в $971,96. Индекс относительной силы (RSI) составляет 47,66, что указывает на нейтральный моментум. Сопротивление находится вблизи $1 012, поддержка — около $891,50.

Несмотря на недавнюю коррекцию от июньских максимумов, MU сохранил рост примерно на 688% за последние 12 месяцев. Общий тренд продолжает оставаться бычьим: 50-дневная средняя выше 200-дневной, а MU торгуется на 67,8% выше своей 200-дневной скользящей средней в $531,67.

Ожидания аналитиков

Micron планирует опубликовать квартальный отчёт о доходах примерно 22 сентября. Консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагает прибыль на акцию (EPS) в размере $31,24 против $3,03 годом ранее при выручке $50,72 млрд по сравнению с $11,31 млрд годом ранее.

Акции имеют консенсус-рейтинг «Покупать» со средней целевой ценой аналитиков $1 548,86. Среди недавних действий аналитиков — Cantor Fitzgerald повысил целевую цену до $2 000 29 июня, а KeyBanc поднял прогноз до $1 750 14 июля. Обе компании сохраняют рейтинг «Выше среднего».

Micron набирает 99,62 балла в рейтинге моментума Benzinga и 97,65 — в рейтинге качества. Его показатель стоимости — 36,97 — уступает другим метрикам, что указывает на то, что акции торгуются с премией относительно аналогов.

MU также является одним из крупнейших активов в нескольких полупроводниковых ETF, включая Fidelity Disruptive Technology ETF (доля 9,33%) и Invesco PHLX Semiconductor ETF (доля 8,91%).