Bitcoin Magazine опубликовал новое видеоинтервью с аналитиком ликвидности Майклом Хауэллом — основателем исследовательской компании CrossBorder Capital и автором книги Capital Wars, который утверждает, что инвесторам не обязательно выбирать между золотом и биткоином. По словам Хауэлла, эти два актива лучше всего работают вместе: он рекомендует корзину, взвешенную по волатильности, в которой доля биткоина растет по мере институционализации актива — соотношение, которое однажды может достигнуть 50/50. Эта институционализация ускорилась после того, как американские регуляторы одобрили спотовые биткоин-ETF в январе 2024 года, расширив доступ традиционных инвесторов и вынес вопрос распределения между золотом и биткоином в mainstream-обсуждения инвестиционных портфелей.

Хауэлл описывает биткоин как «самый чувствительный к ликвидности актив на планете, и с большим отрывом». В его концепции ликвидность означает глобальный поток денег и кредита через границы — поток данных, который CrossBorder Capital отслеживает с 1990-х годов. Он также определяет 70 000 долларов как ключевой уровень поддержки биткоина и объясняет, почему ФРС под руководством Кевина Уорша — занимавшего пост управляющего ФРС с 2006 по 2011 год — может не допустить резкого сжатия условий ликвидности.

Обсуждение охватывает широкий спектр макроэкономических тем, в том числе:

• 0:00 – Майкл Хауэлл об экономике «полным ходом» и росте доходностей облигаций
• 1:18 – Как сделки на ИИ и реальная экономика вытесняют рынки
• 3:23 – Что выравнивание кривой доходности говорит о цикле ликвидности
• 4:38 – Стена погашений долга и почему правительства будут масштабно печатать
• 5:42 – От QE ФРС к QE Казначейства: как США монетизируют свой долг
• 7:45 – Рынок облигаций Китая, юань и почему Пекину приходится печатать
• 12:33 – Почему правительства не могут сократить расходы: монетизация — вот имя игры
• 14:25 – Золото против биткоина: создание корзины для защиты от денежной инфляции
• 15:32 – Биткоин против акций в мире монизации долга
• 19:29 – Кевин Уорш, ликвидность денежного рынка и следующий катализатор биткоина

Для читателей, не знакомых с работами Хауэлла, главы служат введением в его концепцию: непрерывная стена погашений государственного долга, которая, по его мнению, оставляет политикам мало выбора, кроме продолжения монетизации — фон, на котором он ставит золото и биткоин в центр защиты от денежной инфляции. Заключительный сегмент о ликвидности денежного рынка и руководстве ФРС — это то место, где он определяет следующий катализатор биткоина, что делает эти две темы главными для отслеживания в дальнейшем.

Полное интервью доступно на Bitcoin Magazine.

ДИСКЛЕЙМЕР: Взгляды и мнения, высказанные в этой программе, принадлежат ее участникам и не обязательно отражают официальную политику или позицию BTC Inc., Bitcoin Magazine или связанных с ними структур. Этот контент предоставляется исключительно в информационных и образовательных целях и не должен рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или бухгалтерская консультация. Ничто в этой программе не является предложением, рекомендацией, одобрением или призывом покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или финансовые инструменты. Прежде чем принимать финансовые или деловые решения, зрителям следует проконсультироваться со своими консультантами.

Эта статья впервые появилась на Bitcoin Magazine, автор — Patrick Green.