Криптофирмы, получившие лицензии в рамках Положения ЕС о рынках криптоактивов (MiCA), все еще могут столкнуться с неопределенным будущим, поскольку затраты на соблюдение нормативных требований продолжают расти. Об этом заявил Джованни Кунти, генеральный директор Gate Europe.

Выступая в подкасте, Кунти сказал, что более строгие нормативные требования затрудняют для новых игроков возможность конкурировать на рынке ЕС, в результате чего некоторые лицензированные компании в конечном итоге не смогут покрыть текущие операционные расходы, связанные с рамками MiCA.

«Я думаю, что будет еще довольно много компаний из тех, кто получит лицензию MiCA, которые не смогут выдержать затраты и выделить ресурсы, необходимые для ведения этого бизнеса в долгосрочной перспективе», — сказал Кунти.

Его предупреждение подчеркивает, что получение разрешения от регулятора — это лишь отправная точка. Постоянные расходы на юридические отделы, сотрудников по комплаенсу, кибербезопасность, системы отчетности и требования к капиталу оказывают значительное давление на рентабельность компаний.

MiCA, который полностью вступил в силу для поставщиков услуг на рынке криптоактивов 30 декабря 2024 года, изменил рынок криптовалют в Европе, обязав компании соблюдать единые стандарты перед тем, как обслуживать клиентов по всему блоку. Регламент, контролируемый совместно Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA) и Европейским банковским управлением (EBA), распространяется на биржи, депозитариев, поставщиков кошельков и эмитентов стейблкоинов. Хотя эта структура обеспечивает правовую определенность и доступ к единому рынку ЕС с более чем 400 миллионами потребителей, она также привела к росту стоимости ведения бизнеса — особенно для небольших бирж и стартапов, которым не хватает масштаба для покрытия регулярных расходов на комплаенс.

Сообщается, что на сегодняшний день около 200 из 1200 компаний получили лицензии в рамках криптовалютного регулирования MiCA.

Эти комментарии прозвучали через несколько недель после того, как вступил в силу крайний срок выдачи лицензий MiCA, в результате чего только часть ранее действовавших криптофирм получили разрешение на работу в ЕС. Многие другие были вынуждены уйти с рынка или полностью приостановить услуги. В соответствии с переходными положениями, компаниям, которые уже работали по национальным правилам, был предоставлен льготный период для продолжения работы на время получения полного разрешения, хотя некоторые решили свернуть операции в ЕС, а не инвестировать в комплаенс.

Ожидается, что более крупные и хорошо капитализированные биржи выиграют от консолидации рынка вокруг игроков, способных нести долгосрочные расходы на комплаенс. Материнская компания Gate Europe, Gate.io, входит в число крупнейших криптовалютных бирж в мире по объему торгов, что позволяет ей находиться в числе компаний, обладающих ресурсами для работы в новых нормативных условиях.

Кунти также предупредил, что регуляторная среда может заставить проекты уйти из Европы. «Нам, возможно, следует быть готовыми к тому, что некоторые проекты, возможно, некоторые важные проекты, будут рассматривать другие юрисдикции с иными правилами», — сказал он. Конкурирующие юрисдикции, включая Великобританию, Швейцарию, Объединенные Арабские Эмираты и Сингапур, разработали свои собственные нормативные базы для цифровых активов, предлагая альтернативные пути для компаний, стремящихся работать вне режима ЕС.

Полное влияние MiCA на европейский криптовалютный ландшафт пока остается неизвестным, по мере того как лицензированные фирмы справляются с текущими финансовыми и операционными требованиями к комплаенсу.